【摘要】作為投資市場最重要的資金來源，保險資金的投資動向受到市場的高度關(guān)注。據(jù)了解，保險資金節(jié)前投資較為謹慎，僅有部分保險資金做出“小動作”。

　　股市行情發(fā)展到關(guān)鍵階段，加上又臨近春節(jié)，手握巨量資金的保險機構(gòu)的投資動向，備受市場各方關(guān)注。從多家保險機構(gòu)了解到，在春節(jié)之前的這段時間，保險資金的投資操作主要以謹慎觀望為主，主要考慮到長假期間外圍因素可能會增添市場不確定性。

　　不過，雖然保險資金目前未有大幅加倉或減倉的行為，權(quán)益?zhèn)}位水平上也沒有明顯變化，但獲悉，仍有部分保險機構(gòu)近期有一些“小動作”：申購了一定規(guī)模的打新基金和指數(shù)基金，并表示如果指數(shù)進一步跌破3000點，將是波段性買入指數(shù)基金的佳點。一家保險機構(gòu)股票投資經(jīng)理私下表示，他們最近申購了一些指數(shù)基金，但占其可投資資產(chǎn)總盤子的比例并不是很高，申購的主要原因是近期大盤調(diào)整跡象明顯，而保險機構(gòu)普遍預(yù)判2015年A股是寬幅震蕩走勢，因此在2900點至3400點區(qū)間，會出現(xiàn)很多波段性投資機會。

　　這也凸顯出，近年來，保險資金在投資基金上也有短期化趨向，低買高賣，波段性操作較為頻繁。

　　此外，保險機構(gòu)申購打新基金的意愿較為強烈，規(guī)模也相對大一些。一家大型保險機構(gòu)投資經(jīng)理直言，“2015年1月以來，保險資金狂熱追捧新股，可以說是逢單必打，每只新股的投資者申購名單中，必有保險機構(gòu)身影。比如我們在自身現(xiàn)有賬戶（自有資金或保險產(chǎn)品資金）打新額度全部用足的情況下，還另外通過申購基金來參與打新，其他保險同行還有通過購買券商定向資產(chǎn)管理計劃來參與打新的。相對而言，目前一級市場更安全穩(wěn)健一些。”

　　春節(jié)前沒有大動作，并不意味著保險資金就看空2015年行情。有保險機構(gòu)人士私下表示，春節(jié)前不敢在二級市場輕舉妄動，主要考慮到春節(jié)長假期間，擔(dān)心外圍市場會發(fā)生一些不確定因素?！耙话銇碚f，保險機構(gòu)長假前尤其是春節(jié)之前的權(quán)益?zhèn)}位都不會變化很大。節(jié)后可能會動作幅度大一點，前期市場調(diào)整較多的藍籌板塊，可能會考慮進行配置?！?br>
　　一位主流投行人士透露，有上市保險公司管理層在最近路演中表示，2015年權(quán)益類投資配置策略將相對偏積極，考慮結(jié)合市場情況擇機增加配置。而在實際采訪中，保險機構(gòu)普遍表示，在這種波動行情下，2015年將把握住波段操作的良機，重點關(guān)注被錯殺的優(yōu)質(zhì)白馬股。不過，也有部分保險機構(gòu)表現(xiàn)出對海外市場投資機會的關(guān)注。“滬港通已經(jīng)起航，一旦保監(jiān)會下發(fā)相關(guān)指引性文件，明確開閘保險資金參與滬港通之后，我們會參與港股市場的成長股，尤其是在A股市場稀缺的一些成長股品種，我們認為未來兩三年之內(nèi)，都是介入的好時機。”事實上，2014年并非所有保險公司都踩準了投資節(jié)奏。據(jù)了解，一些保險機構(gòu)并非是在此波行情起始時進場的，而是棋至中盤時才開始有一些主動操作?！奥慌摹钡耐顿Y節(jié)奏，折射出保險機構(gòu)在權(quán)益投資上的順周期特性。所幸因2014年初以來重倉并堅守銀行股，才使他們的權(quán)益?zhèn)}位及市值“被動”抬高，斬獲百億投資浮盈。可預(yù)見的是，繼2014年后，2015年又是考驗各保險公司“掌門人”真功夫的一年。

　　無憂保提示：春節(jié)前，保險資金在投資市場的投資保持謹慎態(tài)度。目前，保險資金開始申購一定規(guī)模的打新基金和指數(shù)基金，大幅加倉或減倉行為未出現(xiàn)。