【摘要】萬(wàn)能保險(xiǎn)是指包含保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶(hù)擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。據(jù)悉繼去年8月保監(jiān)會(huì)啟動(dòng)普通型人身險(xiǎn)費(fèi)率改革之后，占據(jù)市場(chǎng)規(guī)模約二成的萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率也將迎來(lái)改革。

　　費(fèi)率改革“進(jìn)行時(shí)”
　　如果去年放開(kāi)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)2.5%的利率限制打響國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)利率市場(chǎng)化第一槍的話，那么萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)改則是進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率全面改革的集結(jié)號(hào)。
　　“從下半年起到明年，市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)看到更多的改革信號(hào)，不僅僅是萬(wàn)能險(xiǎn)，還有人身險(xiǎn)市場(chǎng)占比最大的分紅險(xiǎn)，以及備受關(guān)注的商業(yè)車(chē)險(xiǎn)費(fèi)率改革?！鼻笆鰠?huì)討論的人士指出。
　　在這份萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率改革意見(jiàn)稿中，媒體人發(fā)現(xiàn)，與2007年發(fā)布的老版萬(wàn)能險(xiǎn)精算規(guī)定相比，這次意見(jiàn)稿在保險(xiǎn)公司對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)初始費(fèi)用的收取上明顯下降，如老的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)于期繳型的基本保險(xiǎn)費(fèi)初始費(fèi)用首年不得超過(guò)50%變?yōu)?0%，即初始費(fèi)下降10%；第二年由原先的25%下降為20%；對(duì)于躉繳型產(chǎn)品保險(xiǎn)公司收取的初始費(fèi)用以5萬(wàn)元保費(fèi)為界，5萬(wàn)元以上（包括5萬(wàn)元）的由5%降為3%，5萬(wàn)以下由10%降為5%。
　　在另一端，由于萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)在前三年退保的話，投保人往往將承受巨大的本金損失，在這次的意見(jiàn)稿中，保監(jiān)會(huì)也進(jìn)一步下調(diào)退保費(fèi)率，如今市場(chǎng)上的萬(wàn)能險(xiǎn)首年退保費(fèi)高達(dá)10%，而對(duì)于期繳產(chǎn)品的退保費(fèi)收取更是長(zhǎng)達(dá)五年甚至更長(zhǎng)；新的費(fèi)率則從首年起至第五年分別從5%降至1%，每年降低一個(gè)百分點(diǎn)，從第六年起退保則不再收取退保費(fèi)。
　　“這對(duì)于保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生很大的影響，一個(gè)產(chǎn)品前端銷(xiāo)售費(fèi)即傭金和退保費(fèi)率都大幅下降，那么保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)的利潤(rùn)空間就被大大壓縮，傭金是支付給營(yíng)銷(xiāo)員或銀保渠道的，退保費(fèi)是保險(xiǎn)公司用以填補(bǔ)銷(xiāo)售成本的。這樣一來(lái)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)壓力有多大可想而知。”6月12日，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)精算系博士王濤受訪時(shí)告訴媒體人。
　　不僅如此，保監(jiān)會(huì)在意見(jiàn)稿中還加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保障保額的提升，其意見(jiàn)稿中第二條明確提到，除提供有年金選擇權(quán)的萬(wàn)能保險(xiǎn)外，對(duì)于投保年齡滿(mǎn)18周歲的被保險(xiǎn)人，個(gè)人萬(wàn)能保險(xiǎn)在保單簽發(fā)時(shí)的死亡風(fēng)險(xiǎn)保額應(yīng)滿(mǎn)足下列情形之一：1、意外和疾病死亡風(fēng)險(xiǎn)保額不低于保單賬戶(hù)價(jià)值的20%；2、意外死亡風(fēng)險(xiǎn)保額不低于保單賬戶(hù)價(jià)值的50%?，F(xiàn)行萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品條款中則僅規(guī)定死亡風(fēng)險(xiǎn)保額不得低于保單賬戶(hù)價(jià)值的5%。
　　另外一面，保監(jiān)會(huì)還要求保險(xiǎn)公司強(qiáng)制提取賬戶(hù)“準(zhǔn)備金”。據(jù)媒體人了解，從去年開(kāi)始，市場(chǎng)上多家中小險(xiǎn)企開(kāi)始在互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售更具投資理財(cái)功能的萬(wàn)能險(xiǎn)，而給出的預(yù)期收益更是高達(dá)7%-8%，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)就質(zhì)疑險(xiǎn)企的投資能力，分析監(jiān)管層不會(huì)坐視不管。

　　各方態(tài)度不一
　　有人認(rèn)為，如果這份意見(jiàn)稿正式實(shí)施，對(duì)于險(xiǎn)企而言，無(wú)疑將打擊對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)的銷(xiāo)售熱情；而對(duì)于消費(fèi)者而言，反而能夠激發(fā)投保熱情。
　　“萬(wàn)能險(xiǎn)從2010年開(kāi)始在各家保險(xiǎn)公司中的銷(xiāo)售比重不斷下降，以平安人壽為例，從最高比例超過(guò)40%降到如今的20%多，其他保險(xiǎn)公司也是差不多，整個(gè)萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)在總保費(fèi)規(guī)模中也就占二成。去年開(kāi)始，一些中小公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)，由于渠道成本的降低，險(xiǎn)企給予投資者的收益率明顯提高，同時(shí)在退保方面收取的費(fèi)用和傳統(tǒng)渠道相比也大幅降低。這樣一來(lái)，會(huì)不會(huì)進(jìn)一步限制保險(xiǎn)公司在傳統(tǒng)渠道銷(xiāo)售萬(wàn)能險(xiǎn)的熱情?！?月13日，一家大型壽險(xiǎn)公司上海分公司渠道部副總對(duì)媒體人表示。
　　在市場(chǎng)上，媒體人還了解到，華東和華南地區(qū)的一些保險(xiǎn)公司營(yíng)銷(xiāo)員都開(kāi)始放出萬(wàn)能險(xiǎn)即將停售的消息。
　　“全面停售不可能，應(yīng)該是一些營(yíng)銷(xiāo)員的銷(xiāo)售策略，但是保險(xiǎn)公司重新對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行測(cè)算則是大概率事件，新老產(chǎn)品交替潮應(yīng)該在文件正式實(shí)施后會(huì)出現(xiàn)?？梢钥隙ǖ氖潜ｋU(xiǎn)公司要按照監(jiān)管層規(guī)定推出新產(chǎn)品，那么成本控制和約束風(fēng)險(xiǎn)是兩大壓力，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率肯定會(huì)下降，而且萬(wàn)能險(xiǎn)投資賬戶(hù)的利率結(jié)算都是與資本市場(chǎng)緊密關(guān)聯(lián)，投保人在萬(wàn)能險(xiǎn)上不可能占盡便宜?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良對(duì)此也指出。
　　有業(yè)內(nèi)人士則指出，監(jiān)管層希望保險(xiǎn)公司能夠自律經(jīng)營(yíng)，但是有些中小保險(xiǎn)公司借萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，許諾的預(yù)期收益又高，這樣一旦出現(xiàn)不可控的事件，對(duì)于行業(yè)的影響極壞；其次則是希望借助降低成本、重視保障讓消費(fèi)者認(rèn)可萬(wàn)能險(xiǎn)。不過(guò)市場(chǎng)能否出現(xiàn)如監(jiān)管層期望的局面，還有待觀察。
　　事實(shí)上，即使在全國(guó)60余家人身險(xiǎn)公司中，萬(wàn)能險(xiǎn)占比各不相同，大中型壽險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)占比約為兩至三成，但是有近三分之一的中小險(xiǎn)企萬(wàn)能險(xiǎn)比重直接超過(guò)50%，甚至更高，而且這些企業(yè)主打產(chǎn)品就是萬(wàn)能險(xiǎn)，依賴(lài)其沖規(guī)模。這一行徑已經(jīng)引起了監(jiān)管層的關(guān)注。
　　“保監(jiān)會(huì)萬(wàn)能險(xiǎn)精算意見(jiàn)將產(chǎn)品初始費(fèi)用和退保費(fèi)降低一半，風(fēng)險(xiǎn)保障提高一倍，險(xiǎn)企愿不愿意去做是個(gè)考驗(yàn)，6月11日是這份意見(jiàn)稿的最后截止期，如果一切順利，真正發(fā)布正式文件也要到8月左右，而如果險(xiǎn)企意見(jiàn)反彈比較大，則還要往后拖延。和之前傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品放開(kāi)預(yù)定利率一樣，盡管當(dāng)時(shí)大公司都沒(méi)有行動(dòng)，但很多小公司都在積極地發(fā)行產(chǎn)品，萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率改革肯定會(huì)對(duì)一些險(xiǎn)企互有利弊，但降低產(chǎn)品的利潤(rùn)空間可以提升業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，能夠讓保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，同時(shí)激勵(lì)公司加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，向市場(chǎng)提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的產(chǎn)品，監(jiān)管層還是期望大公司能夠更加主動(dòng)地與市場(chǎng)對(duì)接?！?月13日，一位華東區(qū)保監(jiān)局負(fù)責(zé)人表示。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率改革，各方態(tài)度不一，險(xiǎn)企認(rèn)為萬(wàn)能險(xiǎn)費(fèi)率改革將會(huì)限制萬(wàn)能險(xiǎn)銷(xiāo)售熱情，而專(zhuān)家學(xué)者則表示對(duì)消費(fèi)者將是利好，能夠提升萬(wàn)能險(xiǎn)在總保費(fèi)中的占比，而一些消費(fèi)者也持歡迎態(tài)度。