【摘要】為進(jìn)一步為規(guī)范保險資金投資信托產(chǎn)品行為，防范資金運用風(fēng)險，近日保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布對《關(guān)于保險資金投資集合資金信托計劃有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》。下面就和小編來看看具體內(nèi)容吧！

　　為了防范保險資金運用風(fēng)險，保監(jiān)會起草了《關(guān)于保險資金投資集合資金信托計劃有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。征求意見稿指出，保險資金投資的集合資金信托計劃，基礎(chǔ)資產(chǎn)限于融資類資產(chǎn)和風(fēng)險可控的非上市權(quán)益類資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士稱，保險資金投資集合信托目前主要集中在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，因此監(jiān)管重點也是為了防范保險資金投資房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的風(fēng)險。

　　險資投資房產(chǎn)基建信托比例過高
　　所謂集合投資信托計劃，區(qū)別于單一資產(chǎn)信托和管理財產(chǎn)信托，由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個以上(含兩個)委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運用或處分。
　　險資投資信托計劃規(guī)模的迅猛增長或許是《通知》出臺的主要原因。自保監(jiān)會2012年10月放開保險資金可投資集合信托計劃以來，保險資金投資信托計劃的規(guī)模增長較快，截至2013年末已達(dá)到1442.9億元，占保險資金總投資資產(chǎn)1.9%，占集合信托計劃總規(guī)模5%左右。而且保險資金投資集合信托主要集中在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，占比約為64%，其中房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施各自占比相當(dāng)。
　　保監(jiān)會的內(nèi)部人士曾經(jīng)透露，保險資金投資信托計劃放開一年多來，目前已暴露出一些風(fēng)險端倪。首先，信托計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)集中度較高，主要為房地產(chǎn)和基建類信托，兩者占比約64%。相比之下，這兩類信托產(chǎn)品在整個信托行業(yè)的占比分別是10.03%和25.25%。其次，保險機(jī)構(gòu)對信托投資決策機(jī)制不健全；此外，“重投資，輕監(jiān)管”較明顯。

　　特別預(yù)警三四線房地產(chǎn)信托
　　基于險資投資信托計劃主要集中在房地產(chǎn)、基建類的現(xiàn)狀，《通知》重點提出關(guān)注嵌套投資、三四線不動產(chǎn)、縣級政府融資平臺、關(guān)聯(lián)投資還有劣后份額投資等投資行為。征求意見稿強(qiáng)調(diào)，保險機(jī)構(gòu)投資集合資金信托計劃，存在以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)于投資后15個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報告：比如信托公司募集資金未直接投向具體基礎(chǔ)資產(chǎn)，存在兩層或多層嵌套；基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及的不動產(chǎn)等項目不在直轄市、省會城市、計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的地域，且融資主體或者擔(dān)保主體信用等級低于AAA級。
　　上述情形還包括，基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體為縣級政府融資平臺，且融資主體或者擔(dān)保主體信用等級低于AAA級；信托公司或基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體與保險機(jī)構(gòu)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；投資結(jié)構(gòu)化集合資金信托計劃的劣后級受益權(quán)；以及中國保監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。
　　另外，《通知》提出保險機(jī)構(gòu)投資集合資金信托計劃，應(yīng)當(dāng)配備獨立的信托投資專業(yè)責(zé)任人，完善可追溯的責(zé)任追究機(jī)制，并向中國保監(jiān)會報告。而擔(dān)任受托人的信托公司應(yīng)當(dāng)具備一定條件，包括上年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于30億元等。

　　無憂保提示：從《通知》中我們了解保險資金投資的集合資金信托計劃，基礎(chǔ)資產(chǎn)限于融資類資產(chǎn)和風(fēng)險可控的非上市權(quán)益類資產(chǎn)。險資投資房產(chǎn)基建信托比例過高同時特別預(yù)警三四線房地產(chǎn)信托。