【摘要】據(jù)了解，近日保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》，擬劃定資金信托范圍，要求關(guān)注房地產(chǎn)和基建投資風(fēng)險(xiǎn)。下面就和小編一起來看看具內(nèi)容吧！

　　擬劃定資金信托范圍
　　保監(jiān)會(huì)4月下旬下發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》，向行業(yè)及公眾征求意見，列舉了八項(xiàng)監(jiān)管事項(xiàng)，提示要防范房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的信托投資風(fēng)險(xiǎn)，并細(xì)化了監(jiān)管規(guī)則?！墩髑笠庖姼濉吩俅沃厣?，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確信托公司的選擇標(biāo)準(zhǔn)。其中的一個(gè)量化標(biāo)準(zhǔn)是，作為受托人的信托公司門檻應(yīng)為“上年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣”。
　　實(shí)際上，此次下發(fā)的《征求意見稿》是對(duì)2012年10月保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》，即“91號(hào)文”的進(jìn)一步細(xì)化。兩文一致要求，保險(xiǎn)資金投資集合信托的基礎(chǔ)資產(chǎn)，僅限于融資類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)可控的非上市權(quán)益類資產(chǎn)。
　　其中，固定收益類的集合資金信托計(jì)劃，信用等級(jí)不得低于國內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)的信用級(jí)別。不得投資單一信托，不得投資基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于國家明令禁止行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的信托計(jì)劃。
　　平安證券保險(xiǎn)業(yè)分析師認(rèn)為，細(xì)化后的監(jiān)管規(guī)則更加具體、有操作性，比如要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要為投資集合信托計(jì)劃出具專業(yè)律師的意見書，并且要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)制定后續(xù)管理制度和兌付風(fēng)險(xiǎn)處理預(yù)案等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《通知》的發(fā)布不僅反映了監(jiān)管層對(duì)信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，也反映了保監(jiān)會(huì)開始重點(diǎn)關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，逐步完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管舉措。
　　此外，“征求意見稿”對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托計(jì)劃提出了多項(xiàng)規(guī)范性要求，包括完善投資決策程序和授權(quán)機(jī)制、配備獨(dú)立的信托投資專業(yè)責(zé)任人、信托投資專業(yè)責(zé)任人要納入風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人體系進(jìn)行監(jiān)管等。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要明確信托公司選擇標(biāo)準(zhǔn)，完善持續(xù)評(píng)價(jià)機(jī)制，并將執(zhí)行情況納入年度內(nèi)控審計(jì)。

　　集合信托規(guī)模猛增 增量上千億元
　　2012年保監(jiān)會(huì)放寬保險(xiǎn)資金的投資范圍，將信托產(chǎn)品納入險(xiǎn)資投資標(biāo)的，使得保險(xiǎn)和信托的合作在2013年迎來了大發(fā)展。進(jìn)入2014年，保險(xiǎn)、信托出現(xiàn)了股權(quán)方面滲透的新趨勢(shì)，合作轉(zhuǎn)入更深的發(fā)展層面。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，保險(xiǎn)資金投資信托計(jì)劃的規(guī)模已達(dá)到1442.9億元。保監(jiān)會(huì)2012年10月才放開保險(xiǎn)資金投資集合信托計(jì)劃，一年內(nèi)信托投資增量達(dá)到了上千億元。險(xiǎn)資投資集合信托計(jì)劃規(guī)模占2013年底保險(xiǎn)資金總投資1.9%，目前規(guī)模并不大，占集合資金信托計(jì)劃總規(guī)模5%左右，2013年險(xiǎn)資投資銀行存款、債券的增量都超過2000億元。
　　據(jù)了解，2012年10月，保監(jiān)會(huì)放開幅度最大的是“其他類投資”，即除了銀行存款、債券、股票和證券投資基金的投資，險(xiǎn)資投資信托計(jì)劃、債權(quán)投資計(jì)劃的規(guī)模增長速度最快。截至2013年底，險(xiǎn)資投資信托計(jì)劃占其他類投資11.12%，新增債權(quán)投資計(jì)劃占比22.15%。
　　進(jìn)入2014年，保險(xiǎn)公司和信托公司在在股權(quán)合作和產(chǎn)品創(chuàng)新兩個(gè)方面尋求更深層次合作。中信集團(tuán)金融板塊旗下的中信信托和信誠人壽4日正式啟動(dòng)了戰(zhàn)略合作。此前，平安保險(xiǎn)集團(tuán)與旗下平安信托、中國人保與中誠信托都啟動(dòng)了深度合作。對(duì)于信誠人壽與中信信托的合作，信誠人壽替代總經(jīng)理張立明表示，險(xiǎn)資與信托合作較為常見的方式大多集中在資金通過信托計(jì)劃進(jìn)行投資運(yùn)用的層面，而本次推出的信誠“托富未來”終身壽險(xiǎn)第一次在消費(fèi)終端產(chǎn)品層面，實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)服務(wù)和信托服務(wù)的創(chuàng)新融合，屬國內(nèi)首創(chuàng)，雙方結(jié)合點(diǎn)，即為保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。
　　今年一季度，中國信托業(yè)規(guī)模已突破11萬億元。隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和市場(chǎng)競(jìng)爭的加劇，中國信托業(yè)原有外延式的增長難以長期持續(xù)，精耕細(xì)作和不斷革新是今后的方向。

　　風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管關(guān)注三類問題
　　信保合作已成為一種趨勢(shì)，從短期來看，保險(xiǎn)公司落實(shí)相關(guān)監(jiān)管要求，可能會(huì)使保險(xiǎn)公司調(diào)整信托產(chǎn)品投資政策；從長期來看，信保合作依然具有較大發(fā)展空間。
　　今年以來，保監(jiān)會(huì)工作重點(diǎn)由開放渠道轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，此前保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)資金投資信托計(jì)劃表現(xiàn)出三類問題：一是基礎(chǔ)資產(chǎn)集中度較高，主要集中在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類，兩類占比約為64%；二是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)信托計(jì)劃投資的決策機(jī)制不健全；三是部分保險(xiǎn)公司存在重投資、輕管理的現(xiàn)象，即缺乏投后管理體系的建設(shè)。相比銀行而言，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尚未建立起完善的兌付風(fēng)險(xiǎn)處理預(yù)案，比如針對(duì)各類違約，中國銀行業(yè)已撥備了8190億元超額準(zhǔn)備金，基本可實(shí)現(xiàn)壞賬覆蓋。
　　中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，至2013年底，房地產(chǎn)信托存量規(guī)模占比10.03%，基建類信托存量占比為25.25%，低于險(xiǎn)資投資該兩類資產(chǎn)的比例。2014年3月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)內(nèi)部通知，警示保險(xiǎn)債權(quán)投資計(jì)劃潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括關(guān)注融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上升的問題。保監(jiān)會(huì)首先關(guān)注的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)即是房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)。這兩個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)不僅表現(xiàn)在險(xiǎn)資投資信托計(jì)劃中，也體現(xiàn)在險(xiǎn)資投資債權(quán)計(jì)劃的項(xiàng)目中。

　　無憂保提示：通過上面信息我們可以了解到，由于2013年信托投資增量達(dá)到了上千億元。針對(duì)巨額增量，保監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)由開放渠道轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，警示房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類兩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。