【摘要】近來，央行再次降息，在保險市場引起了較大的轟動，保險產(chǎn)品吸引力大增。據(jù)調(diào)查得知，目前壽險利率飆升至4%，叫板銀行理財產(chǎn)品。以下是詳細情況。

　　市場利率下行利于保險銷售
　　“毫無疑問，降息將進一步強化銀行理財產(chǎn)品投資收益率趨勢下行，持續(xù)壓縮保險產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品的息差，保險銷售環(huán)境持續(xù)改善。”保險業(yè)一分析師表示。
　　媒體人注意到，盡管傳統(tǒng)險費率市場化后其保費占比有所提升，但分紅險和萬能險等投資型產(chǎn)品保費仍占七八成，降息進一步強化銀行理財產(chǎn)品投資收益率趨勢下行，持續(xù)壓縮保險產(chǎn)品和銀行理財產(chǎn)品的息差。
　　同時，銀行存款利率雖然兼有降息和上浮擴大會對沖降息效果，但銀保主要渠道銀行上浮到30%上限的很少，未來降息通道和寬松政策將持續(xù)，保險產(chǎn)品競爭力將持續(xù)增強；且今年萬能險和分紅險的費改推進將帶來了保險產(chǎn)品多元化發(fā)展。
　　此外，保險業(yè)分析師也認為，從目前時間點往后，年內(nèi)偏空的政策僅分紅險定價利率放開，由于其本身已經(jīng)半市場化而且各家險企分紅險保費占比都大，比較容易一致行動逐步緩沖政策落地的即時沖擊，而且不同險種定價利率依次逐步放開，部分市場沖擊已經(jīng)在消化中。而健康險稅優(yōu)和養(yǎng)老險稅延等行業(yè)制度紅利的后續(xù)落地，將積極有效地提高壽險業(yè)務(wù)的天花板，《2015年1月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，1月行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入4005.56億元，其中產(chǎn)險公司原保費收入892.00億元，壽險公司原保費收入 3113.55億元；與此同時賠款和給付支出為794.35億元?！皬呢搨藖砜?，自上次降息以來保險產(chǎn)品吸引力持續(xù)提升，且銷售產(chǎn)品中的高價值傳統(tǒng)險種占比明顯提升，這意味著降息將再一次提升保險銷售收入?！鄙鲜龇治鰩煴硎?，而從投資端來看，受益于股債雙牛的行情和政策松綁之下對另類資產(chǎn)配置的穩(wěn)步提升，今年行業(yè)的投資收益率有望在去年較高的基數(shù)之下實現(xiàn)進一步提升。

　　壽險預(yù)期利率飆升至4%
　　就在2月28日，央行宣布對稱降息，在多家中小銀行快速宣布存款利率“一浮到頂”的同時，借力費率市場化改革和降息窗口，壽險傳統(tǒng)產(chǎn)品預(yù)定利率也以“不降反升”的節(jié)奏。
　　事實上，一直以來“分紅年金+萬能賬戶”的投資方式就備受青睞，而萬能險費率市場化，也將進一步提升此類產(chǎn)品的吸引力。上述分析師指出，理財類產(chǎn)品定價利率放開，提升了結(jié)算收益中確定性部分，保底利率上升至3.5%，這將直接沖擊年化收益率4%左右的余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。目前央行再一次降息，讓保險產(chǎn)品的預(yù)期利率再一次上浮，而銀行理財產(chǎn)品收益率卻處于下降通道，收益率降至4%左右，這將讓保險理財產(chǎn)品的吸引力明顯提升，使保險產(chǎn)品在與理財產(chǎn)品PK中吸引力大增。
　　事實上，早在去年11月，壽險業(yè)巨頭中國人壽在個險渠道推出費率市場化改革后的首款新產(chǎn)品，預(yù)定利率“上浮到頂”，達到保監(jiān)會規(guī)定的4.025%上限，不再執(zhí)行長達14年之久的2.5%上限。而在此前，傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品費改實施后不久，上市新產(chǎn)品的預(yù)定利率均未超過3.5%，種類主要集中在定期壽險、終身壽險身上。而在國壽出拳之前，市場上費改新產(chǎn)品的預(yù)定利率水平最高也定在4%?！霸谏弦淮谓迪⑦^后，對于壽險產(chǎn)品4%左右的預(yù)定利率水平不乏吸引力?！庇蟹治鋈耸恐赋觯饕蛟谟?，除去定期壽險、終身壽險外，諸多壽險公司主力銷售的分紅險、萬能險等理財型產(chǎn)品，其保險期限往往較長，并且壽險產(chǎn)品與定期存款乃至其他理財產(chǎn)品的最大區(qū)別在于，需要在保費中逐年扣除用以承保各類風(fēng)險的保障成本，這也是越來越多的保險消費者清醒意識到的“隱性成本”。
　　然而，上述人士表示，此次銀行降息，銀行一年期存款利率降到2.75%，等同于壽險產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率下限，與壽險業(yè)此前沿用多年的預(yù)定利率上限恰好重合，未來保險產(chǎn)品的優(yōu)勢將進一步增強?！岸S著降息而來的是股票回暖，降息有貨幣寬松的傾向，萬能險和分紅險銷售會表現(xiàn)得更好，將提升保險產(chǎn)品在理財產(chǎn)品市場上的競爭力?！?br>
　　無憂保提示：綜上所述，央行降息進一步強化了銀行理財產(chǎn)品投資收益率趨勢下行，這對保險產(chǎn)品的銷售十分有利。再次情況下，原保險保費收入呈現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，保險產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強。