【摘要】現(xiàn)在很多人為了防范風(fēng)險(xiǎn)，把錢放在銀行。但是根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，8月份CPI同比上漲2.0%，高于1年期存款利率。這意味著銀行再次進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，放在銀行里的資金會(huì)越來(lái)越少，銀行的理財(cái)產(chǎn)品也進(jìn)一步呈現(xiàn)下跌的趨勢(shì)。

　　負(fù)利率時(shí)代，錢“越存越少”
　　目前一年期存款的基準(zhǔn)利率是1.75%，也就是說(shuō)，你把錢放銀行是跑不贏通脹的，只會(huì)“越存越少”，我國(guó)進(jìn)入“負(fù)利率時(shí)代”。
　　打個(gè)比方說(shuō)，你存銀行1萬(wàn)塊錢，一年后你本息收入是10175元，物價(jià)若維持2%的上漲，那么今天1萬(wàn)元可以買到的商品一年后就需要10200元，你存銀行一年凈虧25元！一年前的1萬(wàn)元購(gòu)買力僅相當(dāng)于一年后的9975元。直接導(dǎo)致了你的財(cái)富縮水，更別提增值了。
　　“負(fù)利率時(shí)代，可能還會(huì)持續(xù)挺久的時(shí)間?！蹦彻煞葜沏y行個(gè)人業(yè)務(wù)部經(jīng)理賀磊認(rèn)為。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品收益進(jìn)一步下跌
　　在股市行情陷入深度震蕩之際，也和股市一起下行的還有銀行理財(cái)產(chǎn)品收益。
　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2015年9月5日至2015年9月11日共有811款人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為4.66%，其中僅有10款產(chǎn)品的預(yù)期收益率超過(guò)6%，占人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品總量的1.23%。
　　銀率網(wǎng)分析師閆自杰認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)走低原因：一方面，央行9月6日降準(zhǔn)實(shí)施，預(yù)計(jì)可釋放6000億元左右的流動(dòng)性；另一方面，受近期股市波動(dòng)影響，銀行理財(cái)直接或間接參與股市配資的規(guī)模急劇縮減，銀行理財(cái)在改革轉(zhuǎn)型中暫時(shí)無(wú)法找到更多元化的高收益渠道。理財(cái)產(chǎn)品收益在未來(lái)還會(huì)有進(jìn)一步下跌的空間。

　　掙少花多存款利率已趕不上通脹
　　一邊是實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，另一邊卻是物價(jià)不斷攀升?！肮べY水平一直沒(méi)有提升，反而因?yàn)槟壳捌髽I(yè)效益不好而降薪，但是另一方面，吃住行的花銷都在上行?！卑最I(lǐng)小曾告訴；。
　　而在花都從事皮具生意的張女士則表示，受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，她所在的皮具廠已申請(qǐng)破產(chǎn)，“行業(yè)不景氣，不少?gòu)S都關(guān)門了?！?br>　　與此同時(shí)。大目前自8月26日央行再一次下調(diào)存款利息后，目前一年期的基準(zhǔn)利率已經(jīng)跌至1.75%，雖然目前各家銀行的一年期存款利率普遍為2%，若CPI漲幅超過(guò)2%，那么居民存款將面臨實(shí)際負(fù)利率的局面。
　　此前，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員黃金老就曾撰文預(yù)測(cè)，接下來(lái)，一年期存款基準(zhǔn)利率很可能還會(huì)降至1%甚至0.75%，就是“名副其實(shí)的零利率”。
　　黃金老指出，這是因?yàn)椋鎸?duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、企業(yè)和地方政府嚴(yán)重高負(fù)債的現(xiàn)實(shí)，中國(guó)不得不和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家一樣實(shí)行名義零利率政策。政策上，中國(guó)必須要實(shí)行比發(fā)達(dá)國(guó)家更低的基準(zhǔn)利率，以對(duì)抗現(xiàn)階段市場(chǎng)利率的趨勢(shì)性上升，拉低中長(zhǎng)期融資市場(chǎng)利率。

　　零利率加速存貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整
　　事實(shí)上，零利率將加速存款活化，也增加了居民對(duì)投資理財(cái)?shù)年P(guān)注度。
　　“零利率如勢(shì)頭持續(xù)或有加劇預(yù)期，會(huì)致使存貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，貸款更為困難，存款意愿繼續(xù)降低；居民理財(cái)意愿會(huì)更為沖動(dòng)及渴求，但有限的傳統(tǒng)理財(cái)途徑已無(wú)法滿足，股市金市難以捉摸，創(chuàng)新型的理財(cái)渠道真假難辨，居民理財(cái)壓力始終未有有效的緩解路徑，暫時(shí)觀望，減低收益預(yù)期，并做好過(guò)嚴(yán)冬的充分心理準(zhǔn)備?！毙侣?lián)在線聯(lián)合創(chuàng)始人兼總經(jīng)理許世明表示。

　　或雙重利好股市與樓市
　　此前，中國(guó)人民銀行決定，自8月26日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%。
　　“負(fù)利率不僅會(huì)推高物價(jià)水平，還會(huì)增加通脹預(yù)期。再者，負(fù)利率會(huì)使投資者從銀行得到的利息不足以彌補(bǔ)物價(jià)上漲所帶來(lái)的損失，以此造成財(cái)富縮水的現(xiàn)象?！敝型额檰?wèn)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員白朋鳴在接受采訪時(shí)表示，從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，負(fù)利率對(duì)貸款者而言確是一個(gè)利好消息，因?yàn)檫@會(huì)使貸款成本近乎為零，導(dǎo)致信貸需求的大量增加，但也極易增加誘發(fā)資產(chǎn)泡沫的可能性。
　　自上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)經(jīng)歷過(guò)4次負(fù)利率時(shí)期，分別是1992年10月至21995年11月、2003年11月至2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。且在上述4個(gè)負(fù)利率時(shí)期，CPI的最高值分別達(dá)到27.7%、5.3%、8.7%與6.5%。
　　在負(fù)利率時(shí)代，為避免貨幣資產(chǎn)縮水，居民往往會(huì)盡量少存錢，將更多的資金投入其他渠道，房產(chǎn)無(wú)疑是居民資產(chǎn)保值增值的理想選擇之一。
　　對(duì)此，卓創(chuàng)資訊分析師劉新偉分析表示，對(duì)于房地產(chǎn)來(lái)講，這一次的負(fù)利率不會(huì)出現(xiàn)像2007年那樣大規(guī)模推高房?jī)r(jià)的現(xiàn)象。主要是因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)樓市還有大量的庫(kù)存需要消化，且近年來(lái)投資房地產(chǎn)的回報(bào)率也在逐步下降，再加上我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)正處在拐點(diǎn)時(shí)期，所以這一輪負(fù)利率時(shí)代的到來(lái)可能會(huì)讓部分一線城市的房?jī)r(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，但上漲空間也會(huì)十分有限。
　　白朋鳴表示，負(fù)利率不僅對(duì)樓市會(huì)產(chǎn)生積極影響，對(duì)資本市場(chǎng)而言也將是重大利好。為避免財(cái)富縮水，人們更愿意把自己的財(cái)產(chǎn)通過(guò)一些其他的渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)增值、保值的目的。股票具有門檻低、流動(dòng)性較大的特點(diǎn)，雖然風(fēng)險(xiǎn)較高，但獲得的巨額回報(bào)也是誘人的。因此，在負(fù)利率的基本面下可能會(huì)吸引越來(lái)越多的投資者攜帶資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，在增加股市流動(dòng)性的同時(shí)，或許會(huì)進(jìn)一步促使大盤迎來(lái)小幅度的上漲行情。

　　無(wú)憂保提示：現(xiàn)在銀行已經(jīng)進(jìn)入了負(fù)利率時(shí)代，銀行理財(cái)產(chǎn)品的會(huì)所以進(jìn)一步下跌，一邊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行壓力變大，一邊是物價(jià)不斷地上漲，把錢放在銀行錢只會(huì)變得越來(lái)越少。為了避免貨幣出現(xiàn)縮水的現(xiàn)象，應(yīng)該將很多資金投放到其他的增值渠道。