【摘要】伴隨著個(gè)人投資手段的多樣化和利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，2.5%的預(yù)定利率已經(jīng)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生了深刻的影響。
　　
　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波早在去年年底要求“不斷完善保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，充分發(fā)揮市場(chǎng)在保險(xiǎn)資源配置中的基礎(chǔ)性作用。根據(jù)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)際，穩(wěn)妥推進(jìn)保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革”。
　　
　　今年8月，保監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)了普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革，2.5%的普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率在實(shí)施14年之久后終將告別歷史舞臺(tái)。這一改革被視作“又一次具有里程碑意義的改革”。
　　
　　據(jù)保監(jiān)會(huì)表示，此次改革放開普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率，將定價(jià)權(quán)交給公司和市場(chǎng)。前端的普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行2.5%的上限限制。但“放開前端”需“管住后端”，即后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率等因素綜合確定，通過(guò)后端影響和調(diào)控前端合理定價(jià)。規(guī)定改革后新簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的較低者。保險(xiǎn)公司新的傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品若預(yù)定利率低于3.5%則只需要向保監(jiān)會(huì)報(bào)備即可，而高于3.5%的傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品則仍需要保監(jiān)會(huì)審批。
　　
　　在新政開閘后，險(xiǎn)企的新產(chǎn)品猶如出閘的洪水，迅速搶占費(fèi)率改革后“第一單”。中小規(guī)模險(xiǎn)企率先“開聲”，建信人壽、農(nóng)銀人壽、中英人壽等公司迅速推出費(fèi)改后新產(chǎn)品，保費(fèi)降幅較之前同類產(chǎn)品在7%~40%之間。隨后，新華人壽、平安人壽等大型險(xiǎn)企則成為第二波推出費(fèi)改新產(chǎn)品的主力軍，其中平安人壽的產(chǎn)品更是突破了3.5%的預(yù)定利率，達(dá)到4%。
　　
　　但廣發(fā)證券研究報(bào)告表示，由于普通壽險(xiǎn)占比較低，預(yù)定利率改革后的傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品跟目前實(shí)質(zhì)上已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的分紅險(xiǎn)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品相比，依然沒有競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)要實(shí)行真正的利率市場(chǎng)化改革，必然會(huì)在遞延稅收政策推出以及償付能力改革完成之后，目前的預(yù)定利率改革都只是階段性的推動(dòng)。
　　
　　確實(shí)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的創(chuàng)新改革之路還在前行。就像保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在2013年保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策通報(bào)暨培訓(xùn)會(huì)議上所說(shuō)，創(chuàng)新的動(dòng)力和源泉還是來(lái)自市場(chǎng)。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該做的是跟上市場(chǎng)創(chuàng)新的步伐，及時(shí)跟進(jìn)，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，保持企業(yè)和市場(chǎng)活力。
　　
　　無(wú)憂保提示：在2.5%的預(yù)定利率影響下，普通的壽險(xiǎn)產(chǎn)品在營(yíng)銷與投資的雙重影響下壓力倍增。壽險(xiǎn)費(fèi)率政策改革成為了必然的趨勢(shì)。