【摘要】隨著各大保險公司的三季報公布，數(shù)據(jù)顯示：今年前三季度，僅有平安、新華的凈利潤同比實現(xiàn)增長，太保、國壽利潤數(shù)據(jù)均大幅下滑，預(yù)計到第四季度，保險行業(yè)盈利將有所好轉(zhuǎn)或出現(xiàn)反彈。
　　四季度盈利彈性或增大
　　硬幣的一面：太保凈利減少55.33%、國壽凈利減少55.6%、新華凈利微增2.42%、擁有綜合性金融優(yōu)勢的平安凈利也僅增10.8%……在行業(yè)整體尋求轉(zhuǎn)型的階段，4大上市險企除平安、新華前三季實現(xiàn)盈利增長外，太保、國壽業(yè)績均同比大幅下滑。
　　硬幣的另一面：平安、新華、國壽均將資產(chǎn)減值計提增加列為利潤變動的原因；太保雖未明確說明，但其對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金也明顯增長逾一倍，這正是利潤增速放緩的實情。
　　多位保險分析師對4家上市險企大手筆計提減值準(zhǔn)備金的態(tài)度是：計提減值準(zhǔn)備金的增長在一定程度上，也意味著增加了險企未來的業(yè)績彈性。一位不愿具名的分析師更是對我們表示，國壽、新華的減值損失計提規(guī)模和增幅均超出了預(yù)期，在她眼中，這甚至成為三季報中的“亮點”。
　　表象
　　減值計提力度加大
　　今年前三季度，僅有平安、新華的凈利潤同比實現(xiàn)增長，太保、國壽利潤數(shù)據(jù)均大幅下滑，不過這只是表象。
　　“2011年股債雙殺，2012年上半年有所好轉(zhuǎn)，下半年又走下坡路，險企的投資均積累了一定規(guī)模的浮虧。而對這些投資浮虧的消化可以通過兩種途徑，一種是資本市場的回暖自然沖掉浮虧，另外一種方式就需要險企通過財務(wù)報表數(shù)據(jù)對其進行消化，即計提資產(chǎn)減值損失準(zhǔn)備金。” 某研究機構(gòu)的保險業(yè)分析師對我們解釋到。
　　三季報資料顯示，無論是利潤實現(xiàn)增長的平安、新華，還是利潤大幅縮水的國壽，均將資產(chǎn)減值計提增加列為利潤變動的原因。而太保雖未明確說明，但其數(shù)據(jù)也表明，其對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金也明顯增長逾一倍。
　　中國平安今年前三個季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤160.85億元，同比增長10.8%。但從其單季利潤看，第三季度實現(xiàn)的凈利潤為21.26億元，相較第二季度利潤79.85億元明顯減少，此前第一季度也實現(xiàn)60.64億元的利潤。對三季度單季環(huán)比下降的業(yè)績，平安表示，“主要原因是股票市場持續(xù)低位運行導(dǎo)致投資損失和資產(chǎn)減值增加”。
　　數(shù)據(jù)也確實顯示，資本市場持續(xù)低位運行導(dǎo)致可供出售金融資產(chǎn)減值增加，中國平安今年前三季度共計提資產(chǎn)減值損失80.83億元，而去年同期僅為28.31億元，同比增長達(dá)185.52%；三季度單季計提25.93億元，上年同期值為17.02億元。
　　而另一家實現(xiàn)凈利增長的險企新華保險也有同樣“遭遇”。三季報顯示，新華保險今年前三個季度實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤23.24億元，同比微幅增長2.42%，其中“資本市場持續(xù)低迷所致”的計提資產(chǎn)減值損失數(shù)額由去年同期的7300萬元大幅增長6432.9%至47.69億元，其中三季度單季減值損失為27.53億元，對業(yè)績產(chǎn)生較大影響。
　　一位不愿具名的分析師對《證券日報》小編表示，國壽、新華的減值損失計提規(guī)模和增幅均超出了預(yù)期，在她眼中，這甚至成為三季報中的“亮點”。
　　另外兩家險企方面，中國太保  （601601 股吧，行情，資訊，主力買賣）前三個季度歸屬于母公司股東的凈利潤為31.35億元，去年同期凈利潤為70.18億元，同比減少55.33%。太保雖未明確列明原因，但其前三季度的計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備由去年的19.76億元猛增111.3%至今年的41.75億元，也使得“投資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加”成為利潤被侵蝕的主要緣由。
　　無憂保提示：中國的保險行業(yè)現(xiàn)在處于轉(zhuǎn)型期，前三季度保險行業(yè)的業(yè)績都不是很景氣，預(yù)計第四季度將有所好轉(zhuǎn)。季報數(shù)據(jù)顯示，前三個季度中國人壽計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額為290.24億元，同比大增384.1%。