【摘要】保險(xiǎn)行業(yè)的不斷發(fā)展，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的也明顯增多。專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司是由非保險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)設(shè)立、擁有或控制，為母公司及附屬公司提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的獨(dú)立保險(xiǎn)公司。那么，專(zhuān)屬保險(xiǎn)的發(fā)展歷程是怎樣的呢？專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的功能又是什么呢？

　　專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的歷史
　　專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司起源于20世紀(jì)初的相互或共同保險(xiǎn)公司。由于一些大型企業(yè)在管理自身的復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)方面比商業(yè)保險(xiǎn)公司更有優(yōu)勢(shì)，遂設(shè)立保險(xiǎn)公司管理自身風(fēng)險(xiǎn)。其中，英國(guó)石油公司設(shè)立的Jupiter保險(xiǎn)被視為最早的專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司。這一時(shí)期的專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司在形式上接近于相互或共同保險(xiǎn)公司。其后，受20世紀(jì)50年代開(kāi)始的離岸金融潮推動(dòng)，專(zhuān)屬自保公司在歐美等地迅速發(fā)展。為了獲得稅收優(yōu)惠，專(zhuān)屬自保公司的母公司紛紛將專(zhuān)屬自保公司的注冊(cè)地移至百慕大等離岸注冊(cè)地。進(jìn)入20世紀(jì)60年代，由于稅收政策的調(diào)整，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的功能逐漸從節(jié)稅工具轉(zhuǎn)向處理母公司的特殊風(fēng)險(xiǎn)、改善企業(yè)現(xiàn)金流等方面。上世紀(jì)70年代—80年代，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的節(jié)稅功能被進(jìn)一步弱化，但由于傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)缺乏對(duì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)等特定風(fēng)險(xiǎn)的承保能力，相關(guān)的需求再次推動(dòng)了專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司市場(chǎng)快速發(fā)展。進(jìn)入21世紀(jì)后，受風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展和保險(xiǎn)周期的影響，專(zhuān)屬保險(xiǎn)市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，保費(fèi)收入從1997年的180億美元增長(zhǎng)為2011年的550億美元，占全球保費(fèi)收入的10%；公司數(shù)量由1996年的3600余家增長(zhǎng)為2011年的5745家，需要注意的是，其中有720家微型專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司和286家保護(hù)單元專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司(Protected-cell captives)經(jīng)由專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)屬保險(xiǎn)管理公司進(jìn)行管理。這表明，企業(yè)規(guī)模不再是設(shè)立專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的限制條件，中小企業(yè)也可設(shè)立專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司管理自身風(fēng)險(xiǎn)。

　　專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的功能
　　擴(kuò)大承保范圍、降低保險(xiǎn)成本、享受稅收優(yōu)惠、進(jìn)入再保險(xiǎn)市場(chǎng)，是專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司大量涌現(xiàn)的主要原因。
　　在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大使得風(fēng)險(xiǎn)日益集中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知也在變化，日趨關(guān)注聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)中斷等企業(yè)核心風(fēng)險(xiǎn)。但多數(shù)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)、政治風(fēng)險(xiǎn)均不在傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)的可保范圍之內(nèi)，商業(yè)保險(xiǎn)公司能夠承保的風(fēng)險(xiǎn)十分有限，因此，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司有利于擴(kuò)大承保范圍。
　　在傳統(tǒng)保險(xiǎn)中，保險(xiǎn)費(fèi)由純保費(fèi)和附加保費(fèi)構(gòu)成，其中的附加保費(fèi)約占保費(fèi)的40%左右，用于支付保險(xiǎn)公司的展業(yè)費(fèi)用、行政管理費(fèi)用及利潤(rùn)。專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司隸屬于母公司，母公司及其附屬公司向?qū)俦ｋU(xiǎn)公司繳付的保費(fèi)中，可以省去保險(xiǎn)公司的經(jīng)紀(jì)傭金、利潤(rùn)附加及管理費(fèi)用等，直接降低保險(xiǎn)成本。此外，專(zhuān)屬保險(xiǎn)中的投保人和保險(xiǎn)人的利益一致，沒(méi)有信息不對(duì)稱(chēng)引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，保費(fèi)能夠更精確地反映風(fēng)險(xiǎn)水平，自保提供的內(nèi)在激勵(lì)機(jī)制還可以有效促進(jìn)企業(yè)自我防范和管理風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)水平。
　　設(shè)立專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司還有利于改善企業(yè)的現(xiàn)金流。首先，企業(yè)向?qū)I(yè)自保公司投保可得到更自由靈活的保費(fèi)支付方式，母公司或其他的關(guān)聯(lián)企業(yè)可以約定在災(zāi)害事故發(fā)生后再支付保費(fèi)，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司賠款方面的靈活性也大大降低了母公司在現(xiàn)金流量方面的不穩(wěn)定性，使稅負(fù)正?；⒎€(wěn)定盈利水平，最終提高股東盈余。此外，某些地方的法律允許自保公司借給其母公司一部分資金和結(jié)存盈余，使資金在母公司體系中停留較長(zhǎng)時(shí)間，從中獲取投資收益，這種投資收益在某些離岸專(zhuān)業(yè)自保公司所在地是免稅的，可為公司帶來(lái)更大的現(xiàn)金流效益。
　　企業(yè)設(shè)立專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司后，無(wú)須經(jīng)直接保險(xiǎn)公司中轉(zhuǎn)即可直接向再保險(xiǎn)公司投保，以較低的成本獲取保障。再保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率低、凈承保能力強(qiáng)，其業(yè)務(wù)組合可以更好地分散風(fēng)險(xiǎn)，降低純粹風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)格中的資本成本，進(jìn)一步增加承保能力。同時(shí)，再保險(xiǎn)市場(chǎng)在建構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移計(jì)劃時(shí)較為靈活，可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)自留情況的變化給被保險(xiǎn)人更好的回報(bào)。
　　節(jié)稅是設(shè)立專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的原因之一。雖然專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的節(jié)稅功能已減弱，但在一些國(guó)家或地區(qū)以及某些業(yè)務(wù)方面，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的稅收優(yōu)惠仍在。

　　無(wú)憂保提示：以上為您介紹的是專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司的相關(guān)知識(shí)，從上述可以看出，專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司在降低保費(fèi)支出、擴(kuò)大承保范圍等方面的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前專(zhuān)屬保險(xiǎn)公司已成為現(xiàn)代企業(yè)實(shí)現(xiàn)一體化風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)金融工具。