【摘要】歲末年初，是萬能險銷售的高峰期，但是萬能險結(jié)算利率最高最高差一倍。“結(jié)算”“利率”高低相差甚遠而在產(chǎn)品的“費用”方面，無論是初始費用保單管理費用還是部分領(lǐng)取及退保費用等各項費用水平，光大永明人壽的幾款產(chǎn)品都達到了業(yè)內(nèi)最低或最優(yōu)惠的水平。保險產(chǎn)品結(jié)算利率介于44.75區(qū)間的占30，介于2.63.99之間占60，結(jié)算利率位于2.5的占3。萬能險除了結(jié)算利率受矚目外，其初始費用保單管理費用部分領(lǐng)取及退保費用等各項費用水平也是值得考查的項目。

　　盡管還是龍年寒冬，保險理財卻已為蛇年開出奇葩?；仡?012年保險理財品的特點，人們或許能從這些保險奇葩中能體味到什么，并為2013年保險投資做出新規(guī)劃。眾所周知，回歸保障是保險行業(yè)轉(zhuǎn)型力求的方向，但在這個全民理財?shù)拇髸r代，具有理財性質(zhì)的保險產(chǎn)品（主要是分紅險、投連險、萬能險）在市場仍占據(jù)相當比例。2012年中國保險市場為何奇葩競放？為此，我們對數(shù)家保險公司的理財產(chǎn)品進行了分析梳理，試圖從中找到答案。

　　結(jié)算利率高低相差甚遠
　　我們通過對近200個萬能險理財品的結(jié)算利率進行統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)不同險企的萬能險結(jié)算利率相差甚遠。最高的是光大永明“穩(wěn)保豐兩全保險”的5.25%，而最低的保險產(chǎn)品結(jié)算利率只有2.5%。
　　而在產(chǎn)品的費用方面，無論是初始費用、保單管理費用還是部分領(lǐng)取及退保費用等各項費用水平，光大永明人壽的幾款產(chǎn)品都達到了業(yè)內(nèi)最低或最優(yōu)惠的水平。
　　從最新數(shù)據(jù)看，包括光大永明人壽、安邦人壽、生命人壽、昆侖健康、和諧健康、國華人壽、瑞泰人壽7家公司共計14個萬能險產(chǎn)品的結(jié)算年利率在5年期定存利率4.75%以上，占全部調(diào)查產(chǎn)品的7%。
　　保險產(chǎn)品結(jié)算利率介于4%-4.75%區(qū)間的占30%，介于2.6%-3.99%之間占60%，結(jié)算利率位于2.5%的占3%。在結(jié)算利率較低的產(chǎn)品中，中美聯(lián)泰大都會、光大永明、中德安聯(lián)、中宏保險、正德人壽的共計6只產(chǎn)品的結(jié)算利率同為2.5%。
　　我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，造成這種情況的原因在于，萬能險產(chǎn)品的資金最初幾年投向有固定收益的債券，因而能確保收益。而隨著所投債券到期，資金再選擇其他投資品種時，收益可能會失去保證。
　　在結(jié)算利率下降的產(chǎn)品中，華泰人壽“價值永恒兩全保險（萬能型）”的結(jié)算利率由年初時的4.8%下降到調(diào)查時的4.05%，下降了0.75個百分點，下降程度最大。僅好于華泰人壽上述產(chǎn)品。而國華人壽“華彩金生終身壽險A款”、中英人壽“金菠蘿（B款）”和“金彩人生”3個產(chǎn)品的利率也分別下降了0.55、0.5、0.5個百分點，下降幅度亦明顯。

　　費用收取參差不齊名目繁多
　　初始費用一般是按照首次繳納保費的固定百分比收取，如正德人壽的“幸福人生兩全保險（萬能型）”就規(guī)定，按初始保費的4.5%收取初始費用，而嘉禾人壽的“金麒麟兩全保險（萬能型）（A款）”、中荷人壽的“穩(wěn)健成長兩全保險（萬能型）”則均按保費的3%收取這一費用。
　　不過我們發(fā)現(xiàn)，初始費用的收取標準在不同險企中存在一定差異，如光大永明人壽的幾款萬能險產(chǎn)品的初始費用要明顯低于上述的正德人壽和嘉禾人壽的兩款產(chǎn)品。光大永明“金保富E兩全保險（萬能型）”和“穩(wěn)保富兩全保險（萬能型）”的初始費用分別只占首次保費的0.5%和0.15%，而其“金保富A兩全保險（萬能型）”甚至不收取初始費用。
　　保單管理費用通常按月收取。如正德人壽的“幸福人生兩全保險”月收10元，而中荷人壽“穩(wěn)健成長兩全保險”按每月8元收取、嘉禾人壽的“金麒麟兩全保險（A款）”按每月5元收取。同樣，保單管理費也有免收的例子，如前述的光大永明的“金保富E兩全保險”、“金保富A兩全保險”兩款產(chǎn)品。

　　無憂保提示：萬能險在我國市場熱銷，但是結(jié)算利率高低相差甚遠，最高和最低的利率相差2.5%。同時，萬能險除了結(jié)算利率受矚目外，其初始費用、保單管理費用、部分領(lǐng)取及退保費用等各項費用水平也是值得考查的項目。