【摘要】國(guó)華人壽已先后推出過(guò)27款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，更重投資屬性的萬(wàn)能險(xiǎn)屬于高資本消耗、低價(jià)值產(chǎn)出業(yè)務(wù)。國(guó)華人壽近年來(lái)一直處于虧損狀態(tài)，掛牌出售是為了優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使公司能夠全力發(fā)展主業(yè)，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，改善財(cái)務(wù)狀況。

　　前三季度季均營(yíng)收9.85億元
　　根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)，2013年1-9月和2013年全年，國(guó)華人壽的營(yíng)業(yè)收入分別為29.54億元和35.26億元，其在第四季度仍有5.72億元的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)賬，不過(guò)較其前三季度的季均營(yíng)業(yè)收入水平（前三季度的季均營(yíng)業(yè)收入為9.84億元，以2013年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入29.54億元計(jì)算）低了4.13億元；同時(shí)在退保金、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)和其他業(yè)務(wù)成本等支出增長(zhǎng)的影響下，國(guó)華人壽第四季度的營(yíng)業(yè)支出為8.87億元（前三季度的季均營(yíng)業(yè)支出為9.9億元），超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)虧損。
　　媒體對(duì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，國(guó)華人壽2013年第四季度最大的3項(xiàng)支出依次為退保金、其他業(yè)務(wù)成本和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)，三者分別為3.29億元、2.55億元和2億元。
　　國(guó)華人壽2013年的退保金為16.35億元，而其當(dāng)年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為23.24億元?？梢詫?duì)照的是，占?jí)垭U(xiǎn)三成市場(chǎng)份額的中國(guó)人壽2013年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為3262.9億元，退保金為648.63億元。
　　近兩年來(lái)，憑借高預(yù)期收益萬(wàn)能險(xiǎn)在淘寶網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物節(jié)上的銷(xiāo)售屢創(chuàng)紀(jì)錄，國(guó)華人壽一度成為網(wǎng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍險(xiǎn)企。不過(guò)，其大力銷(xiāo)售預(yù)期收益率7%萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的行為并未一直持續(xù)，彼時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士分析，這或因其面臨業(yè)務(wù)價(jià)值和增資的壓力，畢竟更重投資屬性的萬(wàn)能險(xiǎn)屬于高資本消耗、低價(jià)值產(chǎn)出業(yè)務(wù)。
　　國(guó)華人壽成立于2007年11月，該公司初始注冊(cè)資本為3億元，自成立以來(lái)先后經(jīng)歷了7次增資過(guò)程，前6次增資分別發(fā)生在2008年8月、2009年10月、2010年7月、2011年10月、2012年9月、2013年12月，而在2014年4月最新一輪增資完成后，其注冊(cè)資本增至目前的28億元。
　　2013年，國(guó)華人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入23.24億元，低于2012年的31.7億元，在69家人身險(xiǎn)公司中排名第33位，2012年其在67家人身險(xiǎn)公司中排名第27位。如果將保戶投資款新增交費(fèi)和投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)包含在內(nèi)，國(guó)華人壽2013年的規(guī)模保費(fèi)達(dá)105.6億元，排名第19位。
　　截至2013年年底，國(guó)華人壽共在保監(jiān)會(huì)備案產(chǎn)品42款，從備案時(shí)間看，2013年11月以后備案的21款產(chǎn)品僅有一款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，其余均為年金保險(xiǎn)或意外險(xiǎn)，而在此之前備案的21款產(chǎn)品中有11款為萬(wàn)能型產(chǎn)品。
　　而媒體在國(guó)華人壽官方網(wǎng)站的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率公告看到，國(guó)華人壽已先后推出過(guò)27款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。
　　近3年來(lái)，國(guó)華人壽銷(xiāo)量前五的產(chǎn)品大多為通過(guò)銀代渠道銷(xiāo)售的分紅險(xiǎn)，2012年，其五大產(chǎn)品合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入28.7億元，占當(dāng)年保費(fèi)收入的比例為90.5%。
　　天茂集團(tuán)在公告中也提及，國(guó)華人壽作為新成立的保險(xiǎn)公司，出現(xiàn)連續(xù)虧損的影響因素包括全行業(yè)利潤(rùn)下滑、自身市場(chǎng)拓展及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的多重壓力。

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上信息我們可以知道，在退保金、業(yè)務(wù)及管理費(fèi)和其他業(yè)務(wù)成本等支出增長(zhǎng)的影響下，國(guó)華人壽第四季度的營(yíng)業(yè)支出為8.87億元，超過(guò)營(yíng)業(yè)收入，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)虧損。