【摘要】4月20日雅安地區(qū)發(fā)生的地震，牽動(dòng)了全社會各界的心，同時(shí)也引發(fā)了股市保險(xiǎn)板塊的震動(dòng)，但是這個(gè)影響到底將會達(dá)到什么樣的程度？暫時(shí)還沒有確切的數(shù)據(jù)來說明，僅從這幾日的股票市場來看，投資者已經(jīng)開始大筆拋售保險(xiǎn)股票，想以此來規(guī)避自己的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4月22日、23日，在震后第1、2個(gè)交易日內(nèi)，保險(xiǎn)板塊暴跌近7%！

　　地震使得保險(xiǎn)賠付增加，成為保險(xiǎn)股下跌的誘因之一，而在國外資金做空A股的恐慌下，2200點(diǎn)關(guān)口“決堤”，保險(xiǎn)股更是重災(zāi)區(qū)。“保險(xiǎn)股有放大器的作用，市場一跌它就會加速跌，市場漲就會加速漲。”英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，保險(xiǎn)股的下跌并非保險(xiǎn)公司自身因素。

　　那么，地震賠付以及保險(xiǎn)公司捐款，對于保險(xiǎn)公司業(yè)績影響到底有多大？投資者如此瘋狂砸盤，保險(xiǎn)公司是否存在更大的隱憂呢？

　　賠付“憂慮癥”
　　4月22日，雅安地震救災(zāi)正在緊張地進(jìn)行，當(dāng)日A股平開，收盤跌0.11%，保險(xiǎn)股卻全線大跌，跌幅達(dá)2.39%，居各板塊前列。4家上市保險(xiǎn)公司中，國壽、新華、太保、平安分別下跌2.55%、2.46%、2.33%和2.21%。

　　“主要是地震影響，保險(xiǎn)公司此次涉及的賠付到底有多少，投資者擔(dān)心這些。”上海某投資機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)金融股的投研人士認(rèn)為，投資者出于對賠付擔(dān)心的心理，部分投資者會先拋售股票來避險(xiǎn)。

　　保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日零時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)共賠付1002萬元。那么，后續(xù)還會有多少賠付呢？此次地震對保險(xiǎn)公司影響到底有多大？

　　從保險(xiǎn)公司了解到，由于產(chǎn)險(xiǎn)在地震中是免責(zé)的，所以此次主要涉及壽險(xiǎn)賠付，具體包括壽險(xiǎn)、個(gè)人意外醫(yī)療保險(xiǎn)、個(gè)人意外傷害保險(xiǎn)、含地震特別約定條款的家財(cái)險(xiǎn)、地震致高空墜物造成車輛損壞的車險(xiǎn)等。

　　廣發(fā)證券保險(xiǎn)業(yè)研究員李聰、曹恒乾等參照汶川地震的傷亡和賠付金額，對此次雅安賠付進(jìn)行了折算。如汶川地震中遇難、失蹤以及受傷人員共計(jì)46萬多人，賠付共計(jì)16.6億元，即人均賠付為3608.69元。雅安地震截至21日下午1點(diǎn)30分，統(tǒng)計(jì)的遇難、失蹤以及受傷人員共計(jì)11482人，那么賠付則為4143萬元左右，“我們預(yù)計(jì)賠償金額在4000萬—9000萬左右，對保險(xiǎn)公司盈利而言，幾乎可忽略不計(jì)。”以廣發(fā)證券的測算，即使在未來傷亡加倍的極端情形下，此次雅安地震賠付也將不超過1億元。

　　“這是整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)在地震當(dāng)中的賠付，攤到上市公司當(dāng)中來則更少，可能一家只有數(shù)十萬或數(shù)百萬，最多也就上千萬。”上述投資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司地震涉及的實(shí)際賠付并不多，但是地震事件的心理影響遠(yuǎn)大于實(shí)際影響，這種不安全感沖擊了保險(xiǎn)股。

　　此外，各家保險(xiǎn)公司也紛紛向地震災(zāi)區(qū)伸出了捐助之手，如國壽、平安、太保、新華分別捐出了1000萬、650萬、500萬、500萬元，4家A股上市保險(xiǎn)公司共計(jì)捐款2650萬元，與21日前保險(xiǎn)公司的賠付額千萬元相比，保險(xiǎn)公司賠付數(shù)還不及捐款多。

　　廣東某券商人士說，地震捐助支出其實(shí)可以相當(dāng)于險(xiǎn)企廣告支出，對公司有品牌正面效應(yīng)，此外地震會加強(qiáng)人們的保險(xiǎn)意識，對保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)來說會有間接的促進(jìn)作用。“賠付及捐助對保險(xiǎn)公司來說影響真的是微乎其微。”

　　更大空襲
　　4月24日，保險(xiǎn)股遭遇了更大規(guī)模的空襲，當(dāng)日新華暴跌6.19%，平安、太保、國壽跌幅分別為4.84%、4.57%、1.8%。保險(xiǎn)板塊的跌幅較前一日加速擴(kuò)大，整體保險(xiǎn)板塊重挫4.35%。

　　“保險(xiǎn)本身是高貝塔行業(yè)，波動(dòng)大一些也比較正常，大盤都跌這么多了。”上述機(jī)構(gòu)機(jī)資者說，保險(xiǎn)股的繼續(xù)暴跌，已與地震的影響相關(guān)性不大，而是對大盤破位下跌的過激反應(yīng)。

　　該日A股以2242點(diǎn)開盤，大盤急速跳水，上午2200點(diǎn)失守，至下午收盤俯沖至2184點(diǎn)，大盤大跌2.57%。

　　在李大霄看來，影響大盤的主要原因是PMI低于預(yù)期，對復(fù)蘇慢于預(yù)期有一些擔(dān)憂。小編采訪其他兩位機(jī)構(gòu)投資人士也認(rèn)為，PMI是當(dāng)日大盤下挫的主因，保險(xiǎn)股在大盤的帶動(dòng)下加速下行。匯豐中國公布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為50.5%，較3月大幅減少1.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)兩個(gè)月以來最低。

　　李大霄提醒投資者不應(yīng)過于悲觀，經(jīng)濟(jì)還是在往復(fù)蘇的方向走，去年四季度是拐點(diǎn)，下一階段穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長措施還會加快推出，“隨著新一屆的地方領(lǐng)導(dǎo)班子陸續(xù)到位開展工作，將會推進(jìn)一些項(xiàng)目是大概率事件，下一階段不管是開工項(xiàng)目，還是基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，城鎮(zhèn)化的推動(dòng)都會使得經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定。”李大霄認(rèn)為，包括銀行、保險(xiǎn)在內(nèi)的藍(lán)籌股仍然具有估值優(yōu)勢。

　　與股價(jià)大幅下跌形成反襯的是，上市保險(xiǎn)公司業(yè)績將在一季報(bào)中“見底回升”。中信建投在近日報(bào)告中稱，保險(xiǎn)公司一季度業(yè)績同比增速情況可能超出市場預(yù)期，理由一是2013年一季度保險(xiǎn)公司不需要繼續(xù)提取資產(chǎn)減值損失或者提取額度很小；二是今年一季度股市出現(xiàn)高點(diǎn)，如在高點(diǎn)出售會導(dǎo)致保險(xiǎn)公司投資浮盈增加。

　　然而，大盤的不穩(wěn)定，使得保險(xiǎn)股投資者充滿了憂慮，未來大盤還會下挫影響保險(xiǎn)股嗎？這是繼地震之后，保險(xiǎn)股投資者的又一擔(dān)憂。

　　無憂保提示：地震后投資者的各種擔(dān)憂都不足為怪，畢竟此次地震對保險(xiǎn)業(yè)的考驗(yàn)也是嚴(yán)酷的，首當(dāng)其沖的就是保險(xiǎn)業(yè)的賠付償還能力，但是在上文中已有專業(yè)人士對此做出了分析，投資者應(yīng)該調(diào)整悲觀心態(tài)，積極應(yīng)對此次震動(dòng)，保險(xiǎn)股的前景還是可觀的。