【摘要】在投資市場(chǎng)上，投連險(xiǎn)的收益情況受到眾多投資者的關(guān)注。目前，投連險(xiǎn)市場(chǎng)的投資景氣度持續(xù)走高，但投連險(xiǎn)賬戶有別，風(fēng)險(xiǎn)需防范。

　　行情贏家
　　華寶證券日前發(fā)布的投連險(xiǎn)月度報(bào)告顯示，納入排名體系的195個(gè)賬戶在去年11月份獲得3.6%的平均收益，其中有191個(gè)賬戶取得正收益，占比約98%。
　　華寶證券表示，數(shù)據(jù)顯示，去年5月以來(lái)，投連險(xiǎn)賬戶一直保持了平均正收益，業(yè)績(jī)相對(duì)理想；11月業(yè)績(jī)更是刷新了9月份時(shí)3.34%的年內(nèi)收益率紀(jì)錄。
　　查閱了壽險(xiǎn)公司設(shè)立的74個(gè)投連險(xiǎn)賬戶，計(jì)算發(fā)現(xiàn)其去年11月份平均收益達(dá)到4.63%。而在10月份，這些投連險(xiǎn)賬戶平均收益只有1.13%。與10月份業(yè)績(jī)相比，投連險(xiǎn)從11月份起迎來(lái)“幸福時(shí)刻”。
　　華寶證券分析師李真分析，A股市場(chǎng)下半年迎來(lái)久違的牛市行情，這在一定程度上提升了投連險(xiǎn)業(yè)績(jī)。此外，10月份保監(jiān)會(huì)向各家壽險(xiǎn)公司下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范投資連結(jié)保險(xiǎn)投資賬戶有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》，首次明確允許保險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)投資具有穩(wěn)定收益預(yù)期的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。放開(kāi)非標(biāo)投資渠道后，投連險(xiǎn)將可以更靈活地配置資產(chǎn)，從而獲取更高收益。

　　投連險(xiǎn)賬戶有別
　　北京保監(jiān)局人士說(shuō)，投連險(xiǎn)是投資連結(jié)保險(xiǎn)的簡(jiǎn)稱，是一種集保障和投資于一體的人身險(xiǎn)產(chǎn)品。投連險(xiǎn)在提供保險(xiǎn)保障的同時(shí)，也帶來(lái)類似證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。投連險(xiǎn)可以被理解為“終身壽險(xiǎn)＋個(gè)人投資賬戶”的組合，其中的投資賬戶又分為不同的風(fēng)險(xiǎn)類型。
　　雖然投連險(xiǎn)迎來(lái)了普漲的行情，但筆者查閱發(fā)現(xiàn)，具體到不同類型的投連險(xiǎn)賬戶，其收益也出現(xiàn)了較大分化。從賬戶類型來(lái)看，11月份凡沾上股票的投連險(xiǎn)賬戶，均有良好表現(xiàn)。其中，指數(shù)型賬戶和股票型賬戶獲得的收益率最高，分別獲得9.43%和5.44%平均收益，指數(shù)型賬戶更是跑贏指數(shù)型基金。表現(xiàn)較差的賬戶類型則為全債型賬戶和增強(qiáng)債券型賬戶，平均收益率分別為1.88%和2.48%。
　　從具體賬戶層面看，229個(gè)有可比數(shù)據(jù)的投連險(xiǎn)賬戶中的222個(gè)賬戶在11月份取得正收益。其中，生命進(jìn)取II賬戶以13.24%的收益率成為月度冠軍，光大永明指數(shù)型和泰康進(jìn)取型分別以13.01%和12.92%的收益率水平位居第二、第三?！皣?guó)壽平衡增長(zhǎng)”“光大永明指數(shù)型”等52個(gè)投連險(xiǎn)賬戶的月度收益率也都超過(guò)5%。

　　投連險(xiǎn)繳費(fèi)激增
　　投連險(xiǎn)收益節(jié)節(jié)上漲，也讓一些不敢涉足股市的投資者選擇通過(guò)投連險(xiǎn)切入。在某出版社工作的林女士近期就將5萬(wàn)元存款在網(wǎng)上買了投連險(xiǎn)，她表示，2007年的牛市把她給虧怕了，連基金都不敢再買，但牛市不參與也難受，所以就買了投連險(xiǎn)。
　　保監(jiān)會(huì)11月底發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至去年10月末壽險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增繳費(fèi)激增至176.36億元，較去年同期增長(zhǎng)75.17%。以單月保費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，去年上半年投連險(xiǎn)保費(fèi)月均大約為6億元，但在7月~10月期間，投連險(xiǎn)保費(fèi)卻分別高達(dá)28億元、40億元、23億元、49億元。單月的對(duì)比結(jié)果更為明顯。去年前10個(gè)月的月均新增繳費(fèi)為17.6億元，而去年的月均繳費(fèi)僅6.9億元，去年為前年的2.54倍。就具體保險(xiǎn)公司而言，去年10月份，光大永明人壽新增投連險(xiǎn)賬戶保費(fèi)高居首位，達(dá)44.88億元；信誠(chéng)人壽、平安人壽等保險(xiǎn)公司10月份的投連險(xiǎn)賬戶新增保費(fèi)也都超過(guò)1億元。

　　投連險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)須防
　　投連險(xiǎn)規(guī)模增加，歸根到底是賺錢效應(yīng)突出。不過(guò)，高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。
　　雖然去年11月份投連險(xiǎn)收益創(chuàng)造新高，但10月份股市上漲2.34%，投連險(xiǎn)平均收益只有1.13%，各種股票型、混合偏股型、指數(shù)型投連險(xiǎn)賬戶更是紛紛虧損。即便同在11月份的同一類型賬戶，由于選股的差異，收益也波動(dòng)較大。例如，生命進(jìn)取II賬戶收益最高，達(dá)13.24%，但同樣是激進(jìn)型的生命精選股票型賬戶下跌1.26%，混合型的太平智選忠誠(chéng)保證型賬戶下跌0.87%，債券型的北大方正穩(wěn)健型賬戶下跌0.03%。可以說(shuō)，牛熊市就在轉(zhuǎn)眼間。
　　那么，該怎樣來(lái)選購(gòu)?fù)哆B險(xiǎn)呢？北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險(xiǎn)學(xué)系主任王緒瑾表示，消費(fèi)者在投資時(shí)可以通過(guò)此前的投連險(xiǎn)賬戶投資收益率來(lái)判斷優(yōu)劣。另外，投連險(xiǎn)一般會(huì)設(shè)置兩個(gè)賬戶，投資者要善于利用投連險(xiǎn)雙賬戶轉(zhuǎn)換的功能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即投資市場(chǎng)行情好時(shí)將資金轉(zhuǎn)入進(jìn)取型賬戶，在行情不穩(wěn)定時(shí)轉(zhuǎn)入避險(xiǎn)型賬戶。
　　北京保監(jiān)局人士提醒，購(gòu)買投連險(xiǎn)應(yīng)注意三個(gè)方面。首先，購(gòu)買前要關(guān)注投連險(xiǎn)的費(fèi)用項(xiàng)目，包括初始費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、退保費(fèi)用和部分領(lǐng)取費(fèi)用等。同時(shí)，投連險(xiǎn)產(chǎn)品還可能收取賬戶轉(zhuǎn)換費(fèi)用、保單管理費(fèi)和買入賣出差價(jià)等。其次，購(gòu)買投連險(xiǎn)后，投保人應(yīng)充分關(guān)注投資賬戶的狀況。投保人應(yīng)根據(jù)自己經(jīng)濟(jì)狀況和市場(chǎng)環(huán)境來(lái)轉(zhuǎn)換投資賬戶，以達(dá)到投資收益的理想化。投保人還可以通過(guò)追加保費(fèi)的方式增加投資資金，或?qū)ν顿Y資金進(jìn)行部分支取。最后，要選擇有投連險(xiǎn)銷售資格的銷售人員。此外，在投保時(shí)注意留存銷售人員介紹保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)的有關(guān)資料，以便在自身權(quán)益受到侵害時(shí)提供有力證據(jù)。

　　無(wú)憂保提示：截止2014年11月，投連險(xiǎn)的整體回報(bào)率已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月實(shí)現(xiàn)正收益。與此同時(shí)，投連險(xiǎn)月均新增繳費(fèi)激增，投資風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，消費(fèi)者在購(gòu)買投連險(xiǎn)時(shí)，需要注意以上三個(gè)方面。