【摘要】國(guó)華人壽在“雙十一”大戰(zhàn)中，可以說(shuō)是出盡了風(fēng)頭，其推出的7%高收益產(chǎn)品在10分鐘內(nèi)就突破了1億的銷(xiāo)量。但隨著雙十一的結(jié)束，國(guó)華人壽的償付能力受到了人們的關(guān)注。

　　7%高收益成攬金殺手锏
　　今年共有30多家保險(xiǎn)公司參與“雙11”網(wǎng)銷(xiāo)大戰(zhàn)，國(guó)華人壽主推的萬(wàn)能險(xiǎn)華瑞2號(hào)和華瑞3號(hào)當(dāng)天成交額就超5億元，國(guó)華人壽成了“雙11”競(jìng)爭(zhēng)中名副其實(shí)的吸金王。
　　為何國(guó)華人壽會(huì)取得如此驕人戰(zhàn)績(jī)？其相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，高收益、流量大是保證其銷(xiāo)售額實(shí)現(xiàn)突破的主要原因。據(jù)介紹，今年淘寶設(shè)置了理財(cái)分會(huì)場(chǎng)，保險(xiǎn)公司在其中推出一些主打產(chǎn)品，從而也增加了產(chǎn)品的曝光率。
　　從國(guó)華人壽產(chǎn)品說(shuō)明不難看出，高收益是其火爆的主要原因，其中華瑞2號(hào)產(chǎn)品簡(jiǎn)介稱(chēng)，一年可退，預(yù)期年化7%，逆天收益，千元即可購(gòu)買(mǎi)，下有保底，更有千萬(wàn)集分寶狂送，僅限三天。一位大型保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)小編采訪(fǎng)時(shí)直言，“萬(wàn)能險(xiǎn)6%-7%的預(yù)期收益我們是做不到的，上半年萬(wàn)能險(xiǎn)投資者獲得的收益約在4%-5%之間”。
　　由此可見(jiàn)，7%的年化預(yù)期收益也成為其熱銷(xiāo)的秘鑰。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)華人壽的華瑞2號(hào)和華瑞3號(hào)都出現(xiàn)在曝光率極高的理財(cái)分會(huì)場(chǎng)，但是兩者銷(xiāo)量差距懸殊，預(yù)期收益為7%的華瑞2號(hào)銷(xiāo)售額達(dá)4.62億元，預(yù)期收益為6%的華瑞3號(hào)銷(xiāo)售額則僅為5900萬(wàn)元。僅一個(gè)點(diǎn)之差，在銷(xiāo)售戰(zhàn)績(jī)上卻拉開(kāi)了距離。
　　對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)投資者7%的收益，國(guó)華人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人并未明確回應(yīng)。不過(guò)業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)華可憑借領(lǐng)先的投資能力取勝。而一位分析人士表示，各家萬(wàn)能險(xiǎn)投資水平相差不大，目前給到投資者的收益在4%左右，不過(guò)通過(guò)其他投資收益來(lái)彌補(bǔ)這一塊也無(wú)可厚非。
　　國(guó)華人壽可以稱(chēng)得上互聯(lián)網(wǎng)的先行者，去年12月，國(guó)華就聯(lián)手淘寶三天創(chuàng)下了1億元的紀(jì)錄，也是我國(guó)電子商務(wù)史上首個(gè)“單團(tuán)破億”的紀(jì)錄。首試成功后，國(guó)華人壽加大對(duì)客戶(hù)需求以及網(wǎng)銷(xiāo)方面的研究，攜手IT、運(yùn)營(yíng)、精算、財(cái)務(wù)等多個(gè)部門(mén)通過(guò)持續(xù)改善客戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)流程來(lái)提升線(xiàn)上銷(xiāo)售的競(jìng)爭(zhēng)力。短短一年時(shí)間里，國(guó)華人壽互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)規(guī)模遙遙領(lǐng)先。截至今年11月，國(guó)華人壽電子商務(wù)渠道在國(guó)華保費(fèi)收入中占比超過(guò)10%。國(guó)華電商銷(xiāo)售業(yè)績(jī)突破10億元大關(guān)，電商渠道的客戶(hù)數(shù)突破10萬(wàn)人。

　　網(wǎng)銷(xiāo)擴(kuò)容加速資本消耗
　　目前國(guó)華電商的萬(wàn)能型理財(cái)產(chǎn)品從原先的3款增至8款，最短持有期從1個(gè)月至三年期，并陸續(xù)推出多款保障類(lèi)產(chǎn)品，而目前銷(xiāo)售額較大的仍是理財(cái)產(chǎn)品。
　　就在國(guó)華人壽沉浸在網(wǎng)銷(xiāo)首日告捷前，11月8日，保監(jiān)會(huì)向國(guó)華人壽發(fā)出監(jiān)管函，國(guó)華人壽因償付能力低于150%而被禁止開(kāi)設(shè)新分支機(jī)構(gòu)。12日則因公司治理問(wèn)題再次收到監(jiān)管函。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前9月國(guó)華人壽的原保費(fèi)收入19.4億元，保戶(hù)投資款新增交費(fèi)52.8億元，表明其萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模占比很大，而伴隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，國(guó)華人壽需要提取大量準(zhǔn)備金，導(dǎo)致償付能力充足率由去年末的205.86%降低至125.51%。
　　對(duì)此，國(guó)華人壽正在計(jì)劃新一輪增資計(jì)劃，擬補(bǔ)血4億元，目前還待監(jiān)管層審批；而去年國(guó)華人壽就因償付能力降至103%而一次性增資10億元。
　　“國(guó)華人壽近年來(lái)銀保以及網(wǎng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)都發(fā)展較快，自然會(huì)使其償付能力下降。不過(guò)相對(duì)而言，萬(wàn)能險(xiǎn)對(duì)資本的消耗更快，因此也給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的壓力。”一位不愿具名的保險(xiǎn)分析人士指出，簡(jiǎn)單舉例而言，對(duì)于一款保險(xiǎn)功能較弱的萬(wàn)能險(xiǎn)，若最終有10萬(wàn)元進(jìn)入萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)，保險(xiǎn)公司要提取與保單賬戶(hù)價(jià)值等額的賬戶(hù)保證金，還要按照4%的比例（這一比例高于投連險(xiǎn)）提取責(zé)任準(zhǔn)備金，此外，還要按0.3%提取風(fēng)險(xiǎn)保額，所以公司大約要提取10.43萬(wàn)元，對(duì)資本的要求可見(jiàn)一斑，因此發(fā)展這類(lèi)業(yè)務(wù)需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。
　　“保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品集中發(fā)行也將面臨集中兌付，對(duì)保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流也有一定的考驗(yàn)。”不過(guò)該分析人士同時(shí)指出，由于目前網(wǎng)銷(xiāo)保險(xiǎn)理財(cái)還處在起步期，因此規(guī)模還是相對(duì)較小，若達(dá)到上百億或更大，那么兌付風(fēng)險(xiǎn)可能顯現(xiàn)。但目前保險(xiǎn)公司多把網(wǎng)銷(xiāo)作為一種品牌宣傳，不免讓渡一些利潤(rùn)來(lái)贏得更大的市場(chǎng)份額。
　　一家大型保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，7%的高收益對(duì)投資者有很大的吸引力。若通過(guò)發(fā)行一定高收益的產(chǎn)品，并讓渡自身利益贏得市場(chǎng)，只要規(guī)?？刂圃谝欢ǚ秶鷥?nèi)風(fēng)險(xiǎn)就可控，大部分公司可以做到，但大部分公司還是不會(huì)選擇這樣做。

　　“觸網(wǎng)”風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
　　國(guó)華人壽網(wǎng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)仍在擴(kuò)張，目前在淘寶網(wǎng)熱銷(xiāo)的理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品最短期限為31天，年化預(yù)期收益率3.88%-5.2%，銷(xiāo)售7個(gè)月已突破3.5億元，客戶(hù)數(shù)也突破4.5萬(wàn)人。
　　盡管不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)華人壽在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展浪潮中有些激進(jìn)，但這仍不是一次大膽的嘗試。今年就有30多家保險(xiǎn)公司趕場(chǎng)“雙11”，除了“脫光險(xiǎn)”、“脫單險(xiǎn)”等應(yīng)景產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品成為吸引投資者的主力。同樣標(biāo)榜收益高達(dá)7.12%的生命人壽產(chǎn)品也受到熱捧，7小時(shí)完成1億元預(yù)定銷(xiāo)售額，再比如珠江人壽的一款土豪萬(wàn)能險(xiǎn)，雖收益為5.2%，卻送100期雙色球彩票而吸引不少受眾，其他一些預(yù)期年化收益為5%的短期理財(cái)產(chǎn)品僅賣(mài)出不足千份。
　　在今年“雙11”期間，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品宣傳的預(yù)期收益相對(duì)基金等更高，從而賺取更多的眼球，萬(wàn)能險(xiǎn)成交額近7億元。不過(guò)有業(yè)內(nèi)人士表示，7%的預(yù)期年化收益的確讓人心動(dòng)，但這個(gè)收益率只是預(yù)計(jì)，一款保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率（多數(shù)為2.5%）以上的任何收益都是不確定的。而生命人壽產(chǎn)品則將贈(zèng)送的集分寶等同于收益。
　　此外，國(guó)華人壽的理財(cái)寶產(chǎn)品在宣傳中標(biāo)榜高收益零風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此,首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱分析稱(chēng)，其實(shí)不能說(shuō)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，只能說(shuō)這類(lèi)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，投資者對(duì)網(wǎng)銷(xiāo)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)還是要加以甄別，互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售保險(xiǎn)也要逐漸規(guī)范。
　　值得一提的是，目前包括國(guó)華人壽、生命人壽、弘康人壽、泰康人壽等多家公司都在人才引進(jìn)、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程優(yōu)化等方面加快推進(jìn)，意在搶占互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)先機(jī)，而隨著推進(jìn)，保險(xiǎn)理財(cái)也受到越來(lái)越多投資者的認(rèn)可。
　　對(duì)于近期保險(xiǎn)理財(cái)?shù)臒徜N(xiāo)，弘康人壽電子商務(wù)部負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)小編表示，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品有一定的優(yōu)勢(shì)，它是在收益率、靈活性、安全性之間取得了較好的均衡，首先其收益率不低于銀行理財(cái)，而且萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品還有保底的收益；同時(shí)安全性方面保險(xiǎn)產(chǎn)品兌付也有相關(guān)的保證；更重要的是門(mén)檻遠(yuǎn)低于銀行理財(cái)，時(shí)間靈活，多數(shù)產(chǎn)品起點(diǎn)為1000元，從而使其受眾面更廣。
　　在庹國(guó)柱看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司的一種創(chuàng)新模式，隨著保險(xiǎn)投資渠道的放寬，其投資水平有望提高，而保險(xiǎn)產(chǎn)品過(guò)去過(guò)于同質(zhì)化，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的推進(jìn)，各家保險(xiǎn)公司有望重新找到自己的定位，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，從而也可以滿(mǎn)足消費(fèi)者不同的需求。而保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品提供的現(xiàn)金收益也可看做是一種保障形式。他同時(shí)還指出，只是保險(xiǎn)產(chǎn)品有些條款相對(duì)復(fù)雜，對(duì)于一些難懂的條款和過(guò)度宣傳要仔細(xì)判斷。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：國(guó)華人壽在攬金超5億元而成為社會(huì)關(guān)注焦點(diǎn)的同時(shí)，也因償付能力低于150%而收到禁止新設(shè)分支機(jī)構(gòu)的禁令。對(duì)于國(guó)華人壽的未來(lái)發(fā)展，不少業(yè)內(nèi)人士建議其應(yīng)該放慢腳步，在高收益產(chǎn)品的銷(xiāo)售上應(yīng)該慎重選擇，以免給公司帶來(lái)過(guò)大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。