【摘要】為了盡快走出保險(xiǎn)市場整體增速放緩的困境，各大上市險(xiǎn)企紛紛通過股東注資、定向增發(fā)和發(fā)行次級(jí)債等方式緩解資本金的壓力，提升償付能力水平，其中，發(fā)行次級(jí)債是眾多險(xiǎn)企所面臨的共同選擇。

　　2012年，保監(jiān)會(huì)共審批通過10家險(xiǎn)企、規(guī)模達(dá)731億元的次級(jí)債募集，相較2011年審批通過的577.5億元規(guī)模增長了26.6%。綜觀各公司年報(bào)，2012年償付能力充足率得到提升的保險(xiǎn)公司幾乎都發(fā)行了次級(jí)債。

　　中國人壽年報(bào)顯示，2012年償付能力的提升，除公司綜合收益提高原因外，還與發(fā)行380億元次級(jí)定期債務(wù)密不可分。為充實(shí)資本實(shí)力，提高償付能力充足率，2012年平安產(chǎn)險(xiǎn)和平安人壽分別成功發(fā)行次級(jí)債30億元和90億元。太平洋壽險(xiǎn)2012年完成75億元次級(jí)債發(fā)行，加之當(dāng)期盈利等影響，資本得到充實(shí)，償付能力得到提升。新華保險(xiǎn)2012年完成期限為10年、總額為100億元定期債務(wù)的募集，提高了償付能力充足率。　　

　　無憂保提示：從2012年各大上市險(xiǎn)企年報(bào)可以看出，為提升償付能力充足率，除了通過發(fā)行次級(jí)債外，各大上市險(xiǎn)企紛紛各顯神通，分別通過安排分保合約，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和通過非公開發(fā)行股票來補(bǔ)充集團(tuán)整體償付能力。