【摘要】保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化的不斷加深，致使保險(xiǎn)資金的投資越來(lái)越多元化。近期，上市公司的保險(xiǎn)資金布局已逐漸顯現(xiàn)。從已有的情況來(lái)看，保險(xiǎn)資金上半年新進(jìn)或增持的個(gè)股數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于減持的個(gè)股數(shù)量，并出現(xiàn)了62只股票中的前十大股東名單中。

　　在股市繼續(xù)震蕩的預(yù)期下，一方面，監(jiān)管部門穩(wěn)定A股市場(chǎng)的要求有望使其8月倉(cāng)位維持在一定水平；另一方面，選擇合適的標(biāo)的成為保險(xiǎn)資金重點(diǎn)關(guān)注的課題。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，目前股市投資決策的難度大大增加，在配置藍(lán)籌股等相關(guān)品種之外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將考慮加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板部分股票的研究，尋找更多的投資機(jī)會(huì)。

　　新進(jìn)40多只股票
　　據(jù)Wind資訊，截至8月7日，上市公司半年報(bào)披露的信息顯示，保險(xiǎn)資金金出現(xiàn)在62只股票的前十大流通股股東名單上，保險(xiǎn)資金來(lái)源包括傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品、分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等。不止一家保險(xiǎn)公司新進(jìn)入中原環(huán)保、印紀(jì)傳媒、湘電股份、天瑞儀器、南京高科等的前十大流通股股東名單。
　　在持倉(cāng)變動(dòng)方面，科士達(dá)等12只個(gè)股被中國(guó)人壽中意人壽、前海人壽等保險(xiǎn)公司增持。廣東明珠等40多只個(gè)股被中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、泰康人壽等保險(xiǎn)公司新進(jìn)持倉(cāng)。易事特等8只個(gè)股被中國(guó)平安民生保險(xiǎn)、百年人壽減持。其中，“中國(guó)人壽個(gè)人分紅賬戶”增持科士達(dá)840.85萬(wàn)股，暫列保險(xiǎn)資金增持榜的第一位；“新華保險(xiǎn)團(tuán)體分紅賬戶”增持永輝超市3370.72萬(wàn)股，暫列持倉(cāng)榜第一位；“民生保險(xiǎn)傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品”減持杰瑞股份225.66萬(wàn)股，暫列減持榜第一位。
　　在板塊方面，材料、房地產(chǎn)、傳媒、公用事業(yè)等成為保險(xiǎn)公司新進(jìn)持倉(cāng)或增持的重點(diǎn)領(lǐng)域。中國(guó)人壽、泰康人壽、前海人壽、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、正德人壽均對(duì)相關(guān)板塊進(jìn)行了布局。
　　保監(jiān)會(huì)7月末發(fā)布的1—6月保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)103684.49億元，較年初增長(zhǎng)11.11%。其中債券35531.95億元，占比34.27%；股票和證券投資基金15386.11億元，占比14.84%；其他投資25975.55億元，占比25.05%。

　　決策難度增加
　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，上半年保險(xiǎn)資金入市步伐穩(wěn)步加快，并在維持股市穩(wěn)定的關(guān)鍵時(shí)期繼續(xù)買入，使得倉(cāng)位逐漸升高。
　　7月，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)上舉牌，成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)之一。分析人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金的舉牌力度超出市場(chǎng)預(yù)期，既與監(jiān)管部門穩(wěn)定A股市場(chǎng)的要求有關(guān)，也是保險(xiǎn)資金出于對(duì)個(gè)股后續(xù)成長(zhǎng)空間的樂(lè)觀判斷。在一些個(gè)股市值相對(duì)低估、股權(quán)較分散的情況下，保險(xiǎn)資金在判明情況后采取果斷買入的方式獲得籌碼，為日后的收獲“播種”。
　　分析人士認(rèn)為，隨著改革的深入推進(jìn)，股市中的資金結(jié)構(gòu)調(diào)整可以預(yù)期?；诒Ｖ翟鲋档目紤]，保險(xiǎn)資金、社?；?/a>等長(zhǎng)線資金入市值得期待，屆時(shí)市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)將發(fā)生深刻變化，估值相對(duì)低廉、進(jìn)出方便的大藍(lán)籌等品種有望獲得此類資金的青睞。
　　同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也將一部分注意力放在藍(lán)籌之外的標(biāo)的上。7月，各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)頻繁對(duì)上市公司開展調(diào)研，對(duì)象為傳媒、制造、環(huán)保、IT、房地產(chǎn)等板塊。某保保險(xiǎn)資金管人士表示，與歷史數(shù)據(jù)相比，目前保險(xiǎn)資金倉(cāng)位處于高位，而且只能凈買入，在投資決策上的難度大大增加。在配置藍(lán)籌股等相關(guān)品種之外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將考慮加大對(duì)創(chuàng)業(yè)板部分股票的研究，尋找更多的投資機(jī)會(huì)。

　　無(wú)憂保提示：保險(xiǎn)資金的投資具有多元化性，為了進(jìn)一步增加投資收益，上市公司新進(jìn)了40多只股票。在這種情況下，保險(xiǎn)資金在股市中的倉(cāng)位逐漸升高，這增加了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的決策難度。