【摘要】為了保持2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，央行兩周前宣布從11月22日起，將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，至2.75%，將一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%。那么央行降息對(duì)保險(xiǎn)業(yè)“開(kāi)門紅”有什么影響呢？

　　今年年初銀行系壽險(xiǎn)公司普遍遭遇了“開(kāi)門紅”不紅的尷尬局面，新降息政策出臺(tái)后銀行系險(xiǎn)企開(kāi)門紅業(yè)績(jī)?nèi)源孑^大變數(shù)。

　　11月份，各大險(xiǎn)企已開(kāi)始為明年的“開(kāi)門紅”而積極備戰(zhàn)。

　　“開(kāi)門紅做得好，全年的任務(wù)都不用愁，開(kāi)門紅做得不好，一整年都會(huì)很被動(dòng)。”國(guó)內(nèi)一家壽險(xiǎn)公司銷售部門人士這樣形容險(xiǎn)企的開(kāi)門紅。據(jù)媒體人近日從業(yè)內(nèi)了解到的情況，目前多家險(xiǎn)企已將2015年開(kāi)門紅作為年末工作的重點(diǎn)，并且已經(jīng)完成了相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，力爭(zhēng)為明年保費(fèi)收入打下基礎(chǔ)。

　　“開(kāi)門紅對(duì)于壽險(xiǎn)公司歷來(lái)乃兵家必爭(zhēng)之地，各公司在銷售隊(duì)伍、客戶積累、保險(xiǎn)產(chǎn)品及行銷支持等方面均會(huì)積極準(zhǔn)備。”平安壽險(xiǎn)行政部張明勇向媒體人表示。

　　據(jù)了解，11月22日起，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，壽險(xiǎn)產(chǎn)品與銀行理財(cái)產(chǎn)品之間的收益率差距將進(jìn)一步縮小，對(duì)于明年的開(kāi)門紅業(yè)績(jī)將起到積極作用。

　　央行降息利好“開(kāi)門紅”
　　央行近期的降息，也給險(xiǎn)企帶來(lái)了利好消息。11月22日起，央行下調(diào)了金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，降息后的首個(gè)交易日，保險(xiǎn)板塊個(gè)股齊齊大幅飆升，新華保險(xiǎn)(行情,問(wèn)診)一度觸及漲停板，截至當(dāng)日收盤，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽漲幅超8%，中國(guó)太保漲幅超過(guò)7%。
　　分析人士認(rèn)為，分紅險(xiǎn)產(chǎn)品仍然占保險(xiǎn)銷售的主流，2010年加息周期以來(lái)，保險(xiǎn)銷售進(jìn)入寒冬，其原因之一就是與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比競(jìng)爭(zhēng)力弱化。據(jù)媒體人了解，在今年多家險(xiǎn)企的定期報(bào)告中，也常常將“銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊”歸為退保增加或者保費(fèi)收入下降的主因。
　　而在險(xiǎn)企為開(kāi)門紅業(yè)績(jī)積極備戰(zhàn)的時(shí)期，央行的降息，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)疑將利好開(kāi)門紅產(chǎn)品的銷售。興業(yè)證券研究報(bào)告認(rèn)為，受2014年開(kāi)門紅高基數(shù)影響，2015年開(kāi)門紅壓力不小，具體將取決于保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品組合、營(yíng)銷力度和資源儲(chǔ)備等多方面的因素，總體來(lái)看明年利率環(huán)境的變化有助于壽險(xiǎn)銷售。
　　生命人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人向媒體人表示，“短期來(lái)看，各家保險(xiǎn)公司在銀保渠道推出的保險(xiǎn)產(chǎn)品多為收益相對(duì)穩(wěn)健的產(chǎn)品類型，在降息環(huán)境下，此類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。而具有保險(xiǎn)的保障功能更是其他金融產(chǎn)品所無(wú)法替代的。所以，今年開(kāi)門紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在市場(chǎng)上將有很好的表現(xiàn)?！?br>　　據(jù)媒體人了解，目前險(xiǎn)企的開(kāi)門紅產(chǎn)品以分紅險(xiǎn)與萬(wàn)能險(xiǎn)險(xiǎn)種為主，而受益于非標(biāo)資產(chǎn)上升和年初的市場(chǎng)高利率，保險(xiǎn)公司投資收益水平迎來(lái)高點(diǎn)，中信證券分析認(rèn)為，2015年險(xiǎn)企分紅險(xiǎn)與萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率將維持在4.0%以上，由于比較劣勢(shì)弱化，壽險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品銷售壓力將有所減輕。
　　但值得注意的是，從資金資源配置上來(lái)說(shuō)，銀行存款利率降低，導(dǎo)致其流失到市場(chǎng)的存款資金必然尋求比存款利率更高的回報(bào)。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資以及民間高利貸市場(chǎng)都將成為新的資金流向，這勢(shì)必壯大互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)的資金規(guī)模，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的寶寶類產(chǎn)品更加有吸引力，從而扭轉(zhuǎn)今年下半年收益率有所下降的格局。相比之下，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品并不具備足夠的優(yōu)勢(shì)。
　　據(jù)了解，今年年初，保費(fèi)收入八成來(lái)自銀行渠道的銀行系壽險(xiǎn)公司普遍遭遇了“開(kāi)門紅”不紅的尷尬局面，而其主要原因則是受到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)分流銀行存款客戶的沖擊，新的降息政策出臺(tái)之后，銀行系險(xiǎn)企的開(kāi)門紅業(yè)績(jī)?nèi)绾稳匀淮嬖谳^大變數(shù)。
　　此外，在平安人壽張明勇看來(lái)，央行降息利率的升降對(duì)于壽險(xiǎn)公司的影響主要取決于公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)策略等因素。央行本次降息將對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生一些積極的影響。張明勇表示，“在投資端，由于大型保險(xiǎn)公司存量投資資產(chǎn)基數(shù)足夠大，劃分為可供出售類債券的公允價(jià)值上升，降息對(duì)大型保險(xiǎn)公司的負(fù)債表呈現(xiàn)利好。在銷售端，行業(yè)普遍認(rèn)為，降息有利于縮小壽險(xiǎn)產(chǎn)品與銀行理財(cái)產(chǎn)品之間的收益差距，提升吸引力，但這種吸引力相對(duì)有限，影響偏中性?！?/p>

　　理財(cái)型產(chǎn)品沖規(guī)模
　　“預(yù)計(jì)2015年的開(kāi)門紅，保費(fèi)收入仍將保持較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品方面仍以理財(cái)型為主，市場(chǎng)表現(xiàn)值得期待。”張明勇表示。據(jù)悉，平安人壽今年“開(kāi)門紅”主打兩款產(chǎn)品，“平安福”面向保障功能，“尊御人生”則偏重資產(chǎn)配置。
　　據(jù)媒體人了解，在今年險(xiǎn)企開(kāi)門紅產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中，長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄與養(yǎng)老功能亦被險(xiǎn)企所重視，附帶理財(cái)功能的年金保險(xiǎn)產(chǎn)品較為多見(jiàn)，比如華夏保險(xiǎn)的開(kāi)門紅產(chǎn)品“福臨門”系列和“財(cái)富一號(hào)”系列，富德生命人壽的理財(cái)三號(hào)與今生如意產(chǎn)品組合計(jì)劃，新華保險(xiǎn)的“金彩一生終身年金保險(xiǎn)”（分紅險(xiǎn)）和附加險(xiǎn)“附加隨意領(lǐng)年金保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）”，其中主險(xiǎn)為費(fèi)率市場(chǎng)化改革后的普通型終身年金產(chǎn)品，附加險(xiǎn)是具有最低保證利率的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。
　　據(jù)新華保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，我國(guó)居民保險(xiǎn)消費(fèi)需求持續(xù)釋放。而市場(chǎng)上，帶有一定理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金類保險(xiǎn)仍是最易為客戶接受的產(chǎn)品。
　　據(jù)了解，根據(jù)保監(jiān)會(huì)今年出臺(tái)的銀保新規(guī)，部分通過(guò)銀保渠道銷售的分紅險(xiǎn)與萬(wàn)能險(xiǎn)獲得的保費(fèi)收入將不能被計(jì)入險(xiǎn)企原保險(xiǎn)保費(fèi)收入，但由于“開(kāi)門紅”期間的保費(fèi)收入可以占到險(xiǎn)企全年規(guī)模保費(fèi)收入的40%到50%，依托開(kāi)門紅產(chǎn)品完成規(guī)模保費(fèi)任務(wù)則更為險(xiǎn)企看重。
　　多位險(xiǎn)企內(nèi)部人士向媒體人表示，新規(guī)的出臺(tái)對(duì)開(kāi)門紅產(chǎn)品設(shè)計(jì)影響有限。據(jù)華夏保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人向媒體人透露，2015年華夏保險(xiǎn)開(kāi)門紅預(yù)估銀保業(yè)務(wù)240億，個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)3億。
　　此外，中國(guó)人壽今年亦推出了“鑫如意”年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)，該保險(xiǎn)還與該公司的金賬戶兩全保險(xiǎn)（萬(wàn)能型）組合投保，可獲得相應(yīng)的浮動(dòng)收益。
　　“首先把規(guī)模業(yè)務(wù)爭(zhēng)取在一季度，不能全部做完，絕大部分要做完。這樣使整個(gè)業(yè)務(wù)的總量保持平穩(wěn)，”針對(duì)中國(guó)人壽的開(kāi)門紅備戰(zhàn)情況，中國(guó)人壽總裁林岱仁表示，“個(gè)險(xiǎn)渠道重點(diǎn)做期交業(yè)務(wù)，這里面也有規(guī)模和長(zhǎng)期期交的問(wèn)題。個(gè)險(xiǎn)渠道可能要側(cè)重于5年期的期交業(yè)務(wù)，也是把全年大部分的額度，爭(zhēng)取在一季度做完。”

　　無(wú)憂保提示：綜上所述可知，央行近期的降息，無(wú)疑將利好開(kāi)門紅產(chǎn)品的銷售。專業(yè)人士認(rèn)為，具有保險(xiǎn)的保障功能是其他金融產(chǎn)品所無(wú)法替代的，所以今年開(kāi)門紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在市場(chǎng)上將有很好的表現(xiàn)。此外，預(yù)計(jì)2015年的開(kāi)門紅，產(chǎn)品方面仍以理財(cái)型為主。