【摘要】2014年，保險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)最好的發(fā)展時(shí)期，四大上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，四大上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，但新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入下滑。

　　僅新華保費(fèi)收入下滑
　　2014年，全國(guó)保費(fèi)收入突破2萬(wàn)億元大關(guān)，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)突破10萬(wàn)億元大關(guān)，增速達(dá)17.5%。
　　四大險(xiǎn)企2014年業(yè)績(jī)報(bào)告全部出爐，中國(guó)人壽以3310.1億元的保費(fèi)總收入居首，其次為中國(guó)平安，其保費(fèi)收入為3264.23億元。中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)則為1918.05億元和1098.68億元。
　　與2013年相比，中國(guó)平安保費(fèi)總收入增長(zhǎng)最快，增速達(dá)21.32%，中國(guó)人壽2014年保費(fèi)總收入增速僅為1.45%，中國(guó)太保保費(fèi)總收入增速為8.41%，新華保險(xiǎn)保費(fèi)總收入增速為6.01%，下滑0.05%，新華保險(xiǎn)為四大險(xiǎn)企中唯一下降的公司。
　　值得注意的是，在四大險(xiǎn)企的年報(bào)中，投資收益也是可圈可點(diǎn)。
　　2014年太?？偼顿Y收益率達(dá)到6.1%，同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，為五年來(lái)最高。平安、國(guó)壽、新華凈投資收益率也出現(xiàn)不同程度的上升，分別為5.3%、4.71%和5.2%。
　　3月30日的人保集團(tuán)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，其集團(tuán)副總裁盛和泰稱，人保集團(tuán)正在論證設(shè)立養(yǎng)老險(xiǎn)和年金公司項(xiàng)目，并將在2015年加大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)配置。此外，人保健康也正在籌備獨(dú)立的健康管理中心。調(diào)結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)，除逐漸剎車銀保躉交外，經(jīng)過兩三年有側(cè)重的資源配置后，將在健康和養(yǎng)老領(lǐng)域有所作為。
　　除此之外，四大上市險(xiǎn)企在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、謀求轉(zhuǎn)型、放棄銀行躉交業(yè)務(wù)的同時(shí)，隨之而來(lái)的是市場(chǎng)份額的不斷下滑。而銀保躉交業(yè)務(wù)能夠在短期內(nèi)為保險(xiǎn)公司帶來(lái)大量的保費(fèi)收入。
　　數(shù)據(jù)顯示，四家上市險(xiǎn)企2014年的市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)56.3%，而2013年為62.5%，下滑了6.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　新華退保壓力較大
　　需要指出的是，當(dāng)下是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，在理財(cái)方式多樣、股市走牛的背景下，保險(xiǎn)公司面臨較大的退保壓力。
　　2014年，四大上市險(xiǎn)企退保金共計(jì)1859.27億元，約是889.45億元凈利總和的兩倍。各家公司的退保金增幅均超過40%，其中新華人壽增幅最大，達(dá)到70%。
　　中國(guó)人壽2014年退保金增長(zhǎng)50.5%，退保率由前三季度的4.77%進(jìn)一步升至全年的5.46%，較2013年上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。
　　中國(guó)人壽總裁林岱仁就退保問題表示，退保率在預(yù)期內(nèi)，而退保率上升的主要原因是銀保受到銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊，導(dǎo)致退保增加，和公司價(jià)值性的業(yè)務(wù)并沒有太大關(guān)系。
　　在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽副總裁利明光表示，雖然公司退保增長(zhǎng)，但不存在現(xiàn)金流緊張問題。
　　2014年新華保險(xiǎn)的退保支出從288億元增至490億元，大幅增長(zhǎng)70.3%，退保率高達(dá)9.2%。
　　對(duì)此，新華保險(xiǎn)認(rèn)為，有三個(gè)方面的原因造成去年退保率大幅攀升，一是受股市回暖的影響，二是第三方理財(cái)產(chǎn)品的沖擊，三是受個(gè)別產(chǎn)品本身特性的影響。從2014年初開始，整個(gè)行業(yè)發(fā)展較多的是高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的客戶退保時(shí)損失較小，對(duì)客戶的約束力較小。三方面綜合起來(lái)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)去年退保率增長(zhǎng)。其中第三個(gè)因素影響最大，如去掉此因素，退保率預(yù)計(jì)為7.4%，比2013年僅增長(zhǎng)1.2%。
　　另外，中國(guó)太保年報(bào)顯示，2014年其壽險(xiǎn)退保率為5.4%，比2013年上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)平安2014年壽險(xiǎn)退保率為1.3%，上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)平安的退保金由2013年的75.74億元增加至2014年的101.88億元，增幅為34.5%，主要原因是受市場(chǎng)環(huán)境及公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)影響。
　　分析人士認(rèn)為，退保率上升與險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)有一定關(guān)系，與資本市場(chǎng)關(guān)系很大，目前資本市場(chǎng)向好，對(duì)保障性的保險(xiǎn)產(chǎn)品影響不會(huì)太大，但對(duì)投資性的保險(xiǎn)產(chǎn)品影響較大。
　　也有業(yè)內(nèi)人士指出，加上從去年以來(lái)行業(yè)進(jìn)入到退保滿期給付高峰，險(xiǎn)企的現(xiàn)金流備受考驗(yàn)。
　　平安證券認(rèn)為，中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)現(xiàn)金流出過高，退保成隱憂。其中，2014年中國(guó)人壽流量退保率（退保金／已賺保費(fèi)）達(dá)到29.6%，賠付率達(dá)到40.6%，費(fèi)用率達(dá)到16.7%，三項(xiàng)現(xiàn)金流出合計(jì)占已賺保費(fèi)的86.9%，現(xiàn)金流出過大成為公司隱憂。

　　太保產(chǎn)險(xiǎn)六年首現(xiàn)承保虧損
　　值得注意的是，太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速放緩，近六年首次出現(xiàn)承保虧損。
　　2014年，太保財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)綜合成本率為103.8%，同比上升4.3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)險(xiǎn)前五大險(xiǎn)種均呈承保虧損狀態(tài)。其中車險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率為102%，同比上升2.2個(gè)百分點(diǎn)；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)綜合成本率為112.6%，同比上升14.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　中國(guó)太保董事長(zhǎng)高國(guó)富在董事長(zhǎng)報(bào)告中表示，產(chǎn)險(xiǎn)的承保虧損，一方面是由于準(zhǔn)備金評(píng)估變化因素影響；另一方面反映了產(chǎn)險(xiǎn)在發(fā)展策略、風(fēng)險(xiǎn)選擇、理賠管控等經(jīng)營(yíng)管理方面存在諸多問題。
　　不僅如此，在3月30日的業(yè)績(jī)發(fā)布上，高國(guó)富更是率管理層誠(chéng)懇致歉，表示深感自責(zé)和壓力，將直面嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，采取有力措施，多管齊下加大綜合成本率管控力度。他表示，有信心扭轉(zhuǎn)太保產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)，重回承保盈利區(qū)間。

　　無(wú)憂保提示：2014年，四大上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，更實(shí)現(xiàn)日賺2.44億元的景象，但新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入下滑。另外，2014年，新華保險(xiǎn)退保壓力加大，主要原因是銀保受到銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊。