【摘要】在我國保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展過程中，各類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營領(lǐng)域不斷擴(kuò)寬，但投資型財(cái)險(xiǎn)仍不被大多數(shù)消費(fèi)者所熟知。而且，投資型財(cái)險(xiǎn)收益較低，保險(xiǎn)公司開發(fā)類似險(xiǎn)種的銷售渠道還沒有打開。

　　投資型財(cái)險(xiǎn)收益較低
　　投資型財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)原理是以同期銀行存款利率為預(yù)定利率，以保險(xiǎn)期限內(nèi)的預(yù)定利息收入作為保費(fèi)。這種產(chǎn)品的本質(zhì)上是保險(xiǎn)保障功能與銀行儲(chǔ)蓄功能的融合。保險(xiǎn)公司對收入的保險(xiǎn)儲(chǔ)金進(jìn)行資金運(yùn)用，收益率大于預(yù)定利率的部分歸保險(xiǎn)公司所有。
　　在國外，投資型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)展較快，而國內(nèi)的投資型財(cái)險(xiǎn)卻“波折不斷”。2001年初，中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)華泰財(cái)產(chǎn)開辦固定利率的居安理財(cái)家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。2004年，打著“利率聯(lián)動(dòng)”的旗號(hào)，投資型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品開始大量上市。2007年后由于投資型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的回報(bào)率上調(diào)引發(fā)償付隱患，監(jiān)管部門通過收緊審批的方式嚴(yán)控相關(guān)產(chǎn)品上市。2012年保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知》，再次加強(qiáng)投資型財(cái)險(xiǎn)監(jiān)管。2013年10月31日，中國保險(xiǎn)的監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了太平洋財(cái)險(xiǎn)與天安保險(xiǎn)的投資型財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率及條款獲批的公告，投資型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品重新高調(diào)上市。統(tǒng)計(jì)顯示，目前開展投資型財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司有安邦財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司。
　　某財(cái)險(xiǎn)公司銀保人士表示，國內(nèi)的投資型財(cái)險(xiǎn)銷售渠道還沒有打開，多數(shù)消費(fèi)者只知道投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，并不知道投資型財(cái)險(xiǎn)。拋開這類保險(xiǎn)保障功能，投資型財(cái)險(xiǎn)的收益率也不及壽險(xiǎn)產(chǎn)品。
　　據(jù)悉，保險(xiǎn)業(yè)較發(fā)達(dá)國家的家財(cái)險(xiǎn)普及率均在70%以上，美國甚至達(dá)到95%，而我國家財(cái)險(xiǎn)的投保率長期低于10%，另據(jù)去年2月26日北京保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)字顯示，目前北京投保家財(cái)險(xiǎn)的家庭只有1%，投資型家財(cái)險(xiǎn)的比例就更低了。
　　在某銀行網(wǎng)銀提供的一款投資型財(cái)險(xiǎn)說明書中看到，在保險(xiǎn)期間內(nèi)，該產(chǎn)品收益率隨中國人民銀行公布的同期存款基準(zhǔn)利率同幅同向聯(lián)動(dòng)，且始終高出0.75%-0.85%(年期不同，高出的收益率不同)，滿期時(shí)分段計(jì)算收益，產(chǎn)品滿期年化收益率不低于合同生效時(shí)同期存款基準(zhǔn)利率增加0.75%-0.85%(年期不同，增加的收益率不同)。
　　從投資的角度上來看，此類產(chǎn)品的吸引力有限。央行自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%，若上述產(chǎn)品在2015年到期，到期后的最高的收益率為3.6%，勉強(qiáng)跑贏定存。
　　不過有保險(xiǎn)營銷人員也指出，盡管投資型財(cái)險(xiǎn)收益率較低，但根據(jù)我國規(guī)定，其收益是免稅的，也就是說，按目前我國的利息稅規(guī)定，它的最終收益至少要比同期銀行存款利率高出一部分。
　　此外，作為主要在銀行銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投資型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)具有銀保產(chǎn)品的一般特點(diǎn)，投保比較簡單、方便，客戶可以持現(xiàn)金、存折、銀行卡直接在柜臺(tái)購買。甚至部分銀行直接將這類保險(xiǎn)產(chǎn)品移植到網(wǎng)銀、銀行官網(wǎng)等渠道。
　　流動(dòng)性方面，此類產(chǎn)品是保險(xiǎn)而非存款，退保不僅沒收益，還有本金損失。查閱2013年年報(bào)顯示，某財(cái)險(xiǎn)公司的投資型財(cái)險(xiǎn)退保收入由2012年的186萬元猛增到2013年的1388萬元，退保收入排在該財(cái)險(xiǎn)公司“其他收入”的第二位。
　　投資門檻方面，與普通保障型產(chǎn)品的保費(fèi)金額相比，投資型的家財(cái)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)產(chǎn)品的每份投資門檻都更高，目前國內(nèi)在售的投資型財(cái)險(xiǎn)，其單份的投資金額都是1萬元。

　　對保險(xiǎn)公司投資能力要求較高
　　上述財(cái)險(xiǎn)公司銀保人士表示，由于投資型財(cái)險(xiǎn)對險(xiǎn)企的投資能力要求較高，所以經(jīng)營投資型財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司必須建立一支具有較強(qiáng)投資能力的人才隊(duì)伍。一般來說，現(xiàn)金凈流出的保險(xiǎn)公司不宜過多地開辦這項(xiàng)業(yè)務(wù)，因?yàn)楣粳F(xiàn)金流形勢不好，保險(xiǎn)公司就很可能動(dòng)用投資保費(fèi)填補(bǔ)資金窟窿。這樣投資保費(fèi)不但產(chǎn)生不了收益，而且可能血本無歸。
　　保監(jiān)會(huì)此前，明確要求投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品可使用規(guī)模與公司償付能力充足率掛鉤，進(jìn)一步細(xì)化了投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制要求。其中，保監(jiān)會(huì)要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司申請報(bào)批投資型產(chǎn)品，必須滿足持續(xù)經(jīng)營三個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度、公司最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度總體凈盈利，以及上一年度末及最近四個(gè)季度償付能力充足率不低于150%等條件。
　　該人士同時(shí)指出，盡管投資型財(cái)險(xiǎn)有存在各類風(fēng)險(xiǎn)，但這類保險(xiǎn)產(chǎn)品為新公司、小公司切入市場開辟了一條新的路子，使他們不再通過提高退費(fèi)比例和手續(xù)標(biāo)準(zhǔn)、降低費(fèi)率、支付保費(fèi)回扣，以及犧牲整個(gè)保險(xiǎn)市場的效率和效益等手段爭奪業(yè)務(wù)，有利于引導(dǎo)新公司和小公司通過新產(chǎn)品的研發(fā)發(fā)展自身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，爭取市場份額。在去年中國保監(jiān)會(huì)1月21日在京召開全國保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波強(qiáng)調(diào)，目前保險(xiǎn)業(yè)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)還比較欠缺，要按照疏堵結(jié)合的原則，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管，要規(guī)范和疏導(dǎo)高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)，審慎控制非壽險(xiǎn)投資型業(yè)務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　無憂保提示：目前，我國投資型財(cái)險(xiǎn)出現(xiàn)在銀保渠道，但收益率略高于定存，保險(xiǎn)公司銷量有限。在投資型財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營中，對保險(xiǎn)公司的投資能力要求較高，投資型財(cái)險(xiǎn)存在著各類風(fēng)險(xiǎn)。