【摘要】近期各大保險公司都在籌劃如何進入養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)，其實商業(yè)保險公司從事不動產(chǎn)投資在社會上存在很多分歧。南開大學(xué)風(fēng)險管理與保險學(xué)教授、博士生導(dǎo)師江生忠將向大家詳細闡述所存在的分歧。

　　保險公司能不能投資以及有沒有能力投資，主要還是在不動產(chǎn)投資能夠給保險公司帶來多大的價值，這是大家比較顧慮的問題。從當(dāng)前情況來講，質(zhì)疑也好、分歧也罷，主要在于對房地產(chǎn)未來形勢的擔(dān)心，未來地產(chǎn)投資是否會回落？這是一個比較大的問題；其次，地產(chǎn)投資的金額比較大，是一個持續(xù)的投資，這對保險公司也是挑戰(zhàn)，也就是說，如果長時間沒有回收，就將面臨很大的資金壓力。

　　另有分歧在于保險公司投資地產(chǎn)的形式。從目前來看，有兩種投資方式，一是權(quán)益投資，即資本金投資，如果用資本金投資的話，保險公司現(xiàn)在大多財務(wù)能力不足，這不可行；二是保險業(yè)務(wù)投資，也叫保險資產(chǎn)投資，但由于目前國內(nèi)的保險業(yè)務(wù)期限都比較短，它就與養(yǎng)老地產(chǎn)投資不匹配，養(yǎng)老地產(chǎn)投資回收期太長，保險資產(chǎn)投資面臨資金壓力。

　　還有一種分歧在于，從國際經(jīng)驗來講，我們要區(qū)分開發(fā)性的不動產(chǎn)投資和購置已開發(fā)完成的不動產(chǎn)，后者可以視為一種財務(wù)性投資，完全根據(jù)市場的價格來決定是否進行不動產(chǎn)投資。英國、美國的保險公司投資地產(chǎn)不是直接開發(fā)而是購置，這樣風(fēng)險小一些，而中國保險公司直接去開發(fā)投資，這應(yīng)該謹(jǐn)慎。

　　無憂保提示：商業(yè)保險公司從事不動產(chǎn)投資存在的分歧也很多，江生忠主要從不動產(chǎn)給保險公司帶去的價值、保險公司投資地產(chǎn)的形式、國內(nèi)市場的價格這三大方面進行闡述。