【摘要】金融行業(yè)不僅面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)投資，還面臨著資金競(jìng)爭(zhēng)，隨著銀行不斷增加，各銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年銀行收益率出現(xiàn)分化，高收益理財(cái)都集中在年底出現(xiàn)。

　　由于銀行理財(cái)?shù)氖找娑▋r(jià)機(jī)制為設(shè)定預(yù)期收益率的“先行定價(jià)”，而銀行對(duì)產(chǎn)品本金收益又保有或明或暗的兌付要求，其業(yè)績(jī)往往在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行前就已決定。因此，本次榜單根據(jù)已披露最高預(yù)期收益率（下稱收益率）的理財(cái)產(chǎn)品的平均值對(duì)各家銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益能力進(jìn)行排序，并賦予其20%的權(quán)重。

　　值得一提的是，去年“6·20錢荒”的發(fā)生，影響了全年銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性的供給，而這也間接的抬高了銀行理財(cái)?shù)钠骄找媛?，進(jìn)入本次榜單的前30家銀行去年發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的平均最高預(yù)期收益率高達(dá)4.72%，較2012年高出38個(gè)BP。

　　收益率現(xiàn)分化
　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2013年45107只理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為4.7%?？紤]到銀行理財(cái)較大程度上仍無(wú)法脫離于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率常被視為發(fā)行銀行負(fù)債端市場(chǎng)化利率的指標(biāo)反應(yīng)，而從其數(shù)值的高低亦可管窺銀行資金松緊情況。
　　由于銀行間體量和規(guī)模的差異，不同銀行在理財(cái)產(chǎn)品的收益率差異上也呈現(xiàn)出分化的態(tài)勢(shì)，在進(jìn)入榜單的前30家銀行中，平均收益率最高和最低間相差133個(gè)BP。
　　其中，有中信、興業(yè)等8家銀行的平均收益率超過(guò)了5%，此外另有17家銀行理財(cái)平均收益率則集中在4.5%-5.0%的收益區(qū)間。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，城商行和股份制銀行的收益排名較為靠前，在平均收益率排名前十的銀行中，城商行就占據(jù)6席。其中，寧波銀行以5.13%的平均收益率位居首位，杭州、中信、興業(yè)三家銀行則以5.12%的平均收益率并列第二，江蘇銀行位列第三，平均收益率達(dá)5.09%。
　　而并不出意料的是，資金寬裕的國(guó)有大行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率則均排名靠后，其中資金較為寬松著稱的中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的平均收益率在排名中墊底，僅為3.80%，與此同時(shí)，交通、光大、上海、中國(guó)銀行等五家銀行的平均收益率均低于4.5%
　　數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行僅有3只產(chǎn)品預(yù)期收益率不低于6%，同時(shí)超過(guò)全部理財(cái)收益平均值4.7%的產(chǎn)品占比僅為27.63%。
　　值得注意的是，除資金寬松外，部分大行理財(cái)平均收益率較低也與境外利率較低，且被外幣理財(cái)產(chǎn)品的較低收益“攤平”有關(guān)，以中國(guó)銀行（含香港）為例，有217只外幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率甚至小于1%。

　　高收益理財(cái)集中于年底
　　值得注意的是，在平均收益率較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，其多數(shù)高收益率理財(cái)并非發(fā)行于去年6月“錢荒”前后，而是較多的集中于去年年底。
　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，無(wú)一家銀行發(fā)行的明確投資范圍的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)其發(fā)行總數(shù)的一半。
　　無(wú)獨(dú)有偶，杭州銀行收益率不低于6%的58只理財(cái)產(chǎn)品中，54只的銷售起始日期為12月份，另有3只在10、11月份，而6月份發(fā)行的該類理財(cái)僅有1只。
　　事實(shí)上，這亦與當(dāng)時(shí)年底銀行的資金壓力不無(wú)關(guān)聯(lián)，由于存款考核、保證現(xiàn)金充足等需求，部分銀行不得不通過(guò)提高理財(cái)產(chǎn)品的收益率來(lái)完成資金募集。
　　值得注意的是，作為股份制銀行的中信銀行則略有不同，該行去年發(fā)行收益率不低于6%的118只理財(cái)產(chǎn)品中，僅有58只的銷售起始日期為去年12月份，而另有48只理財(cái)?shù)陌l(fā)行日期則分布在流動(dòng)性緊張的6月前后。
　　反觀收益率排名靠后的郵政儲(chǔ)蓄銀行，其收益率不低于5.5%的13只理財(cái)產(chǎn)品中，亦有11只銷售起始日起集中在12月份，這或意味著，多家高收益率理財(cái)較多的集中于去年年底。
　　“和同業(yè)價(jià)格比，理財(cái)?shù)膱?bào)價(jià)通常要滯后一些，因?yàn)閺陌l(fā)起備案到銷售，再到募集需要一個(gè)過(guò)程?！币患夜煞葜沏y行資金交易員指出，“年終效應(yīng)加上春節(jié)假期在1月份月底，所以去年年底的資金成本也偏高?！?br>　　值得一提的是，短期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率雖同業(yè)資金松緊波動(dòng)的整體趨勢(shì)或不會(huì)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。
　　“目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍然是銀行募集資金成本的體現(xiàn)，這就像是銀行面向個(gè)人發(fā)行的有兜底或無(wú)兜底的債權(quán)?！币晃粐?guó)有大行理財(cái)業(yè)務(wù)人士表示，“理財(cái)產(chǎn)品收益是預(yù)先設(shè)定的，收益定價(jià)權(quán)被銀行掌握，銀行始終可以根據(jù)自己的資金供需情況來(lái)決定產(chǎn)品的收益率?！?/p>

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