【摘要】第二屆北京保險(xiǎn)國(guó)際論壇近日在北京召開，其中表示，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理目前正呈現(xiàn)多元化、分散化以及國(guó)際化的配置趨勢(shì)。而且根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年保險(xiǎn)資金投資收益率有望比去年高出2個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　保險(xiǎn)資金投資收益有望超去年2個(gè)百分點(diǎn)
　　中國(guó)保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)曹德云表示，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了由無到有、由小到大、由稚嫩走向成熟的歷程。以現(xiàn)在情況來看，整個(gè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理處于良性發(fā)展中，初步建立起市場(chǎng)化、專業(yè)化和多元化的主體團(tuán)隊(duì)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有22家，同時(shí)還有3家正在批籌過程中。主要從事境外投資的機(jī)構(gòu)有10余家，同時(shí)還有100多家保險(xiǎn)公司設(shè)立了投資部，基本建立起比較完善的市場(chǎng)體系。目前，全行業(yè)擁有大約5000名投資人員，管理的資產(chǎn)達(dá)到14萬億元，人均資產(chǎn)管理規(guī)模超過其他資產(chǎn)管理行業(yè)。
　　曹德云表示，從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看，保險(xiǎn)資金基本形成了分散化、多元化和國(guó)際化配置趨勢(shì)。截至8月底，保險(xiǎn)資金存款配置比例約為24.5%，債券配置比例為35.2%，股票和基金合計(jì)配置比例為13.1%，另類投資配置比例為22.1%，此外還有5.1%為其他性投資。“近幾年，保險(xiǎn)投資的特色之一是存款和債券類資產(chǎn)配置比例有所降低，主要讓位于另類投資。境外投資方面，目前投資規(guī)模大致為230億美元，占保險(xiǎn)業(yè)管理總資產(chǎn)的1.5%左右?！?br>　　據(jù)曹德云介紹，2004年至2014年，我國(guó)保險(xiǎn)資金累計(jì)投資收益為21425億元，近11年來的年均收益率為5.32%，每年可實(shí)現(xiàn)投資收益2000億元左右，這已經(jīng)成為保險(xiǎn)業(yè)主要利潤(rùn)來源。今年前八個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益率約為5.6%，年化投資收益率約為8.4%。“如果股市繼續(xù)保持穩(wěn)定，整個(gè)行業(yè)的投資收益率將超過去年2點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)?！辈艿略普J(rèn)為，如果市場(chǎng)上再多一些中長(zhǎng)期債券，將更有益于保險(xiǎn)資金配置。

　　諸多投資風(fēng)險(xiǎn)需充分關(guān)注
　　中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)副總經(jīng)理王廷科表示，近年來中國(guó)保監(jiān)會(huì)推行“放開前段、管住后端”監(jiān)管理念，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)化改革過程加快，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化、市場(chǎng)化，為保險(xiǎn)業(yè)注入了活力，階段性帶來了利潤(rùn)和收益的增加，而利潤(rùn)和收益的增加又反過來支持了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　王廷科認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，保險(xiǎn)資金運(yùn)用下一步可能迎來拐點(diǎn)。“新常態(tài)”下，特別是結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露，利率和匯率的下行，股票市場(chǎng)波動(dòng)，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用面臨前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。“在償二代監(jiān)管體系下，會(huì)有更多的潛在風(fēng)險(xiǎn)被識(shí)別、被發(fā)現(xiàn)，而且這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更多地與資本金掛鉤，從而影響保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)效益。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司一定要把風(fēng)險(xiǎn)管理擺到突出位置，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的建設(shè)?！?br>　　王廷科指出，當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)很大，現(xiàn)有監(jiān)管體系和管理水平下，風(fēng)險(xiǎn)有可能被低估。部分保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)近兩年才剛剛放開，管理上和隊(duì)伍上沒有經(jīng)歷過完整的周期，管理與風(fēng)險(xiǎn)不匹配是一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素。目前信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露，通過市場(chǎng)放大還有可能帶來一些新的風(fēng)險(xiǎn)。
　　王廷科表示，在保險(xiǎn)資金國(guó)際化配置過程中，有三類風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注：一是法律風(fēng)險(xiǎn)，另類投資等需要大量法律咨詢和熟悉當(dāng)?shù)胤?，且不?dòng)產(chǎn)投資與市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性較大；二是政治風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)保護(hù)本國(guó)企業(yè)的意識(shí)都很強(qiáng)，手法也較為多樣；三是收益風(fēng)險(xiǎn)，特別是匯率風(fēng)險(xiǎn)。王廷科認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)正大力推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略，相關(guān)保險(xiǎn)資金投資的風(fēng)險(xiǎn)需要被充分意識(shí)到。

　　無憂保提示：根據(jù)上述內(nèi)容我們可以看出，險(xiǎn)企在未來運(yùn)用保險(xiǎn)資金時(shí)應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及公司經(jīng)營(yíng)效益。除此之外，保險(xiǎn)公司自身也應(yīng)該從多方面對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行配置，通過拉長(zhǎng)資金提高收益率。