【摘要】隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各行各業(yè)都在積極布局綜合金融。據(jù)了解，泛海控股綜合金融布局已初步形成，收購民安財險股權(quán)后，金融布局將更加全面。

　　海航資本浮盈3億退出民安財險
　　“泛?？毓蓵γ癜藏旊U的經(jīng)營管理進(jìn)行布局，肯定會安排董事席位，未來還要做財務(wù)并表，這也契合泛海控股的正在做的轉(zhuǎn)型，對雙方來說都是一個利好消息?！狈汉？毓蓛?nèi)部人士表示。
　　據(jù)了解，民安財險此前的控股權(quán)掌握在航海集團(tuán)手中，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，海航集團(tuán)是出讓部分股權(quán)，持有民安財險20%股權(quán)的海航資本從民安財險完全退出，泛?？毓蓪@部分股權(quán)的收購價為7億元。
　　相關(guān)信息顯示，2010年底，海口美蘭國際機(jī)場、渤海信托等6家公司組成聯(lián)合受讓體，從中國太平保險（香港）手中接過民安財險100%的股權(quán)。2011年9月渤海信托將持有的20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海航資本。當(dāng)時海航資本的出資額為4.002億元，按照泛海控股7億元的收購價來計算，海航資本3年間獲得了約75%的投資收益，賬面浮盈約為3億元。
　　實際上，去年9月份，海航集團(tuán)已有意采取股權(quán)出讓的方式引入戰(zhàn)略投資者，共同經(jīng)營民安財險，當(dāng)時坊間盛傳國字頭的核電企業(yè)有意牽手，而照目前的情況來看，這位戰(zhàn)略投資者最終確定為泛海控股，而其持股比例可能高達(dá)51%。
　　隨著海航資本的完全退出，目前海航集團(tuán)在民安財險的股份還有旗下子公司?？诿捞m國際機(jī)場所持有的20%的股權(quán)。此外，也有消息稱民安財險的另一股東持股比例為15%的陜西東嶺工貿(mào)集團(tuán)同樣是海航集團(tuán)的關(guān)聯(lián)公司。
　　目前來看，海航集團(tuán)對民安財險，尤其是對民安財險的保費收入上仍保持著一定的影響力。
　　1月8日，民安財險發(fā)布重大關(guān)聯(lián)交易公告稱，為增加公司保費收入規(guī)模，擴(kuò)大公司在國際再保市場知名度，與海航集團(tuán)簽署了2014-2015海航航班延誤及取消責(zé)任保險的承保協(xié)議。民安保險同時表示，本項目為正常保險業(yè)務(wù)開展，對公司本期有一筆可觀的保費收入，因本業(yè)務(wù)涉及保費金額較大，保費分期付款，因此對公司財務(wù)數(shù)據(jù)可能會有一定影響?！俺鲎尣糠止蓹?quán)也不代表海航集團(tuán)對民安財險成為財務(wù)投資，海航集團(tuán)在民安財險仍保持一定的持股比例，未來雙方將共同深耕保險業(yè)?！焙：郊瘓F(tuán)相關(guān)人士表示。據(jù)了解，目前，民安財險的董事會成員中，來自海航集團(tuán)的包括副董事長王凱、非執(zhí)行董事聞安民和董桂國。

　　泛?？毓?8億股權(quán)收購看重保險牌照
　　單從保費收入上來看，民安財險的表現(xiàn)尚可。去年前11個月民安保險共實現(xiàn)保費收入24.68億元，在全國65家中外資財產(chǎn)保險公司中位列第26名。但真正困擾民安財險的是其盈利能力，數(shù)年以來，民安財險一直游離在盈虧邊緣。
　　年報顯示，民安財險2011年度保險業(yè)務(wù)收入20.81億元，同比增長24%；賠付支出8.34億元，同比增長23%；凈虧損2.3億元，相比于2010年虧損0.63億元，虧損額度擴(kuò)大。2012年與2013年民安財險扭虧為盈，分別實現(xiàn)凈利潤346萬元和285萬元，但相比于之前的虧損額，盈利能力仍有待提高。根據(jù)掌握的最新數(shù)據(jù)，2014年可能成為民安財險又一個“虧損年”。截至2014年11月30日，民安財險資產(chǎn)總額達(dá)到37億元，凈資產(chǎn)13億元，前11月營業(yè)收入23.32億元，虧損53萬元。此外，民安財險還存在保費收入增長乏力、違規(guī)經(jīng)營等問題。
　　2014年，保監(jiān)會開出的第一張罰單即指向民安財險。2014年3月份，保監(jiān)會發(fā)布消息，對于民安財險存在多項違法行為，保監(jiān)會給予其合計31萬元的罰款。
　　對于以近18億的價格來收購民安財險部分股權(quán)是否值得，上述泛海控股內(nèi)部人士表示，“民安財險的經(jīng)營水平在行業(yè)中屬于中游，單從經(jīng)營狀況來看確實還需要一定的提高，但泛?？毓扇〉妹癜藏旊U控股權(quán)之后，在資金上肯定會有一些安排，來支持民安財險的發(fā)展，公司對未來民安財險的發(fā)展有信心?！本同F(xiàn)在的情況來看，泛?？毓芍钥粗孛癜藏旊U還在于其保險牌照與泛?？毓赡壳暗霓D(zhuǎn)型策略相契合。
　　據(jù)了解，在泛?？毓扇涨芭e辦的面向機(jī)構(gòu)投資者的交流會上，泛?？毓擅鞔_提出了以金融為突破口，積極布局“房地產(chǎn)+金融+戰(zhàn)略投資”的多元化發(fā)展模式，希冀通過戰(zhàn)略投資培育新的業(yè)務(wù)增長點。目前，泛?？毓梢严群髴?zhàn)投入股中民投、參與中信泰富增發(fā)等。
　　在收購民安財險股權(quán)的同時，泛?？毓尚紨M以不低于8.88元每股，定增募資120億元，其中50億元用于向民生證券增資，公司大股東泛海集團(tuán)將參與認(rèn)購，且承諾鎖定期為36個月。
　　據(jù)了解，目前在泛海控股的綜合金融布局已經(jīng)初步形成，旗下已擁有民生證券、香港時富金融兩家券商牌照，在信托領(lǐng)域已擁有民生信托，此次收購民安財險控股權(quán)之后，泛?？毓傻慕鹑诓季謱⒏尤妗?br>　　泛?？毓煞矫姹硎?，對于搭建大金融平臺，公司目前正在研究，以地產(chǎn)為基本產(chǎn)業(yè)平臺，涉足金融等行業(yè)，如公司旗下民生證券已經(jīng)在運用互聯(lián)網(wǎng)手段拓展業(yè)務(wù)。對于金融全牌照而言，公司不會刻意追求全牌照，會根據(jù)發(fā)展階段，考慮適當(dāng)?shù)馁Y源。
　　市場人士分析認(rèn)為，按此發(fā)展態(tài)勢，公司未來甚至可能攬入更多門類的企業(yè)如銀行、期貨、基金、租賃等，進(jìn)而形成金融全牌照布局。

　　無憂保提示：綜上可知，海航資本賬面浮盈約為3億元，將出讓民安財險部分股權(quán)。此外，泛?？毓蓴M以近18億的價格收購民安財險51%股權(quán)，意在保險牌照。