【摘要】在當(dāng)前情況下，想要更好地推動社會保障事業(yè)的發(fā)展，僅靠社?；鹨呀?jīng)無法滿足社會保障需求，職業(yè)企業(yè)年金投資成為新的關(guān)注點。據(jù)調(diào)查得知，近日人社部有關(guān)負(fù)責(zé)任人指出，鼓勵職業(yè)企業(yè)年金進(jìn)入長期投資領(lǐng)域。

　　企業(yè)年金2014年平均收益率9.3%
　　十二五期間，全國企業(yè)年金基金規(guī)模增長1.74倍，按照目前的發(fā)展速度，專家預(yù)計今年年底企業(yè)年金規(guī)?；?qū)⑼黄?萬億元。同時，企業(yè)年金制度建立至今已達(dá)十年，無論在投資領(lǐng)域還是市場化、產(chǎn)品化投資方面，都取得較好成績。
　　人社部最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，企業(yè)年金積累基金達(dá)7688.95億元，較上年增加1654.24億元、增長27.4%。建立企業(yè)年金計劃的企業(yè)73261家、參加職工2292.78萬人，分別較上年增長10.8%和11.5%。
　　2014年實際運作的企業(yè)年金為7402.86億元，較2013年增長28%。2014年加權(quán)平均收益率達(dá)9.3%，是2013年3.67%的2.5倍，全年投資收益達(dá)581.31億元。在全部20家投資管理人中，年金投資收益超過30億元的有8家。其中，11家基金行業(yè)年金管理人平均綜合收益率為10.51%，領(lǐng)先同行。

　　職業(yè)年金為年金市場注入新活力
　　陳良指出，機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革為年金市場注入新的活力?！秶鴦?wù)院關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定》中，建立機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員職業(yè)年金制度是改革的重要內(nèi)容，不僅豐富了補(bǔ)充養(yǎng)老保險的制度結(jié)構(gòu)，
　　而且職業(yè)年金管理既要借鑒企業(yè)年金投資運營的有益經(jīng)驗，又會通過一些合適這一群體特點的制度安排，探索新的管理經(jīng)驗，與企業(yè)年金形成橫向比較，互動發(fā)展。
　　中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文預(yù)計，職業(yè)年金制度建立完善后，每年繳費增量在700億-800億元左右。如果按照30%的上限計算，職業(yè)年金初期可投資股市的資金也將超過200億元人民幣。應(yīng)盡快建立養(yǎng)老基金管理公司，推進(jìn)年金發(fā)展?！斑@是基本養(yǎng)老保險基金投資改革的一個充分條件，基本養(yǎng)老保險基金實行多元化市場化改革，不管采取哪個模式，都需要這個載體?！?br>　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人此前表示，截至2014年底，基金管理公司、證券公司受托管理全國社?；?、企業(yè)年金的規(guī)模合計1.01萬億元，受托管理規(guī)模分別占全國社保基金權(quán)益總額、企業(yè)年金累計規(guī)模的比例約44%和48%。按照券商的簡單測算，職業(yè)年金累積規(guī)模超過3500億元，給A股的增量資金樂觀估計可能會達(dá)到300億元。
　　民生證券首席策略分析師李少君認(rèn)為，目前資本市場存在投資者結(jié)構(gòu)不合理、機(jī)構(gòu)投資者比例相對偏低、市場的波動性偏大等問題。積極推動職業(yè)年金、企業(yè)年金等長期資金入市可以改善資本市場結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本市場的穩(wěn)健性。
　　專家和投資界人士指出，職業(yè)年金資產(chǎn)一般會以基金方式進(jìn)入資本市場，職業(yè)年金、企業(yè)年金基金是許多國家資本市場長期資金的主要來源之一。對于職業(yè)年金的投資運營模式，目前看來，基本會參照目前企業(yè)年金的投資運營模式，以資金安全為首要原則。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)年金投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險產(chǎn)品(股票投資比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值的30%。

　　提高年金產(chǎn)品化投資比例
　　陳良表示，2015年將提高企業(yè)、職業(yè)年金產(chǎn)品化投資比例，大力減少投資組合數(shù)量，節(jié)約管理成本。同時，總結(jié)企業(yè)年金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點經(jīng)驗，完善相關(guān)政策，適當(dāng)時候全面推開，為提高投資收益提供政策支持。
　　據(jù)了解，此前人社部下發(fā)了《關(guān)于企業(yè)年金基金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點的通知》，并相繼批復(fù)了企業(yè)年金參與中石化股權(quán)投資、鐵路發(fā)展基金、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等企業(yè)優(yōu)先股投資和優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)的定向增發(fā)申請。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，企業(yè)年金和職業(yè)年金的投資管理的核心都是在資金安全的前提下，取得較高的投資收益，保證基金的長期支付能力。多家企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報媒體人，年金的投資目標(biāo)是追求絕對收益，年金基金資產(chǎn)具有長期性、安全性、收益性等多重要求。
　　一家作為投資管理人的基金公司人士向媒體人表示，“我們對投資經(jīng)理的要求是堅持以資產(chǎn)配置為主的投資操作模式?！睋?jù)透露，這家基金公司的年金投資組合穩(wěn)定類資產(chǎn)比例一般保持在40%左右。在沒有明確交易機(jī)會時，不冒險進(jìn)行短期套利。如果出現(xiàn)確定的趨勢性機(jī)會，則及時調(diào)整資產(chǎn)配置?！袄?014年下半年，我們經(jīng)過研究判斷市場將出現(xiàn)一波比較確定的趨勢性機(jī)會，在三季度末組合統(tǒng)一大幅提高了權(quán)益類倉位，重點配置非銀行金融、基建等尚未啟動的板塊，在去年第四季度的行情中取得了豐厚收益?！?br>
　　無憂保提示：綜上可知，企業(yè)年金2014年平均收益率為9.3%，且職業(yè)年金為年金市場注入新活力，進(jìn)一步社會保障事業(yè)的發(fā)展。對此，人社部將通過多項舉措加大職業(yè)企業(yè)年金的投資力度，提高年金產(chǎn)品化投資比例，以分散投資風(fēng)險，獲得更好的收益。