【摘要】近年，隨著人們理財(cái)意識(shí)的不斷提升，市場(chǎng)上各類理財(cái)工具也日益豐富。在眼花繚亂的投資產(chǎn)品中，銀行理財(cái)產(chǎn)品憑借其購(gòu)買方便、期限靈活、風(fēng)險(xiǎn)可控、收益穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為廣大投資者熱捧的投資理財(cái)品種。在這樣的情況下，齊商銀行也抓住了理財(cái)商機(jī)，推出第一只人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

　　理財(cái)業(yè)務(wù)大突破
　　2007年8月，齊商銀行推出了第一只人民幣理財(cái)產(chǎn)品。經(jīng)過近八年的發(fā)展，齊商銀行的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力與風(fēng)險(xiǎn)防控能力不斷增強(qiáng)，理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出規(guī)模持續(xù)增大、產(chǎn)品日益豐富、收益不斷提高、系統(tǒng)建設(shè)取得重大突破等特點(diǎn)。
　　產(chǎn)品規(guī)模方面，上半年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品66期，募集資金60.14億元，同比增長(zhǎng)247.37%和432.5%；6月末理財(cái)余額32.27億元，同比增長(zhǎng)367.72%。
　　理財(cái)產(chǎn)品線方面，期限結(jié)構(gòu)日益豐富，多期限品種交差發(fā)行，實(shí)現(xiàn)了客戶隨時(shí)有理財(cái)可買，同時(shí)有多款不同期限的產(chǎn)品可供選擇；產(chǎn)品大類上，在非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，上半年設(shè)計(jì)推出了保本型理財(cái)產(chǎn)品，滿足了保守型投資者的迫切需求，投資領(lǐng)域也擴(kuò)展到存放同業(yè)、債券投資、非標(biāo)資產(chǎn)、資管計(jì)劃等；投資模式上，除自主投資外，拓展了理財(cái)顧問模式和第三方代理投資模式；服務(wù)模式上，根據(jù)市場(chǎng)需求，推出了網(wǎng)銀專屬產(chǎn)品、手機(jī)銀行和微信銀行專屬產(chǎn)品、社區(qū)專屬產(chǎn)品、高端客戶專屬產(chǎn)品、分層收益產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品，較好地滿足了客戶的個(gè)性化需求，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)。
　　理財(cái)收益方面，客戶預(yù)期收益率最高6.1%，最低5.2%，平均收益率為5.56%，較市場(chǎng)平均收益水平高0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　系統(tǒng)建設(shè)方面，5月18日，齊商銀行與中央結(jié)算公司聯(lián)合開發(fā)的中債金聯(lián)理財(cái)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)成功上線運(yùn)行，使齊商銀行為全國(guó)首家上線該系統(tǒng)的銀行。該系統(tǒng)采用“中央結(jié)算公司牽頭設(shè)計(jì)開發(fā)，充分吸取客戶需求”的多方合作機(jī)制，系統(tǒng)功能豐富，貼近銀行實(shí)際需求，包括產(chǎn)品管理、資產(chǎn)管理、投資交易管理、會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)管理、報(bào)送管理、報(bào)表查詢、工作流程管理、系統(tǒng)管理等十大功能模塊。
　　借助中央結(jié)算公司與監(jiān)管層的溝通優(yōu)勢(shì)，該系統(tǒng)能夠把監(jiān)管部門有關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)的新政策、新要求及時(shí)體現(xiàn)在系統(tǒng)之中，幫助銀行實(shí)現(xiàn)內(nèi)部的管理規(guī)范。該系統(tǒng)提供的中債估值功能，將有助于銀行開發(fā)開放式、凈值型理財(cái)產(chǎn)品，為進(jìn)一步申請(qǐng)理財(cái)直接融資工具與銀行理財(cái)管理計(jì)劃奠定了基礎(chǔ)。
　　與此同時(shí)，該系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)人員、產(chǎn)品、投資、會(huì)計(jì)核算的電子化管理，所有操作“雁過留痕”，在有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)、提高工作效率的同時(shí)，可通過該系統(tǒng)進(jìn)一步明確崗位分工，理順業(yè)務(wù)流程，優(yōu)化銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)管理架構(gòu)。

　　理財(cái)產(chǎn)品推轉(zhuǎn)型
　　目前，理財(cái)產(chǎn)品已成為消費(fèi)者投資熱寵和商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要支柱。在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程、分散銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型等方面，都發(fā)揮了積極作用。
　　非保本產(chǎn)品更符合理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)和利率市場(chǎng)化趨勢(shì)。理財(cái)業(yè)務(wù)是銀行代理客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理和投資運(yùn)作的中間業(yè)務(wù)，客戶獲取投資收益，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。非保本產(chǎn)品更符合理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，因而這類產(chǎn)品應(yīng)該成為未來(lái)銀行理財(cái)?shù)闹黧w。相反，伴隨著利率市場(chǎng)化，銀行將自主決定存款利率水平，保本產(chǎn)品將逐步喪失存在價(jià)值，市場(chǎng)份額也將隨之大幅降低。
　　凈值型、結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品、代客境外理財(cái)產(chǎn)品比重將增加。利率市場(chǎng)化后，市場(chǎng)資金價(jià)格的自由浮動(dòng)將使預(yù)期收益型產(chǎn)品遭受較大沖擊。為此，商業(yè)銀行將進(jìn)一步加快業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新、投資領(lǐng)域創(chuàng)新和產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新。一是將加大理財(cái)產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新，改變預(yù)期收益型為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展開放式、凈值型產(chǎn)品，擴(kuò)大結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品、代客境外理財(cái)計(jì)劃的占比；二是加大股權(quán)等權(quán)益類投資，發(fā)展私募股權(quán)投資、商品類投資、另類投資、量化投資等新型投資領(lǐng)域，提升理財(cái)業(yè)務(wù)的技術(shù)水平；三是將根據(jù)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，配合國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)國(guó)際投資類、跨境投資類理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　投資者在選擇結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不能只關(guān)注預(yù)期收益率，更應(yīng)該關(guān)心產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，即滿足怎樣的條件才能實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。比如，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并不意味著股市上漲就能掙錢。一般來(lái)講，如果股市的漲幅或跌幅遠(yuǎn)超過理財(cái)產(chǎn)品設(shè)定的基準(zhǔn)線，按照結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置的規(guī)則，客戶將只能獲取最低的收益率標(biāo)準(zhǔn)。因此，投資者購(gòu)買此類產(chǎn)品前需要看清理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，注意產(chǎn)品的收益計(jì)算方法以及保本條款等具體細(xì)節(jié)。
　　銀行理財(cái)將由產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)為需求導(dǎo)向，由大眾化產(chǎn)品轉(zhuǎn)為個(gè)性化、綜合化服務(wù)。從國(guó)際同業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在已實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的市場(chǎng)上，商業(yè)銀行仍然把財(cái)富管理作為經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)加以拓展，只不過其服務(wù)更高端、更全面，多是提供顧問式理財(cái)服務(wù)、綜合理財(cái)規(guī)劃、受托資產(chǎn)管理等高層次財(cái)富增值服務(wù)。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)并不局限于為客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品，而更多的是根據(jù)投資者所處人生階段、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好和預(yù)期收益等為客戶量身訂制理財(cái)規(guī)劃方案。
　　可以預(yù)見，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)市場(chǎng)在經(jīng)歷了規(guī)模上的快速擴(kuò)張和業(yè)務(wù)發(fā)展模式的初期探索后，將開始探索理財(cái)服務(wù)的精細(xì)化管理以及全方位、差異化的本質(zhì)內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)由單一產(chǎn)品向綜合平臺(tái)、由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)，由單純的產(chǎn)品銷售向以金融顧問、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財(cái)服務(wù)轉(zhuǎn)變。未來(lái)，以客戶需求為導(dǎo)向的財(cái)富管理業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重要體現(xiàn)。

　　理財(cái)服務(wù)或外延
　　理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，既應(yīng)當(dāng)包括理財(cái)產(chǎn)品本身種類和形態(tài)的改變，也應(yīng)當(dāng)包括理財(cái)服務(wù)模式和外延的擴(kuò)大，筆者了解到，未來(lái)齊商銀行將在以下方面進(jìn)行探索：
　　積極籌劃開放式凈值型產(chǎn)品的設(shè)計(jì)發(fā)行，探索參與理財(cái)直接融資工具與管理計(jì)劃。開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品公開透明，申贖自由，期限靈活，對(duì)公司和個(gè)人活期賬戶都具有較大的吸引力，是未來(lái)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的方向。隨著中債金聯(lián)理財(cái)系統(tǒng)功能不斷完善，該行將擇機(jī)推出開放式凈值型理財(cái)計(jì)劃。
　　銀行理財(cái)管理計(jì)劃具有收益高、流動(dòng)性強(qiáng)、凈值管理等特點(diǎn)；銀行理財(cái)直接融資工具為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，是未來(lái)重要的信貸融資工具。根據(jù)試點(diǎn)參與行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，該行正積極推進(jìn)資格申請(qǐng)。
　　繼續(xù)推出定制產(chǎn)品和分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品，持續(xù)做好理財(cái)服務(wù)。定制產(chǎn)品讓理財(cái)更接地氣，符合市場(chǎng)需求，分級(jí)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)差異化分層服務(wù)，更好地貼近中高端客戶需求。該行將進(jìn)一步做細(xì)理財(cái)定制服務(wù)，滿足客戶的多樣化和個(gè)性化需求。
　　借助研發(fā)中心開展同業(yè)合作，提升資產(chǎn)管理能力。隨著財(cái)富管理“泛資管時(shí)代”的來(lái)臨，銀行理財(cái)依托和借助信托、保險(xiǎn)資管、證券、基金等機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)與平臺(tái)，持續(xù)強(qiáng)化了跨界資產(chǎn)配置能力與市場(chǎng)交易能力。為積極參與跨界合作，該行專門設(shè)立了北京、上海、西安三個(gè)研發(fā)中心，目的是依托研發(fā)中心的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，借助銀行理財(cái)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨品種的合作，有效防控風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，獲取更高投資收益，以具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品為客戶做好理財(cái)服務(wù)。

　　無(wú)憂保提示：雖然齊商銀行理財(cái)產(chǎn)品受到人們的歡迎，但是在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前，應(yīng)確保自己完全明白該項(xiàng)投資的性質(zhì)和所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，在慎重考慮后再?zèng)Q定購(gòu)買與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資產(chǎn)管理需求匹配的理財(cái)產(chǎn)品。在購(gòu)買產(chǎn)品后，應(yīng)隨時(shí)關(guān)注該產(chǎn)品的信息披露情況，及時(shí)獲取相關(guān)信息。