【摘要】不要以為股神巴菲特僅僅是股票投資做的好，其實(shí)，巴菲特對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的關(guān)注也是相當(dāng)多的，旗下保險(xiǎn)公司也的確沒(méi)有讓他失望，取得了非常不錯(cuò)的成績(jī)。

　　巴菲特麾下伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)最新公布的財(cái)報(bào)顯示，2013年一季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為公司創(chuàng)造了17億美元的巨大收益，較去年同期利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)兩倍以上。而在5月4日舉辦的 伯克希爾年度股東大會(huì)上，巴菲特在談?wù)摴疽患径扔麜r(shí)，也自豪地稱其核心的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)“良好”，并表示繼續(xù)看好保險(xiǎn)業(yè)。

　　巴菲特“鐘情”保險(xiǎn)業(yè)
　　“目前是進(jìn)入新保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的時(shí)機(jī)，這一業(yè)務(wù)的利潤(rùn)可升至數(shù)十億，我認(rèn)為你們將看到伯克希爾在全球商業(yè)保險(xiǎn)領(lǐng)域扮演關(guān)鍵角色。”巴菲特在今年的年度股東大會(huì)上表示。
　　事實(shí)上，巴菲特對(duì)繼續(xù)擴(kuò)充其保險(xiǎn)帝國(guó)的力量已有打算。此前，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)4位高管轉(zhuǎn)投伯克希爾公司。這些高管能夠幫助伯克希爾發(fā)展非常規(guī)和非標(biāo)準(zhǔn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)線，這傳統(tǒng)上是AIG最大和最為成功的業(yè)務(wù)，AIG是此領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)先公司。
　　經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)，伯克希爾已經(jīng)發(fā)展成為一家世界著名的保險(xiǎn)和多元化投資集團(tuán)，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分為保險(xiǎn)承銷和投資，其中保險(xiǎn)承銷主要通過(guò)旗下4家 公司GEICO、 GeneralRe(GR)、Berkshire Hathaway Reinsurance Group (BHRG)以及BerkshireHathaway Primary Group，從事財(cái)產(chǎn)、傷害、人壽、健康的保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
　　作為伯克希爾公司的頂梁柱業(yè)務(wù)，“先收費(fèi)、后理賠”的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)推動(dòng)了伯克希爾公司過(guò)去多年的擴(kuò)張。2012年，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)再度讓伯克希爾大放光 彩。其下屬的幾家保險(xiǎn)公司不但為伯克希爾貢獻(xiàn)了730億美元的零成本浮存金(客戶所交的保費(fèi))用于投資，還貢獻(xiàn)了16億美元的稅前承保利潤(rùn)，且連續(xù)10年 實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)。用巴菲特的一句話來(lái)說(shuō)，“這就像是手里拿著一塊大蛋糕嘴里還吃著一塊。”

　　保險(xiǎn)承銷三大巨頭
　　2013年一季度伯克希爾保險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)獲得了9.01億美元的凈收益，這主要是由于公司一季度未在重災(zāi)中遭受重大損失。而一個(gè)關(guān)鍵的營(yíng)銷策略是該公司能夠維護(hù)資本實(shí)力。
　　伯克希爾全資擁有的汽車保險(xiǎn)公司GEICO第一季度收益翻倍，達(dá)2.66億美元，是伯克希爾保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭羊。客戶可以直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)或電話直 接申請(qǐng)保障，這也是GEICO作為低成本運(yùn)營(yíng)車險(xiǎn)公司的一個(gè)重要營(yíng)銷策略。自1995年被全資收購(gòu)以來(lái)，GEICO在私人車險(xiǎn)市場(chǎng)上的份額已從2.5%增 長(zhǎng)到了9.7%，市場(chǎng)份額不斷增長(zhǎng)，而保費(fèi)收入也從28億美元增長(zhǎng)到了去年年末的167億美元。該公司目前已成為美國(guó)第三大私人汽車保險(xiǎn)公司。
　　自1998年買入General Re以后，伯克希爾的國(guó)際壽險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)取得了持續(xù)的盈利性增長(zhǎng)。GR通過(guò)不同地區(qū)的下屬保險(xiǎn)公司和經(jīng)紀(jì)人開(kāi)展全球保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，力求在所有的產(chǎn)品線上產(chǎn) 生承保利潤(rùn)。而GR管理層對(duì)保險(xiǎn)業(yè)績(jī)的評(píng)估并不基于市場(chǎng)份額，其承銷商也一直執(zhí)行承保業(yè)務(wù)紀(jì)律，拒絕價(jià)格被認(rèn)為是不合理的業(yè)務(wù)，并應(yīng)市場(chǎng)條件的改善增加保 費(fèi)量。GR在2013年一季度業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，獲凈利潤(rùn)為9500萬(wàn)美元。
　　伯克希爾另一大保險(xiǎn)巨頭BHRG為全球的保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司提供財(cái)產(chǎn)和意外險(xiǎn)超額賠款再保險(xiǎn)和成數(shù)分保業(yè)務(wù)。由Ajit Jain掌管的BHRG對(duì)沒(méi)人愿意或沒(méi)人有足夠的規(guī)模承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，卻從未讓伯克希爾承擔(dān)不合時(shí)宜的風(fēng)險(xiǎn)。2012年他為公司吸納了337億美元的 巨額浮存金，并在今年一季度創(chuàng)造了9.74億美元的稅前承保利潤(rùn)，其他保險(xiǎn)公司的首席執(zhí)行官無(wú)法與其比肩而立。
　　伯克希爾在傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和已開(kāi)始提供的新業(yè)務(wù)上都具有良好的增長(zhǎng)前景。在巴菲特看來(lái)，一個(gè)健全的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)需要堅(jiān)持四個(gè)原則：理解所有可能導(dǎo)致?lián)p 失的風(fēng)險(xiǎn)暴露；保守地評(píng)估任何實(shí)際可能導(dǎo)致的損失或者成本的風(fēng)險(xiǎn)暴露的可能性；設(shè)置平衡的保費(fèi)水平，在覆蓋預(yù)期損失和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用后創(chuàng)造利潤(rùn)；如果不能獲得適當(dāng)?shù)谋ＹM(fèi)，愿意離開(kāi)。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述，從伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)分析中，我們可以發(fā)現(xiàn)，巴菲特投資保險(xiǎn)行業(yè)也取得成功，雖然他的模式無(wú)法復(fù)制，但是廣大國(guó)內(nèi)投資者可以借鑒其中適合自己的部分經(jīng)驗(yàn)，從而為構(gòu)建理想的投資規(guī)劃創(chuàng)造良好的條件。