【摘要】沉寂多年的投資連結(jié)型保險(xiǎn)在最近終于揚(yáng)眉吐氣。最新數(shù)據(jù)顯示，一家地方性保險(xiǎn)公司已經(jīng)推出3.0版的投連險(xiǎn)，目前預(yù)期年化收益6%，無初始費(fèi)用，一年后退出或部分領(lǐng)取，在每個(gè)周期的前五天均不收取退保手續(xù)費(fèi)。

　　事實(shí)上，就保險(xiǎn)公司而言，投連險(xiǎn)是一樁很不錯(cuò)的生意。一位資深精算師說，就償付能力要求來說，投連險(xiǎn)萬(wàn)能險(xiǎn)要低很多，這意味著對(duì)于保險(xiǎn)公司而言同樣的資本金規(guī)模下，投連險(xiǎn)可以撬動(dòng)更大的業(yè)績(jī)規(guī)模。按《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》要求，長(zhǎng)期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的最低償付能力額度，投連險(xiǎn)為期末壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的1%，而萬(wàn)能險(xiǎn)則按一般壽險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)定，則為期末壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的4%。

　　更重要的是，在實(shí)踐之中，萬(wàn)能險(xiǎn)與投連險(xiǎn)的邊界也并不是那么清晰。該人士稱，一方面萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)都需要單獨(dú)設(shè)立投資賬戶；另一方面，目前市場(chǎng)上最為流行的高收益萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，其投資標(biāo)的大多掛鉤于某種特定資產(chǎn)，比如保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、信托計(jì)劃等，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)的角度來說，完全可以設(shè)計(jì)為投連險(xiǎn)。

　　不過，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，在萬(wàn)能還是投連之間的取舍，尚且涉及到市場(chǎng)因素：在上一波大牛市銷售的投連險(xiǎn)目前仍大多處于虧損狀態(tài)，其結(jié)果是，在客戶心中，投連險(xiǎn)幾乎成了不保本的代名詞。也正因?yàn)檫@一層因素，保險(xiǎn)公司不得不付出更高的資本金成本，舍棄投連險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)。

　　不過，形勢(shì)正在悄然改變：事實(shí)上，盡管沒有大張旗鼓地宣揚(yáng)，但投連險(xiǎn)已經(jīng)再度出山。該人士稱，新推出的投連險(xiǎn)，大多帶有預(yù)期收益，并且投資掛鉤于特定資產(chǎn)，除了條款中規(guī)定投資賬戶的投資風(fēng)險(xiǎn)完全由客戶承擔(dān)外，其他方面與當(dāng)下流行的萬(wàn)能險(xiǎn)幾無二致。“可以看作是投連3.0版本。”

　　無憂保提示：作為投資連結(jié)型產(chǎn)品，本身是不能做保本承諾的，但由于產(chǎn)品投資方向主要是固定收益類而不包含權(quán)益投資，收益還是很穩(wěn)健。隨著保險(xiǎn)會(huì)對(duì)投資連結(jié)型保險(xiǎn)的進(jìn)一步放手，我國(guó)的投資連結(jié)型保險(xiǎn)會(huì)越來越好。