【摘要】去年，我國壽險業(yè)的發(fā)展一直處于低迷期，壽險業(yè)轉(zhuǎn)型已成為必然趨勢。“真"扛"不住了。”一位中型壽險公司部門負(fù)責(zé)人對我們表示，“再拖的話，事情就更復(fù)雜，有的險企幾乎瀕臨生存臨界點。”這位人士指的是，壽險業(yè)可持續(xù)增長的煩惱。

　　中國保監(jiān)會近期公布的保險經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月壽險保費收入僅錄得1.77%的同比增幅。“受制于經(jīng)濟(jì)環(huán)境，正經(jīng)歷瓶頸期的2013年保險業(yè)不會有太大起色，只是恢復(fù)性平穩(wěn)發(fā)展。”1月3日，中國保險學(xué)會理事陳秉正教授說。他表示，也許中國壽險業(yè)本身就不應(yīng)發(fā)展太快，如此增速未必不是一種常態(tài)。

　　東方證券分析師金麟認(rèn)為，整個保險業(yè)當(dāng)前自上而下都在探索轉(zhuǎn)型，向內(nèi)涵式增長轉(zhuǎn)型，而轉(zhuǎn)型所涉及到的產(chǎn)品升級、渠道升級、向管理要效率并非簡單一蹴而就，轉(zhuǎn)型將是場馬拉松。

　　微增1.77%
　　除了投資收益“失色”之外，壽險公司還面臨“渠道之痛”。2012年，除了銀保渠道萎縮、新渠道尚處于起步階段，以代理人為主渠道的壽險業(yè)，即使加大人力投入，仍深陷增員難、留存更難的陰霾。
　　在國信證券分析師邵子欽看來，代理人渠道效率低下的背后邏輯是，代理人傭金收入與社會平均工資水平持續(xù)拉大，目前不及社會平均工資的50%。而“利率自由化和人口紅利消失”則是導(dǎo)火索。
　　邵子欽分析，利率自由化使占比80%的儲蓄型產(chǎn)品瞬間失去吸引力。同時，由于代理人渠道效率低下，導(dǎo)致傭金收入無法伴隨人口紅利的消失而上升。
　　“現(xiàn)在沒有誰會拿著工資單去招人增員，因為根本就沒有吸引力——代理人的收入十余年來沒變化，談理想又不現(xiàn)實。市況不好，銀保渠道又受制于銀行，壽險業(yè)整個的生態(tài)環(huán)境都變了。”上述中型壽險公司部門負(fù)責(zé)人說。
　　如此境況下，剛過去的2012年保險業(yè)（截至11月）交出了一份這樣的成績單：
　　保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，前11月保險業(yè)保費收入1.42萬億元，其中，壽險保費收入8284億元，同比增長1.77%，財險保費收入4805億元，同比增15.2%；健康險保費收入為794.6億元，同比增25%；人身意外傷害險保費收入為360.6億元，同比增15.26%。
　　在前六位的壽險公司中，除平安人壽和新華保險（601336,股吧）的市場份額略有增長之外，其余4家壽險公司均不程度出現(xiàn)下滑。
　　具體如：平安人壽的保費收入同比增長8.3%，市場份額增0.57%至12.88%；新華保險同比增長3.9%，份額微增0.04%至9.97%。
　　中國人壽前11個月的保費收入2987億元，同比降0.8%，市場份額由33.70%降1.41%，至32.29%；而太保壽、人保壽、泰康的市場份額較去年同期，分別減少0.3、0.83、0.85個百分點；分別降至9.53%、6.44%、6.27%。

　　商業(yè)模式存疑
　　壽險業(yè)1.77%的微增背后透露出的是壽險商業(yè)模式的無奈。
　　在邵子欽看來，在人口紅利消失和利率自由化背景下，暴露了代理人渠道效率低下的問題，壽險商業(yè)模式正受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在漫長的轉(zhuǎn)型期內(nèi)，增員難和留存更難將成為常態(tài)。
　　事實上，惟有代理人渠道方能帶來高質(zhì)量的保單；大多時候，壽險兩大銷售渠道之一的銀保渠道是賠本掙“吆喝”。為沖保費規(guī)模，保險公司高額支付銀行渠道手續(xù)費，最多曾高達(dá)保費收入的9%。
　　“盡管人力成本不斷上升，但為了維持期繳保單繼續(xù)率，以確保在滿期給付的情況下，凈現(xiàn)金流不受到影響，保險公司不得不維持代理人隊伍規(guī)模。”邵子欽認(rèn)為。他解釋，這就是保險行業(yè)作為周期性行業(yè)，在轉(zhuǎn)型周期必須忍受的痛苦，在漫長而痛苦的過程中，成本投入是確定性的，但產(chǎn)出卻不明確。

　　無憂保提示：去年我國的壽險業(yè)遭遇寒冬，今年開始壽險業(yè)將開始緩慢回升。筆者認(rèn)為，中國壽險業(yè)本身就不應(yīng)發(fā)展太快，如此增速未必不是一種常態(tài)，轉(zhuǎn)型才是壽險業(yè)的頭等大事。