【摘要】近日，中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太平、人保集團(tuán)、友邦保險(xiǎn)等五家A、H股上市公司年報(bào)公布顯示，五險(xiǎn)企物業(yè)投資額合計(jì)超過(guò)470億元，用于物業(yè)投資與管理的子公司合計(jì)達(dá)17家，太平、平安物業(yè)投資猛增。

　　盡管“物業(yè)投資的資產(chǎn)預(yù)期可提供分散風(fēng)險(xiǎn)效益及抗通脹的長(zhǎng)期回報(bào)”，但物業(yè)投資同時(shí)存在無(wú)法避免的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，友邦保險(xiǎn)在年報(bào)中提到，多重因素可導(dǎo)致物業(yè)投資發(fā)生價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而中國(guó)平安亦表示，“物業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自所持房地產(chǎn)資產(chǎn)的權(quán)益，而房地產(chǎn)資產(chǎn)是本集團(tuán)投資組合的一部分，并由于一般或特定因素而受市值變動(dòng)的影響?！?/p>

　　太平、平安物業(yè)投資猛增
　　年報(bào)顯示，中國(guó)太平物業(yè)投資額為126.9億港元（以4月23日匯率換算折合人民幣約為102億元），較2012年增長(zhǎng)39.9%。物業(yè)投資凈投資收入3.95億港元，物業(yè)投資未實(shí)現(xiàn)收益凈額9.33億港元。
　　從投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)太平2013年除債務(wù)投資、債券計(jì)劃與現(xiàn)金及銀行存款三大投資板塊之外，物業(yè)投資占投資總額4.6%，分別高于基金投資和股本證券投資比例的2.8%與4.0%。
　　中國(guó)太平還在進(jìn)行海外物業(yè)的投資，其境外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)物業(yè)投資占境外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)投資總額的36%，投資物業(yè)租金收益0.7285億港元，租金收入同比增長(zhǎng)13%。
　　中國(guó)平安物業(yè)投資增長(zhǎng)速度僅次于中國(guó)太平。中國(guó)平安2013年物業(yè)投資賬面值為203.49億元，較2012年的163.85億元增長(zhǎng)了24%，占投資總額比例從1.5%提升到了1.7%，提高了0.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)平安也從去年開(kāi)始大比例配置海外物業(yè)投資，去年其海外物業(yè)投資約為24億元，占物業(yè)投資總額的11.8%。
　　人保集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，2013年人保集團(tuán)投資物業(yè)額為100.75億元，較2012年84.50億元增長(zhǎng)19%，物業(yè)投資經(jīng)營(yíng)租賃收入2.78億元。
　　友邦保險(xiǎn)2013年物業(yè)投資11.28億美元（以4月23日匯率折合人民幣約為70.32億元），投資物業(yè)的租金收入為1.15億美元（2012年為9700萬(wàn)美元），租金收入增長(zhǎng)18%。產(chǎn)生租金收入的投資物業(yè)的直接營(yíng)運(yùn)開(kāi)支（包括維修及保養(yǎng)）為2500萬(wàn)美元（2012年為1500萬(wàn)美元）。
　　新華保險(xiǎn)年報(bào)顯示，以收益法評(píng)估，其2013年物業(yè)出租公允價(jià)值為13.04億元。
　　值得一提的是，今年2月份，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，其中規(guī)定險(xiǎn)企投資于不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)的賬面余額，合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%。監(jiān)管層對(duì)險(xiǎn)資投資領(lǐng)域和范圍進(jìn)一步松綁，刺激了險(xiǎn)資入局物業(yè)領(lǐng)域的步伐，但投資物業(yè)也存在風(fēng)險(xiǎn)。
　　友邦保險(xiǎn)在年報(bào)中提到，“物業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)可以是宏觀的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)因素所導(dǎo)致，尤其是房客的供求關(guān)系、個(gè)別樓宇的流通性、發(fā)展中的基礎(chǔ)建設(shè)，或可能直接或間接受到政府舉措的影響。物業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)亦可能由特定物業(yè)的特性導(dǎo)致：物業(yè)于一個(gè)地區(qū)內(nèi)的位置、其設(shè)施及其物理狀況的競(jìng)爭(zhēng)力?！?br>　　中國(guó)平安也表示，“物業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自所持房地產(chǎn)資產(chǎn)的權(quán)益，而房地產(chǎn)資產(chǎn)是本集團(tuán)投資組合的一部分，并由于一般或特定因素而受市值變動(dòng)的影響?！?/p>

　　無(wú)憂保提示：通過(guò)以上信息我們可以知道，五險(xiǎn)企物業(yè)投資額合計(jì)超過(guò)470億元，用于物業(yè)投資與管理的子公司合計(jì)達(dá)17家，太平、平安物業(yè)投資猛增。