【摘要】作為首家銀行系保險(xiǎn)公司，交銀康聯(lián)人壽的一舉一動(dòng)備受關(guān)注。據(jù)了解，2014年交銀康聯(lián)提前實(shí)現(xiàn)盈利，并不斷深耕銀保業(yè)務(wù)，其具體情況如下。

　　作為我國(guó)首家“先行先試”的銀行系保險(xiǎn)公司，交銀康聯(lián)人壽自5年前重組更名以來(lái)一直被業(yè)內(nèi)所關(guān)注。在近日接受筆者采訪(fǎng)時(shí)，交銀康聯(lián)人壽總裁張宏良宣告2014年提前實(shí)現(xiàn)當(dāng)年盈利，不僅打破一般壽險(xiǎn)公司七至八年才實(shí)現(xiàn)盈利的行業(yè)規(guī)律，同時(shí)確立了承保利潤(rùn)和投資收益雙輪驅(qū)動(dòng)的可持續(xù)盈利模式。

　　承保投資雙輪驅(qū)動(dòng)
　　從張宏良透露的成績(jī)單來(lái)看，在股債市雙牛的大環(huán)境下，和其他保險(xiǎn)公司一樣，交銀康聯(lián)2014年在投資上也收益頗豐。不過(guò)同中有異的是，他們還在承保端實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)，避免了單一盈利模式可能帶來(lái)的利潤(rùn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　至于盈利的具體數(shù)據(jù)，張宏良笑言：“由于股東是上市公司，有嚴(yán)格的信息披露制度，所以在此不便透露?！?br>　　筆者獲得的一份未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2014年交銀康聯(lián)的保費(fèi)收入為26.4億元，較2009年末增長(zhǎng)30倍；衡量保險(xiǎn)公司利潤(rùn)水平的重要指標(biāo)——新業(yè)務(wù)價(jià)值3年來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)69%。
　　作為交行的子公司，交銀康聯(lián)的定位很清晰：專(zhuān)注銀保業(yè)務(wù)。
　　如何能在飽受爭(zhēng)議的銀保渠道，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)和盈利兼收？張宏良透露說(shuō)，主要是選擇了走“高價(jià)值增長(zhǎng)、低資本消耗”的可持續(xù)發(fā)展之路。2010年底，深諳中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)法則的張宏良甫一上任，便提出大刀闊斧的轉(zhuǎn)型計(jì)劃——即轉(zhuǎn)變理財(cái)型業(yè)務(wù)在公司保費(fèi)收入權(quán)重過(guò)大的局面，轉(zhuǎn)而深入交行“內(nèi)部”，瞄準(zhǔn)銀行不同層級(jí)客戶(hù)，專(zhuān)注于發(fā)展長(zhǎng)期保障類(lèi)業(yè)務(wù)，全面提升在售產(chǎn)品的加權(quán)邊際利潤(rùn)率水平。
　　能夠逆勢(shì)放棄“規(guī)模造勢(shì)”，轉(zhuǎn)型“效益優(yōu)先”，這與交銀康聯(lián)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東關(guān)系息息相關(guān)。交銀康聯(lián)只有兩個(gè)股東，交行和澳大利亞康聯(lián)集團(tuán)各持有62.5%和37.5%的股權(quán)，且雙方在發(fā)展理念上高度一致。張宏良透露說(shuō)，“股東雙方最近達(dá)成了一致，聯(lián)手對(duì)公司增資6個(gè)億，目前增資方案正在審批中?！?br>
　　申請(qǐng)籌建資管公司
　　在第一個(gè)五年交出提前盈利的成績(jī)單后，2015年交銀康聯(lián)將啟動(dòng)新五年計(jì)劃，再度踏上轉(zhuǎn)型之路。具體的計(jì)劃是：在繼續(xù)深耕銀保渠道的基礎(chǔ)上，打造以財(cái)富管理為特點(diǎn)的新直銷(xiāo)模式，加速在三四線(xiàn)城市布局，并注重提升資產(chǎn)管理能力。
　　張宏良透露，2015年交銀康聯(lián)將通過(guò)“跨界”，在大金融的格局下，依托交行集團(tuán)化優(yōu)勢(shì)，不僅銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品，還會(huì)在合規(guī)的前提下代理銷(xiāo)售資管類(lèi)產(chǎn)品。
　　此外，他還透露，今年還準(zhǔn)備申請(qǐng)開(kāi)設(shè)獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司。由于重點(diǎn)發(fā)展長(zhǎng)期高保障業(yè)務(wù)，交銀康聯(lián)的產(chǎn)品久期普遍長(zhǎng)于同業(yè)平均水平，負(fù)債端的拉長(zhǎng)，將倒逼銀行系保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)端尋找更多、期限更長(zhǎng)的投資項(xiàng)目。而是否擁有獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司，在一定程度上直接關(guān)乎保險(xiǎn)公司在項(xiàng)目獵取過(guò)程中的優(yōu)先權(quán)和成功率，并可節(jié)省下一筆不菲的管理費(fèi)。
　　交銀康聯(lián)積極申請(qǐng)資產(chǎn)管理牌照的背后，折射出銀行系保險(xiǎn)公司拓寬投資業(yè)務(wù)范圍的強(qiáng)烈訴求。這是因?yàn)?，資產(chǎn)管理公司能做原來(lái)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理部門(mén)或資產(chǎn)管理中心所不能做的事情，比如吸納外部資金，自己發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，做第三方理財(cái)業(yè)務(wù)，發(fā)行另類(lèi)資產(chǎn)項(xiàng)目等。
　　而事實(shí)上，銀行系保險(xiǎn)公司在此方面有“近水樓臺(tái)”之天然優(yōu)勢(shì)。如背靠母行交行，使得交銀康聯(lián)能夠獲得部分“知根知底”且收益率不錯(cuò)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，可以承擔(dān)起發(fā)行這些資產(chǎn)項(xiàng)目的角色。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：綜上可知，去年交銀康聯(lián)人壽提前實(shí)現(xiàn)了盈利，而且還明確了可持續(xù)盈利模式。此外，交銀康聯(lián)還積極謀求資產(chǎn)管理牌照，并申請(qǐng)籌建資管公司。