【摘要】進(jìn)入2015年，P2P行業(yè)監(jiān)管話題已成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)所在。據(jù)報(bào)道，目前，擔(dān)保依然是P2P行業(yè)頭號增信手段，但由于擔(dān)保行業(yè)自身問題也比較多，這使得二者的結(jié)合在一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

　　保險(xiǎn)模式難以推廣
　　值得注意的是，保險(xiǎn)模式作為取代擔(dān)保的一種增信手段，曾被寄予厚望，然而經(jīng)過一年多的發(fā)展，始終未成主流。“目前在P2P行業(yè)，真正的履約險(xiǎn)極少，幾乎舉不出例子來。有許多平臺宣傳和保險(xiǎn)公司建立了合作關(guān)系，保險(xiǎn)公司進(jìn)行承包，但多數(shù)是宣傳大于實(shí)際?！甭?lián)金所運(yùn)營總監(jiān)劉哲告訴媒體人。
　　劉哲表示，目前P2P平臺與保險(xiǎn)公司的合作一般分為兩種情況：一種是保險(xiǎn)公司對平臺的信息安全承包，比如平臺受到黑客攻擊，保險(xiǎn)公司對平臺的損失進(jìn)行理賠；另一種是平臺為借款人買了人身保險(xiǎn)，當(dāng)借款人出現(xiàn)人身意外時(shí)才理賠。但平臺往往存在誤導(dǎo)宣傳或者信息披露不準(zhǔn)確的情況，使投資人誤以為是履約保險(xiǎn)。
　　事實(shí)上，網(wǎng)貸行業(yè)真正做到履約保險(xiǎn)的極少。有種情況可能做到，就是項(xiàng)目來自保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司反過來承保。
　　以號稱中國首家由保險(xiǎn)公司承保的網(wǎng)貸平臺財(cái)路通為例，其稱與國壽財(cái)險(xiǎn)進(jìn)行合作，包括借款人人身意外險(xiǎn)和針對平臺成交總額的履約責(zé)任險(xiǎn)。但國壽財(cái)險(xiǎn)一位內(nèi)部人士近日在與媒體人交流時(shí)透露，國壽財(cái)險(xiǎn)與財(cái)路通的合作僅限于意外險(xiǎn)?！皳?jù)我所知，只有極少項(xiàng)目能夠買到履約險(xiǎn)。比如少數(shù)核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)保理業(yè)務(wù)，并且并且只接受明保。”洪自華表示。
　　據(jù)了解，曾被熱捧的保險(xiǎn)增信模式，也越來越失去它的光環(huán)?！氨ｋU(xiǎn)（增信）在P2P這個(gè)行業(yè)之所以難以普及，主要原因在于風(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配。P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很高，但保費(fèi)一般來說比較低，所以保險(xiǎn)公司缺乏積極性?！眲⒄芨嬖V媒體人。不過，洪自華認(rèn)為，在具備一定條件下，保險(xiǎn)這種增信手段有可能在網(wǎng)貸行業(yè)普及起來，這個(gè)條件就是資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是可測的。

　　備付金制度亦有缺陷
　　事實(shí)上，除了擔(dān)保、保險(xiǎn)，P2P平臺可能的增信手段還有備付金制度和資金托管，尤其是銀行資金托管。
　　對備付金制度，洪自華認(rèn)為理論上是可行的，“不管資產(chǎn)質(zhì)量如何，只要備付率與壞賬率匹配，理論上風(fēng)險(xiǎn)可控。但實(shí)際上，平臺壞賬到底有多高，沒有透明的數(shù)據(jù)。而平臺本身有擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)，這和備付金的充足性具有天然的矛盾。所以目前來看，備付金實(shí)際的作用有限?！?br>　　劉哲也認(rèn)為，備付金的缺陷在于信息披露與監(jiān)管上，比如平臺聲稱有一定數(shù)額的備付金，但這個(gè)備付金在平臺賬戶里，隨時(shí)可調(diào)動(dòng)，所以投資人的資金安全并未得到真正的保障。
　　劉哲表示，如果（平臺的）備付金賬戶放到銀行托管，就可以解決信息披露與監(jiān)管的問題?！白詈玫霓k法當(dāng)然是能夠?qū)崿F(xiàn)所有資金都在銀行托管?！?br>　　不過，某銀行人士向媒體人透露，目前雖然有多家銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融的資金托管感興趣，并完成了系統(tǒng)開發(fā)，但因?yàn)楸O(jiān)管政策不太明朗，因而一直持觀望態(tài)度。
　　此外，行業(yè)內(nèi)“去擔(dān)?；钡暮袈曇踩諠u升高。所謂“去擔(dān)?；?，指P2P平臺自身不為投資者提供擔(dān)保，而只作為信息中介，撮合投融資雙方交易。據(jù)悉，陸金所去年下半年開始，就開始逐步推行“去擔(dān)?；?。亦有業(yè)內(nèi)人士稱，“去擔(dān)?；笔荘2P行業(yè)的必然趨勢，因?yàn)閾?dān)保也有風(fēng)險(xiǎn)，平臺需要具有緩釋風(fēng)險(xiǎn)的能力才能繼續(xù)下去。

　　無憂保提示：在經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，擔(dān)保依然是P2P行業(yè)頭號增信手段，而保險(xiǎn)模式卻始終未成主流，這主要是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配。另外，P2P平臺的備付金制度也有一定的缺陷，因此政府需出臺相關(guān)政策，以確保P2P行業(yè)健康發(fā)展。