【摘要】目前，我國機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革正在積極推進(jìn)，養(yǎng)老保險賬戶運行受到社會的關(guān)注。為此，專家對養(yǎng)老保險改革選擇實賬積累型個人賬戶還是名義賬戶，進(jìn)行了分析。

　　養(yǎng)老保險實賬式賬戶運行問題多
　　養(yǎng)老保險個人賬戶制度是指資金運行模式采取個人賬戶運行機制的公共養(yǎng)老金計劃，包括實賬積累的個人賬戶養(yǎng)老金制度與名義賬戶養(yǎng)老金制度。前者屬于繳費確定型的基金積累制，個人賬戶存在實質(zhì)性的資金積累；后者則是繳費確定型的現(xiàn)收現(xiàn)付制，這種模式下名義個人賬戶僅充當(dāng)記賬的工具，個人繳費以記賬的形式記錄下來，而無實際資金積累，但國家保證個人退休后能按時足額拿到錢。
　　1997年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度的決定》，進(jìn)一步明確了我國養(yǎng)老體制的基本特點是“由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成”的社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的模式。社會統(tǒng)籌基金主要由企業(yè)繳納，實行現(xiàn)收現(xiàn)付制，個人賬戶基金由個人繳納，實行完全積累制。社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險模式得到普遍認(rèn)同，但是個人賬戶究竟采取實賬形式還是名義形式，則是爭論的焦點。
　　實行統(tǒng)賬結(jié)合制度之前，我國養(yǎng)老保險采取國家、單位保障制，實質(zhì)是現(xiàn)收現(xiàn)付制，存在著板塊分割、封閉運行、單位包辦等不足之處。理論上，這一模式是養(yǎng)老保險現(xiàn)收現(xiàn)付制和積累制的混合模式，其中“基礎(chǔ)養(yǎng)老金”體現(xiàn)的是“社會互濟(jì)”原則，而“個人賬戶”則充分體現(xiàn)了“自我保障”原則，這種做法既能夠使養(yǎng)老基金的收支在一定期限內(nèi)達(dá)到相對的收支平衡，又能夠使個人賬戶有一定積累，大大降低未來支付風(fēng)險。
　　實際運行過程中，實賬式的個人賬戶模式引發(fā)了很多問題。首先是巨額的轉(zhuǎn)制成本。實際上，我國并非一開始就實行積累制，由于沒有對轉(zhuǎn)軌成本進(jìn)行有效分?jǐn)?，?dǎo)致全國各地并未做實個人賬戶，而是策略性地采取了“統(tǒng)賬結(jié)合，混賬管理，空賬運行”的措施，個人賬戶資金被挪用于社會統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付，形成了實際上的名義賬戶，致使個人賬戶空賬現(xiàn)象比較嚴(yán)重。其次，做實個人賬戶基金的保值增值能力較差，為了保證個人賬戶“保命”資金的穩(wěn)定，其資金只能用來進(jìn)行儲蓄或者購買債券，這一投資使得個人賬戶基金嚴(yán)重縮水，大大影響了老百姓的實際利益。再次，做實個人賬戶對投資和消費具有擠出效應(yīng)。隨著做實個人賬戶資金的逐年累積，社會總儲蓄率逐年增加，這筆存款若不能用于投資或消費，會使我國經(jīng)濟(jì)運行中的投資率降低、依賴出口和消費率偏低等問題加劇。

　　有利于資金保值增值 增進(jìn)百姓福祉
　　從理論上講，采用名義賬戶的混合制統(tǒng)賬模式，意味著資金可以集中管理、分配，并可進(jìn)行靈活的投資組合，基金的收益率將會大大提高，更有利于增進(jìn)百姓福祉。首先，本質(zhì)上講，個人賬戶做實與否都不會改變所有者權(quán)益。對企業(yè)參保職工來說，由于不能從個人賬戶隨意取現(xiàn)，因此它對職工養(yǎng)老金的支付并不產(chǎn)生實質(zhì)性影響。但從法律意義上講，投保者對其個人賬戶的記賬資金都具有財產(chǎn)權(quán)，在職工退?；蛩劳鰰r個人賬戶余額可歸參保人或其繼承人所有。
　　其次，這一模式可以降低繳費者的繳費率，提高其當(dāng)期的消費水平。影響?zhàn)B老保險制度財務(wù)可持續(xù)性的人口增長率、工資增長率不變和其他條件不變的情況下，投資收益率的提高，意味著百姓可適當(dāng)降低費率。
　　再次，可以提高養(yǎng)老金領(lǐng)取者的待遇水平，名義賬戶下的資金與社會統(tǒng)籌資金混合管理，加強了資金給付能力，可以提高養(yǎng)老金領(lǐng)取者的整體替代率。
　　另外，名義賬戶資金或全部分配到繳費者個人賬戶之中，或全部劃入社會統(tǒng)籌部分，可用于提高制度的支付能力，減輕財政負(fù)擔(dān)或未來繳費者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)等。
　　名義賬戶可以使社會統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶混合管理，這有利于實繳養(yǎng)老基金實際效用的發(fā)揮，有利于養(yǎng)老保險基金的全國統(tǒng)籌，是養(yǎng)老保險頂層設(shè)計的有益路徑。
　　資金的混合管理，一方面使得沉睡的個人賬戶基金得以盤活，另一方面，配套的國家社保基金管理機制可使有資質(zhì)的社保基金管理機構(gòu)對這部分基金進(jìn)行靈活投資，得以保值增值。當(dāng)然此種投資收益具有不穩(wěn)定性，但是可以通過如下配套制度予以化解：一是“風(fēng)險準(zhǔn)備金制度”，即由養(yǎng)老基金投資運營機構(gòu)提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，以備不時之需；二是建立市場化擔(dān)保制度，即運營機構(gòu)購買“商業(yè)再保險制度”；三是建立政策性的再保險制度，即成立“中央擔(dān)保公司”。
　　同時，這種混合型的統(tǒng)賬模式可較好地節(jié)約轉(zhuǎn)制成本，混合管理制下的養(yǎng)老基金可以用來代際支付，這就降低了國家財政對于轉(zhuǎn)制過程中的貼補，節(jié)省了國家財政支出。
　　《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中明確指出，要完善個人賬戶制度，而不是做實個人賬戶，這是個人賬戶改革的積極信號?？傊?，名義賬戶籌資模式下的混合型統(tǒng)賬模式是適合我國國情的養(yǎng)老保險改革的理性選擇，有利于百姓福祉和國家利益的實現(xiàn)。

　　無憂保提示：綜上可知，養(yǎng)老保險實賬式賬戶運行問題多，名義賬戶是養(yǎng)老保險改革的理性選擇。養(yǎng)老保險采用名義賬戶，將有利于資金保值增值，增進(jìn)百姓福祉。