【摘要】隨著生命人壽和安邦保險頻頻舉牌金地集團，兩家保險公司在資本市場上出盡風頭，特別是一向低調的安邦人壽，頻頻高調行事。那么，保險公司為何在市場頻頻舉牌地產(chǎn)股呢？

　　先是生命人壽和安邦保險雙雙舉牌金地集團，隨后生命人壽再加碼。截至4月25日，生命人壽已拿下金地集團24.81%的股份，安邦保險則持有其15%的股份。28日，另一家地產(chǎn)公司金融街也公告稱，和諧健康保險股份已通過二級市場累計持有公司股票1.51億股左右，占比超過5%。同時，生命人壽和和諧健康都表示還會增持手中的地產(chǎn)股。

　　保險公司為何在市場頻頻舉牌地產(chǎn)股
　　其一，這與保險資金的特性有關。保險資產(chǎn)特別是壽險資產(chǎn)，其負債時長一般在5到10年，這使保險資金投資偏愛長線項目，以解決保單久期匹配問題。2013年4月的數(shù)據(jù)顯示，壽險業(yè)目前15年以上資產(chǎn)負債匹配缺口約為1.95萬億元，從長遠發(fā)展看，保險資金錯配風險還可能不斷加大。
　　作為不動產(chǎn)投資之一的房地產(chǎn)，具有投資周期較長，抗通脹風險等特性，契合了保險資金對長期投資項目的需求，這可以在一定程度上幫助險資降低錯配風險。在歐美等成熟的保險市場，投資房地產(chǎn)和政府債券一樣，在保險公司的資產(chǎn)配置中占有較大比例。近年來，包括基礎設施建設、商業(yè)地產(chǎn)在內的“另類投資”已開始成為險資關注的熱點，通過舉牌房地產(chǎn)上市公司，保險公司已直接進入了房地產(chǎn)領域。
　　其二，看好養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展前景是另一緣由。養(yǎng)老地產(chǎn)是眾多保險機構暗暗謀劃的長期投資項目，被業(yè)內看成是新的利潤增長點。此前已有中國人壽、中國平安、新華保險、合眾人壽、泰康人壽等多家保險公司涉足養(yǎng)老園區(qū)開發(fā)投資。不久前，保監(jiān)會還下發(fā)了《關于開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險試點的指導意見》，擬在北京、上海、廣州和武漢四地開展為期2年的“以房養(yǎng)老”試點。雖然政策細則仍未出臺，相關保險產(chǎn)品也尚在研發(fā)中，但此舉足以顯示出監(jiān)管層對保險養(yǎng)老地產(chǎn)的積極推進態(tài)度。雖然生命人壽和安邦保險目前還沒有進入保險養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的跡象，但以保險養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景和行業(yè)推進速度與趨勢看，不排除其將來會涉足其間，而舉牌地產(chǎn)公司后，不僅為將來的進入埋下了伏筆，而且提供了便利。
　　其三，地產(chǎn)類公司股票顯露的估值洼地特點以及險資投資政策的進一步松綁是另一重要原因?！笆袌龌?，更公平、更開明”的調控策略為房地產(chǎn)帶來正面影響，加上城鎮(zhèn)化建設的推進、單獨二胎的放開，這都會給房地產(chǎn)行業(yè)帶來新的發(fā)展空間。
　　此外，保監(jiān)會4月18日出臺了《關于修改〈保險資金運用管理暫行辦法〉的決定》，從5月1日起保險資金在投資大類資產(chǎn)監(jiān)管比例方面的最新規(guī)定為，權益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)不高于保險公司上季末總資產(chǎn)的30%，這被認為是對保險資金運用的又一次松綁。

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以獲知，作為不動產(chǎn)投資之一的房地產(chǎn)，具有投資周期較長，抗通脹風險等特性，契合了保險資金對長期投資項目的需求，這可以在一定程度上幫助險資降低錯配風險。