【摘要】隨著金地股權(quán)之爭落下帷幕之后，和諧健康保險為安邦保險集團(tuán)旗下公司，安邦也是舉牌金地的兩大險資之一。一面舉牌金地，一面又舉牌金融街，那么險資為何如此強(qiáng)勢要硬叩房企大門呢？

　　目的：炒股票、投資及公司控制
　　昨日金融街品牌部門負(fù)責(zé)人表示，不清楚此事。而金融街投資者關(guān)系部門人士則稱，增持是安邦方面的行為，金融街只能按照深交所相關(guān)規(guī)定及時披露此事，不便評論。當(dāng)被問到金融街作為國企是否有國資占股比例的下限規(guī)定時，對方表示沒有聽說過。
　　“當(dāng)前開發(fā)商多走輕資產(chǎn)路線，核心資產(chǎn)實際上是一群職業(yè)經(jīng)理人?！币拙又袊鴪?zhí)行總裁丁祖昱判斷，奪取控制權(quán)只為換幾個職業(yè)經(jīng)理人似乎并無必要。因此，險資入駐一定是包括了炒股票、財務(wù)投資和公司控制三重目的在內(nèi)。
　　金融街集團(tuán)是北京市西城區(qū)政府為盤活舊資產(chǎn)、發(fā)展新西城而成立的，是一家典型的專事區(qū)域開發(fā)的國企。2010年，金融街集團(tuán)改制成為國有獨資企業(yè)，實際控制人西城區(qū)國資委，通過金融街集團(tuán)持有上市公司金融街控股26.55%股份。而金地與金融街的角色十分類似，前者是深圳福田區(qū)國企。
　　值得一提的是，近期，金融街控股股東金融街集團(tuán)及其一致行動人也在二級市場增持4158.18萬股公司股份，將其占股比例從總股本的26.55%提升至27.92%。

　　目標(biāo)：股權(quán)分散+估值較低
　　金融街和金地之所以被險資視為獵物，有明顯的相同之處。首先，這兩家公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)都比較分散，金地大股東福田投資持股僅7.85%，前十大股東僅占31.17%；金融街大股東持股26.55%，前十大股東合計占股36.1%；其次，當(dāng)前整個房地產(chǎn)行業(yè)在資本市場上估值低，這意味著其背后的盈利空間較大。險資舉牌造成金地市盈率超40倍，但去年三季度末，公司市盈率只有13.5倍；而金融街的最新市盈率只有6.6倍?！叭绻麖纳厦孢@兩個角度來分析，很多上市房企有面臨投資方舉牌的危險，甚至包括頭號開發(fā)商萬科在內(nèi)?！鄙鲜龇治鋈耸恐赋?。
　　上月，萬科大股東華潤微度增持萬科0.24%股份后觸發(fā)舉牌紅線。當(dāng)時就有消息稱，華潤之所以增持，是因為近期有資本方想要舉牌萬科。萬科總裁郁亮表示，“手里有好牌卻不想利用它的價值，又習(xí)慣于舒適日子的公司，如果趕上市場低迷、投資被套住的時候，‘野蠻人’就會出現(xiàn)”。在郁亮看來，“野蠻人”如果能成為大股東，就能獲得絕對控制權(quán)；如果不能獲得絕對控制權(quán)，可以通過股東大會、董事會來搗亂，比如投反對票、利益要挾等等。

　　結(jié)局：“野蠻人”難以輕裝上陣
　　戰(zhàn)略投資者的入駐固然會帶來麻煩，但資本的誘惑力難以抵抗。有開發(fā)商人士告訴北京商報媒體，目前很多開發(fā)商都非常希望通過資本市場引入戰(zhàn)略投資者，甚至是引入國際資本，從而撬動更多的社會資源來發(fā)展公司業(yè)務(wù)。
　　上海易居房地產(chǎn)研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)表示，金融街的困境在于業(yè)務(wù)單一，從北京金融總部基地開發(fā)之后，定位轉(zhuǎn)向商務(wù)地產(chǎn)開發(fā)商，但業(yè)務(wù)擴(kuò)展速度沒有預(yù)計的快。引入戰(zhàn)略投資者，一來能改善公司的治理結(jié)構(gòu)，畢竟在國企的改革號角下，不改革就意味著被動，二來可以為新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張做鋪墊。
　　為了防止國有資產(chǎn)流失，國企改制有嚴(yán)格的規(guī)定。包括轉(zhuǎn)讓國有控股、參股企業(yè)國有股權(quán)或者通過增資擴(kuò)股來提高非國有股的比例等，必須制訂改制方案，經(jīng)批準(zhǔn)才放行。險資瘋狂舉牌帶來的控股權(quán)之爭，究竟是禍?zhǔn)歉＿€很難說。但與金地已經(jīng)開門恭迎兩大險資成為第一、第二大股東相比，金融街的屬性顯示其不可能輕易就范。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以獲知，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與金地相比，金融街國資委控股比例較高，國企特征更為明顯，其全國化程度也不如金地。金融街的股權(quán)爭奪會更復(fù)雜困難，不會任由“野蠻人”輕松上位。