【摘要】2012年保監(jiān)會出臺一系列措施，擴大險資的投資范圍和種類。全國保險監(jiān)管工作會議24日召開，保監(jiān)會主席項俊波在部署今年重點工作時強調(diào)，要守住系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險底線，加強保險機構(gòu)監(jiān)管，加大消費者權(quán)益保護力度，推進行業(yè)改革創(chuàng)新，在做好監(jiān)管的同時著手破解保險產(chǎn)品定價機制、提升行業(yè)競爭力等行業(yè)難題，爭取財稅、法律政策的支持。

        對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，保監(jiān)會將研究私募股權(quán)投資基金等新型資本投資的監(jiān)管辦法，推進基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)債權(quán)計劃等產(chǎn)品發(fā)行制度的市場化改革。

　　險資投資新政待消化
　　去年保險業(yè)保費收入1.55萬億元，同比增長8%，與近20年來超過20%的平均增速形成鮮明反差。近年來，險資平均收益率低于5年期銀行存款利率，壽險業(yè)退保壓力大。今年是壽險滿期給付高峰，個別公司可能面臨現(xiàn)金流不足風(fēng)險。
　　項俊波表示，這反映出保險業(yè)創(chuàng)新能力不強、產(chǎn)品缺乏競爭力等深層次問題。他預(yù)計，受投資收益不高、經(jīng)營成本上升等因素影響，今年保險業(yè)改善效益的難度仍較大。
　　保險業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力也很大。在財產(chǎn)險中，非車險占比不到30%，責(zé)任險、家財險、貨運險等業(yè)務(wù)發(fā)展不充分。在壽險中，分紅險占比近80%，傳統(tǒng)保障型業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理，存在“長錢短用”和成本收益倒掛的問題。
　　項俊波表示，將爭取完善農(nóng)業(yè)保險補貼政策，建立巨災(zāi)保險制度等財政支持，推動養(yǎng)老保險產(chǎn)品稅收遞延政策，完善政策性和非盈利性保險業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠。
　　對于險資收益率偏低的問題，業(yè)內(nèi)人士表示，去年保監(jiān)會連續(xù)出臺12項資金運用監(jiān)管政策，拓寬險資投資范圍和比例的限制，但新政的效果尚未顯現(xiàn)。北京大學(xué)風(fēng)險管理與保險學(xué)系主任鄭偉表示，“目前保險公司主要還在做前期的準備和論證。部分沒有投資能力的公司正在提升能力，爭取達到新政要求的各項指標(biāo)，而部分達標(biāo)的公司則在觀望。以前投資收益率不好還可以說是投資渠道受限，而渠道放開后，如果收益率還不見起色，就沒有理由了。與以前相比，險企其實更加謹慎。”
　　鄭偉解釋說，新政解除了制度上的羈絆，但與投資收益率提高沒有必然聯(lián)系。所謂“水可載舟，亦可覆舟”，渠道放開后，投資的風(fēng)險會更高，收益率的波動會變大。風(fēng)控能力強的公司收益率會節(jié)節(jié)走高，而能力弱的公司可能雪上加霜。

　　填補創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管空白
　　保險投資渠道的放開對監(jiān)管層的風(fēng)險防控提出了更高要求。項俊波表示，要尊重市場規(guī)律，減少行政審批，未來保監(jiān)會的監(jiān)管風(fēng)格將轉(zhuǎn)向宏觀審慎監(jiān)管，加強風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測和預(yù)警，探索解決保險業(yè)在內(nèi)部風(fēng)險評估、準備金提取、公允價值計量和償付能力標(biāo)準等方面的順周期問題，逐步建立符合我國保險市場實際的監(jiān)管機制。
　　保監(jiān)會將研究建立貫穿保險資金運用全過程的第二代償付能力監(jiān)管體系，設(shè)立資產(chǎn)負債匹配監(jiān)管委員會，強化資產(chǎn)負債管理的硬約束，相對弱化比例監(jiān)管，研究完善保險產(chǎn)品管理辦法，探索建立保險產(chǎn)品預(yù)審機制，推進費率形成機制改革，抓緊出臺實施保險公司經(jīng)營范圍分級管理制度和分支機構(gòu)準入制度。
　　對于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，保監(jiān)會將在推進改革創(chuàng)新的同時，填補監(jiān)管空白。引入新型投資者，研究私募股權(quán)投資基金等新型資本投資的監(jiān)管辦法，推進基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)債權(quán)計劃等產(chǎn)品發(fā)行制度的市場化改革，研究制定對保險集團或控股公司、互助保險組織、專屬保險公司及網(wǎng)絡(luò)保險、經(jīng)辦服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)。
　　今年保監(jiān)會更加重視對消費者的權(quán)益保護。將針對交強險存在的經(jīng)營持續(xù)虧損、社會公眾質(zhì)疑數(shù)據(jù)真實性等問題改進經(jīng)營模式，建立保險機構(gòu)經(jīng)營和服務(wù)評價體系，建立從業(yè)人員分級分類管理制度，推進行業(yè)共享信息平臺建設(shè)，現(xiàn)有車險等信息平臺業(yè)務(wù)全部移交平臺管理公司。
　
　　無憂保提示：筆者認為，在保監(jiān)會新的監(jiān)管理念下，更注重行業(yè)的合規(guī)發(fā)展，而不是規(guī)模和速度，能引導(dǎo)行業(yè)更注重發(fā)展的效益和質(zhì)量，路走得更扎實，有利于行業(yè)發(fā)展從粗放式向集約式轉(zhuǎn)型。