【摘要】隨著保險行業(yè)不斷地發(fā)展，一些信托公司紛紛拓展旗下的業(yè)務(wù)，爭做險企的股東，目前重慶信托在銀行、保險、信托、證券、基金5大領(lǐng)域均有涉足。

　　3月末，中泰信托受讓都邦財險5.15億股，持股都邦財險19.07%。2014年至此，信托、保險已四度“聯(lián)姻”。其中信托觸險共兩例，除中泰信托外，還有重慶信托入股農(nóng)銀人壽。然而，無論中泰信托還是重慶信托，雖成為險企股東，但持股比例并不高，難有實際控制權(quán)。“信保合作，是當(dāng)下信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新方向之一?！币晃恍磐行袠I(yè)分析師對理財周報媒體表示。

　　從業(yè)務(wù)角度看是如此，而在業(yè)務(wù)背后，公司的核心層面或有更深遠的考量。對于自有資金長期股權(quán)投資被限制在金融股權(quán)范圍內(nèi)，不能做實業(yè)投資的信托行業(yè)，有野心的信托公司逐漸向金控邁進，重慶信托此前已擁有銀行、基金、證券牌照，五大牌照只欠保險，這次入股農(nóng)銀人壽，則向全牌照又走近一步。

　　15家信托做險企股東
　　2014年一季度，保監(jiān)會審批通過的保險公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，信托2次列入險企股東席。
　　保監(jiān)許可〔2014〕229號，中泰信托受讓都邦財險股份5.15億股，持股比例為19.07%。具體為，長春長慶藥業(yè)集團有限公司將所持有的2.5億股、長春市全安綜合市場有限公司將所持有的1.95億股、深圳市宏基投資發(fā)展有限公司將所持有的7000萬股都邦保險股份轉(zhuǎn)讓給中泰信托有限責(zé)任公司。
　　保監(jiān)許可〔2013〕597號，重慶國際信托受讓原中國希格瑪有限公司所持有的農(nóng)銀人壽保險股份1.06億股。接受轉(zhuǎn)讓后，重慶國際信托共持有農(nóng)銀人壽3.05億股，持股比例為15.01%。
　　“保險和信托之間的互補效用很明顯?！币晃恍磐袠I(yè)資深人士對理財周報媒體表示，“信托是產(chǎn)融結(jié)合的盈利模式，在這個投融資平臺上，可以直接做許多資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而保險公司的限制又比較多，直接做資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)的投資回報率不是很高。信托的高回報率，與保險公司對收益的需求就產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。另外，保險公司的資金量大，對信托計劃起到增信作用，其產(chǎn)品銷售或做其他資管業(yè)會容易許多?！?br>　　據(jù)理財周報媒體統(tǒng)計，截至今年一季度，共有15家信托公司入股保險，其中不乏泰康人壽、天安保險等規(guī)模較大的險企。但細觀這份名單，除少數(shù)2家信托扮演控股角色外，其余大部分只是持股，并有5家信托持股保險公司在10%以下。
　　在險企扮演控股角色的有國民信托和中信信托。國民信托持有匯豐人壽50%股權(quán)，作為發(fā)起股東，在2009年與匯豐集團共同出資成立匯豐人壽。此外，國民信托還持有北京新域保險35%的股權(quán)。中信信托持有中德安聯(lián)人壽49%的股權(quán)，同樣作為發(fā)起股東，與德國安聯(lián)保險集團共同出資組建了中德安聯(lián)。
　　值得注意的是，受信托公司控股的險企均為中外合資企業(yè)。上述分析師表示：“當(dāng)時外資選擇與信托公司合作，以求打開中國市場，同時信托借保險牌照拓寬業(yè)務(wù)渠道?！?br>　　另外，粵財信托雖僅持有珠江人壽股份20%，但其扮演的是珠江人壽發(fā)起股東的角色，與珠江投資控股集團、廣州國際控股集團、廣東新南方集團有限公司、廣東韓建投資有限公司等4家公司共同發(fā)起，各持有珠江人壽20%股權(quán)。
　　而中江信托在天安保險改制節(jié)點受讓9.9億股股份，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中江信托共持有天安保險股份4.34億股，占比20%，與江信國際大廈有限公司并列為天安保險最大股東。

　　重慶信托已涉5大領(lǐng)域
　　然而，上述實際控股險企的幾家信托公司均尚未將金控做實。實際上，信托公司打造金融控股集團早在2010年就被提起，4年過去，仍未有一家拿全牌照。
　　“金融控股集團，那是很多信托公司未來的夢想，尤其是近些年信托公司規(guī)模增長，仿佛離夢想又近了一步?！鄙鲜鲂磐袠I(yè)資深人士感嘆。
　　據(jù)上述人士對理財周報媒體分析：“現(xiàn)在已形成金控集團形式的，像平安、中信，信托是其一部分，但以信托自己平臺來做的很少。大部分停留在戰(zhàn)略構(gòu)想階段，這個構(gòu)想什么時候能實現(xiàn)很難說，一個是受自身規(guī)模限制，與銀行、保險沒有太大可比性，何談控股。此外還有盈利模式不完善等多方面因素限制?！?br>　　目前，諸信托公司中，打造金控集團步伐最堅定的非重慶信托莫屬，加上今年初入股農(nóng)銀人壽，重慶信托在銀行、保險、信托、證券、基金5大領(lǐng)域均有涉足。
　　重慶信托的金融版圖早已涵蓋了銀行、證券和基金。公開資料顯示，1999年，重慶信托發(fā)起設(shè)立西南證券，當(dāng)時的持股比例為33.03%，經(jīng)過重組、上市，目前重慶信托持有西南證券的比例為6.94%，是西南證券的第三大股東；2003年9月，重慶信托主發(fā)起設(shè)立的益民基金獲批籌建，并于2005年開業(yè)，重慶信托持49%的股權(quán)；2007年，重慶信托參與萬州商業(yè)銀行重組，目前持有重組后的重慶三峽銀行34.79%的股權(quán)。
　　重慶信托自有資金還投資了重慶銀行，最初持股比例為0.01%。之后在2003年，重慶信托子公司重慶路橋以第二大股東的身份參與重慶銀行重組，目前持有重慶銀行8.48%股權(quán)，是重慶銀行的第三大股東。
　　另外，在重慶信托的人事安排上也有一定布局。其董事、首席執(zhí)行官翁振杰除在重慶信托任職外，還兼任西南證券董事長、益民基金董事長、三峽銀行董事長、重慶路橋董事，而重慶路橋是重慶銀行的第二大股東。
　　“打個比方來說，打造金融控股集團如同買房子，要不要買房子其實和房價高低無關(guān)，是自身需求和實力決定的?！鄙鲜鲂磐袠I(yè)資深人士說，“信托公司以自身平臺打造金控集團和自身發(fā)展需求和規(guī)模是決定因素，和金融混業(yè)大環(huán)境一類的說法關(guān)系微不足道。以我的角度來看，大部分信托當(dāng)下的關(guān)注點還集中在自身業(yè)務(wù)和盈利模式的規(guī)范探索上?！?/p>

　　無憂保提示：通過以上信息我們可以獲知，一些信托公司紛紛拓展旗下的業(yè)務(wù)，爭做險企的股東，目前重慶信托在銀行、保險、信托、證券、基金5大領(lǐng)域均有涉足。