【摘要】近期以來，隨著正德人壽事件的發(fā)發(fā)生，保監(jiān)會(huì)對保險(xiǎn)行業(yè)越來越重視。在保監(jiān)會(huì)加監(jiān)管力度時(shí)信泰人壽也暴露出一些嚴(yán)重的問題，備受人們的關(guān)注。據(jù)報(bào)道，自下發(fā)監(jiān)管函以來，保監(jiān)會(huì)和浙江保監(jiān)局工作人員就進(jìn)駐信泰人壽，對其投資以及財(cái)務(wù)情況進(jìn)行檢查。

　　信泰人壽品牌部副總經(jīng)理李長紅接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)表示，目前董事會(huì)正在推進(jìn)增資事宜，除了老股東增資還會(huì)引進(jìn)新的股東，但是何時(shí)到位沒有明確的時(shí)間表。

　　而在拖延背后，隱藏的股東矛盾以及民企主導(dǎo)的粗放式發(fā)展暴露無遺。

　　29億元哪里找？
　　和正德人壽一樣具有民企股東背景的信泰人壽自去年以來就因?yàn)閮敻赌芰栴}而被點(diǎn)名，今年3月保監(jiān)會(huì)正式對其下發(fā)監(jiān)管函，要求其從3月17日開始，停止新業(yè)務(wù)，續(xù)期業(yè)務(wù)不受影響。
　　“我們不會(huì)成為下一個(gè)正德人壽，我們主要是償付能力問題，目前正在推進(jìn)增資事宜，預(yù)計(jì)增資29億元，除了老股東還會(huì)引進(jìn)新的投資者?！?月3日，信泰人壽品牌部總經(jīng)理李長紅表示。
　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，信泰人壽2013年4季度末實(shí)際資本為-14.75億元，最低資本為7.93億元，償付能力充足率為-185.96%，屬于償付能力不足類公司。
　　新聞媒體者查閱信泰人壽網(wǎng)上商城看到，網(wǎng)站提示由于公司系統(tǒng)升級(jí)，官網(wǎng)不能進(jìn)行在線投保操作。而信泰客服則告訴新聞媒體者因?yàn)椴块T系統(tǒng)遷移，目前所有產(chǎn)品所有渠道都暫停出售，大約月底恢復(fù)購買，但具體時(shí)間不確定。
　　對于一家全國性公司來說，即使停止新業(yè)務(wù)一個(gè)月，所造成的損失和品牌負(fù)面影響也是不可估量的。從3月份到現(xiàn)在，股東增資難以到位致使新業(yè)務(wù)沒法進(jìn)行。
　　新聞媒體者從信泰人壽了解到，公司目前結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)碎片化概念，推出了一種保費(fèi)定保額的個(gè)人身價(jià)賬戶—“壹保險(xiǎn)”，但是因?yàn)楸O(jiān)管高壓尚未解除，業(yè)務(wù)沒法開展。
　　而信泰人壽的代理人也因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)暫停無法展業(yè)，有代理人告訴新聞媒體者，由于沒法購買本公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品，他們只能選擇熟悉的保險(xiǎn)公司“飛單”，也有客戶關(guān)注信泰29億元的增資為何遲遲不到位，他們的標(biāo)準(zhǔn)口徑是下一個(gè)月就可以了，但是問得多了覺得難以向客戶交代，只是一味向客戶強(qiáng)調(diào)，無論公司出了什么事，客戶的權(quán)益不會(huì)受到任何損失。
　　事實(shí)上，在去年11月8日，信泰人壽就因第三季度末償付能力充足率（108.79%）不足150%，收到了保監(jiān)會(huì)監(jiān)管函，被暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，并被要求高度重視償付能力管理工作，實(shí)時(shí)監(jiān)測償付能力狀況，采取切實(shí)有效措施改善償付能力。
　　半年時(shí)間過去了，當(dāng)初承諾的29.1億元資金遲遲難以到位，再加上和正德人壽相類似的股東背景，業(yè)界的擔(dān)心不無道理。
　　信泰人壽內(nèi)部人士告訴新聞媒體者，出現(xiàn)償付能力問題后，公司曾經(jīng)向保監(jiān)會(huì)提交了一份增資報(bào)告，不過并未通過。目前仍然糾結(jié)在董事會(huì)層面。這29.1億元增資主要來自三家新引進(jìn)的公司，包括江信經(jīng)濟(jì)發(fā)展大廈、長安財(cái)富資產(chǎn)管理和華滬股權(quán)投資，不過對于新引進(jìn)的股東，公司董事會(huì)并不認(rèn)可。

　　治理與發(fā)展存瓶頸
　　正德人壽與監(jiān)管層經(jīng)過轟轟烈烈的對抗最后不得不低頭，相比較之下，信泰人壽一直表示在積極推進(jìn)增資事宜。但是其增資背后存在的問題與正德人壽有很多相似之處。
　　六年間，其已經(jīng)在全國開設(shè)了18家分公司。在過去的五年里，信泰人壽分別在2009年通過增資擴(kuò)股、引進(jìn)外資進(jìn)行增資，2011年發(fā)行4.5億元次級(jí)債，除了上市，所有籌資模式都嘗試了。不過，注冊資本只有14.91億元人民幣，這對于一家全國性的壽險(xiǎn)公司來說，顯然是不夠的。
　　伴隨著資本快速消耗，公司虧損面也在擴(kuò)大，2011年虧損1.98億元，2012年虧損2.17億元，2013年虧損急升至4.8億元。
　　民企對保險(xiǎn)的耐心是有限的，尤其是這幾年浙商企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型和資金壓力，在虧損擴(kuò)大的情況下不可能一直“輸血”，一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士對新聞媒體者表示。
　　信泰人壽披露的信息顯示，股東主要是江浙企業(yè)，包括巨化控股有限公司、浙江永利實(shí)業(yè)、浙江建藝裝飾有限公司，另外還有北京九盛資產(chǎn)管理以及連云港的同華文化發(fā)展和賓逸建設(shè)工程有限公司。其中前兩大股東巨化控股所屬的巨化集團(tuán)主要從事化工以及商貿(mào)物流、裝備制造等行業(yè)；永利實(shí)業(yè)以紡織業(yè)起家，目前產(chǎn)業(yè)布局涉及熱電、餐飲、商貿(mào)、地產(chǎn)、金融。
　　在實(shí)際經(jīng)營中，信泰人壽股東之間也存在不少矛盾，管理層對于經(jīng)營思路和投資方向與股東缺乏溝通導(dǎo)致互相不信任，這與正德人壽的問題如出一轍。信泰人壽董事長馬佳曾兼任中國人民大學(xué)教育保險(xiǎn)研究所理事長以及中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院兼職教授?？偛眉鍯EO鄭秋根來自平安系統(tǒng)，公司副董事長李軍為巨化控股有限公司董事長，副董事長夏永潮為浙江永利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理。
　　目前，保監(jiān)會(huì)正聯(lián)合普華永道對公司投資、財(cái)務(wù)情況進(jìn)行審查，是否存在和正德人壽一樣粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表虛增資本，信泰人壽人士表示這個(gè)應(yīng)該不存在，公司沒有投資房地產(chǎn)項(xiàng)目。
　　根據(jù)測算，即使包含公司29.1億元增資款，公司的償付能力充足率為184%，粗放的發(fā)展模式將導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展一直面臨資本饑渴，而這也是眾多民營保險(xiǎn)企業(yè)的宿命。
　　自去年以來，保監(jiān)會(huì)加大對公司償付能力的監(jiān)管，先后對正德人壽、信泰人壽、新光海航人壽和長安責(zé)任保險(xiǎn)發(fā)出監(jiān)管函。而這在“放開前端，管住后端”的監(jiān)管理念下將成為常態(tài)。

　　無憂保提示：據(jù)有關(guān)人士表示，信泰人壽所走的是主打高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，這類產(chǎn)品雖然短時(shí)間能積聚資金，但是對資本金消耗極大。所以出現(xiàn)了償付能力不足的情況，信泰人壽要想轉(zhuǎn)變情況需要從多方面著手解決問題。