【摘要】在投資理財(cái)市場上，理財(cái)產(chǎn)品的收益情況往往受相關(guān)政策的影響。在央行降息后，寶寶收益破四，短期理財(cái)基金也開始轉(zhuǎn)型。

　　降息后寶寶破四 仍是現(xiàn)金管理工具首選
　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月19日納入統(tǒng)計(jì)的296只貨幣基金(各類型分開算)7日年化收益率只有4.01%，當(dāng)周甚至出現(xiàn)低于4%的情形，較前期出現(xiàn)明顯下滑。還有眾多貨幣基金當(dāng)日7日年化收益率在3%以下。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，12月下旬若非有新股申購引起的資金荒，寶寶收益率還將持續(xù)走低，破4%將成為接下來幾個(gè)月的常態(tài)。
　　12月上旬，寶寶收益數(shù)據(jù)持續(xù)下行，較今年一季度“縮水”不少，如1月28日，全部162只貨基(ABC類分開計(jì)算)平均7日年化收益率高達(dá)5.813%，而且收益率超過6%的貨幣基金達(dá)到62只，當(dāng)時(shí)寶寶們的收益率更高于普通貨幣基金的平均收益率水平。
　　不過，T+0的貨幣基金仍是打理現(xiàn)金的好幫手。好買基金就表示，央行降息后，存款利率下行，那么貨幣基金主要投資的協(xié)議存款利率也將下行，貨幣基金收益率走低也是必然。展望央行貨幣政策，降準(zhǔn)降息以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的可能性仍較大。不過，即使收益率進(jìn)入“3時(shí)代”，由于流動(dòng)性方面的優(yōu)勢，貨幣基金的吸引力仍在，依然是現(xiàn)金管理工具的首選。

　　短期理財(cái)重點(diǎn)看7天品種
　　相比貨幣基金，短期理財(cái)基金更為尷尬。同樣用12月19日數(shù)據(jù)來看，納入統(tǒng)計(jì)的99只短期理財(cái)基金的平均7日年化收益率為4.06%，比貨幣基金高0.05個(gè)百分點(diǎn)左右。雖然比貨幣基金略高，但可能要付出一定流動(dòng)性成本。
　　按照期限做一個(gè)更為詳細(xì)的收益率區(qū)分更有價(jià)值。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，短期理財(cái)基金可以分為7天、14~21天、30天、60天和60天以上的，12月12日的平均7日年化收益率分別為4.1853%、3.8873%、4.0600%、4.0505%、4.3980%。
　　因此從這個(gè)角度看，短期理財(cái)基金短端的7天品種優(yōu)勢較高，除了做期限收益率對比外，還可以PK下銀行理財(cái)產(chǎn)品。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.14%，不過1個(gè)月以下理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為3.88%，而1個(gè)月至3個(gè)月平均預(yù)期收益率為5.09%，3個(gè)月至6個(gè)月期、6個(gè)月至12個(gè)月期、1年以上期平均收益率分別為5.33%、5.48%、5.68%。因此從這個(gè)角度看，短期理財(cái)產(chǎn)品中，7天、14天、21天品種并不具備優(yōu)勢。此外，目前和微信等互聯(lián)網(wǎng)大佬合作的一些短期理財(cái)基金，往往收益率略有優(yōu)勢，可以關(guān)注下。此外，低風(fēng)險(xiǎn)投資者可以選取分級債基A份額進(jìn)行投資，替代短期理財(cái)基金。不過，短期理財(cái)基金要注意申購贖回時(shí)間，以及配合自己資金安排，最好提前做好準(zhǔn)備。

　　短期理財(cái)基金“變身” 按照需求選用
　　短期理財(cái)基金收益率優(yōu)勢不大的背景下，規(guī)模不斷縮小，正因?yàn)槿绱?，不少短期理?cái)基金宣布轉(zhuǎn)型，投資者最好按照自己需求選擇。
　　目前多只短期理財(cái)基金宣布轉(zhuǎn)型。從目前來看，短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型有三類方案，第一類是短期理財(cái)基金改變運(yùn)作周期，如華安基金將 “雙月鑫”改為“月安鑫”，運(yùn)作周期縮短為一個(gè)月。在這一方案下，投資者可以比較下，經(jīng)過轉(zhuǎn)型的短期基金收益率是否有所提升(和同類產(chǎn)品比)。因?yàn)楦淖儭斑\(yùn)作周期”實(shí)際上是給了投資者更多流動(dòng)性，而提高收益率就性價(jià)比更高。如果沒有，可以選擇性價(jià)比更高的品種。
　　第二類是短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型為一只貨幣基金，如萬家14天理財(cái)基金直接轉(zhuǎn)型成為一只貨幣基金，還有多家基金公司計(jì)劃將旗下短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型為貨幣基金。相對來說，如果轉(zhuǎn)型之后這一貨幣基金收益率有競爭力，而且可以T+0贖回的話，是一個(gè)較好的現(xiàn)金管理工具，對投資者來說也無需更多操作。第三類是短期理財(cái)基金轉(zhuǎn)型為其他類型產(chǎn)品，這也分幾種情況，可轉(zhuǎn)型為債券型、混合型、股票型基金等。其實(shí)對于投資短期理財(cái)基金來說，進(jìn)行的是低風(fēng)險(xiǎn)投資，若轉(zhuǎn)型為偏股型產(chǎn)品，投資者一定要思考下自己的資產(chǎn)配置情況，如果確實(shí)存在股票投資需求可以考慮繼續(xù)持有。這一轉(zhuǎn)型還有一個(gè)核心的考察點(diǎn)——轉(zhuǎn)型后基金經(jīng)理的人選，無論是債券投資還是股票投資，所獲得收益多少都和基金經(jīng)理能力有關(guān)，投資者最好選擇過往業(yè)績較好、投資風(fēng)格適合目前市場環(huán)境的基金經(jīng)理。

　　無憂保提示：央行宣布降息消息后，寶寶類理財(cái)產(chǎn)品收益破四，但仍是現(xiàn)金管理工具首選。此外，短期理財(cái)基金“變身”，投資者在購買時(shí)，需要按照需求來進(jìn)行。