【摘要】十八屆三中全會的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》(下稱《決定》)已于近日發(fā)布，這次《決定》關(guān)于養(yǎng)老金的內(nèi)容有3大亮點，首先是“免稅、延期征稅等優(yōu)惠政策”，其次便是“國有資本充實社?；?rdquo;和“多元化投資運營”。

　　“《決定》中的多元化投資運營其實比較寬泛，可以是產(chǎn)品、配置的多元化，也可以是區(qū)域的多元化。” 長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經(jīng)理梁福濤表示。

　　而實際上對養(yǎng)老金投資的多元化早已成行。全國社?；鹄硎聲硎麻L謝旭人11月7日在“2013年太平洋養(yǎng)老金協(xié)會亞洲圓桌會議”上表示，全國社?；鸪闪⒊跗谥饕顿Y銀行存款和國債，后來陸續(xù)開展境內(nèi)、境外證券投資、實業(yè)股權(quán)投資和股權(quán)基金投資。

　　“年中參加了一個論壇，也邀請了不少養(yǎng)老金管理機構(gòu)，大家認為投資多元化已是大勢所趨。”朱俊生透露，目前監(jiān)管層也在醞釀改革相關(guān)的投資管理規(guī)定。

　　與此同時，年金投資范圍的擴大也大步向前。今年4月份，人社部頒發(fā)23號文和24號文，進一步拓寬了企業(yè)年金的投資范圍，信托產(chǎn)品、養(yǎng)老金產(chǎn)品等均納入投資范圍。

　　據(jù)了解，目前已有幾家年金管理機構(gòu)的養(yǎng)老金產(chǎn)品在人社部備案，如首批便有泰康資產(chǎn)管理公司的8個養(yǎng)老金產(chǎn)品備案確認，年金產(chǎn)品后端集合管理正式開啟。

　　“我們對養(yǎng)老金產(chǎn)品也正在研究，目前在解決一些技術(shù)性問題，預計明年初會推出幾只。”中信證券一位內(nèi)部人士透露。

　　“目前年金投資本身較多元化，人社部也在不斷摸索，做一些積極嘗試。”梁福濤說，23號文和24號文下發(fā)后，我們從客戶利益出發(fā)，也投資了一些債權(quán)計劃產(chǎn)品信托產(chǎn)品，收益穩(wěn)定，信用等級也很高。

　　盡管目前養(yǎng)老金的投資范圍較發(fā)展初期已擴大不少，但多位受訪的投資管理機構(gòu)人士認為跟國外相比，仍有擴大空間。

　　“在國外，有些養(yǎng)老基金是直接可以進行股權(quán)投資甚至投資資產(chǎn)，如森林；從金融衍生品看，我們目前法規(guī)以套利為目的投資標準的衍生品，國外也能投資期權(quán)等一些非標準化的衍生品。”梁福濤表示。

　　無憂保提示：養(yǎng)老金的投資與所有人息息相關(guān)，《決定》的發(fā)布對養(yǎng)老金投資領(lǐng)域的發(fā)展做出了明確的指示，強調(diào)了市場在養(yǎng)老金發(fā)展中的重要作用。