【摘要】保險市場的逐步開放，眾多險企紛紛上市。面對風(fēng)云變幻的股市，很多投資者不知道該如何選擇，很多人都持觀望的態(tài)度。入市時間的保險行業(yè)正在通過一種手段向投資者傳遞保險行業(yè)的“美好”那就是——高管增持。
　　高管增持時點(diǎn)“敏感”
　　上交所最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月份，中國太保兩名高管再度于二級市場增持自家股票，增持份額共計1.95萬股，涉及資金37萬元。這兩名高管分別是副總裁孫培堅、常務(wù)副總裁徐敬惠。其中，孫分別在9月19日、9月20日，先后以19.35元/股、18.79元/股，增持太保股份1000股和8500股；徐則在9月19日以19.15元/股增持1萬股。
　　事實上，這并非中國太保高管首次增持自家股。小編在查閱過往資料后統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自2009年5月21日開始，太保先后有9名高管共計51次增持自家股票，三年多以來的增持價格區(qū)間在16.88元/股至24.84元/股之間。
　　無獨(dú)有偶，9月28日，新華保險董事長康典通過其持有100%股權(quán)的Excel Class Investments Limited，從二級市場購入新華保險H股股份2萬股，成交均價為每股24.275港元。算上康典9月13日首次增持的3萬股，兩次增持后康典合計持有新華保險5萬股，全部為H股。
　　對于上市公司高管增持自家股票，業(yè)內(nèi)人士解讀稱，多出于以下四個目的：一是認(rèn)為公司價值被低估；二是為維持高管持股比例；三是為兌現(xiàn)股權(quán)激勵等原因被動買入；四是為再融資方案順利通過并得到市場認(rèn)可。
　　從目前所獲知的信息來看，中國太保與新華保險并無再融資方案和股權(quán)激勵機(jī)制，所以高管增持的動機(jī)為前兩者的概率較大。從兩家險企公司性質(zhì)來剖析，“高管認(rèn)為公司股價被低估”的可能性似乎更大。
　　然而，這些高管增持于敏感時點(diǎn)，也讓市場人士質(zhì)疑背后有做秀之嫌。以新華保險為例，A和H 股有約9.5和6.4 億股將于今年12 月15 日及16 日滿一年后開始解禁，是當(dāng)前流動A股和H 股的6倍和1.6倍。而中國太保三年多來的高管增持也多次處于大小非解禁期的關(guān)鍵時點(diǎn)。
　　業(yè)績復(fù)蘇的信號？
　　但不可否認(rèn)的是，保險股已經(jīng)身處底部。中國太保與新華保險高管此時“抄底”，是否傳遞了業(yè)績復(fù)蘇的信號？
　　值得注意的是，雖然保險股身處底部已是不爭的事實，但無論是財務(wù)業(yè)績、資本狀況、保費(fèi)增速還是監(jiān)管政策，各方面均缺乏亮點(diǎn)，四季度保險股表現(xiàn)或仍乏善可陳。
　　據(jù)消息人士透露，被視為保險股一大催化劑的“個人稅延型養(yǎng)老保險試點(diǎn)”，于年底前出臺的預(yù)期可能化為泡影。而商業(yè)大病醫(yī)療保險和系列投資新政等鼓勵性監(jiān)管政策，已被市場廣泛認(rèn)知，市場關(guān)注的重點(diǎn)已從消息層面（是否實施）逐步過渡到實質(zhì)層面（影響大?。?。
　　從目前了解到的政策進(jìn)展來看，上述重大鼓勵性政策措施的具體落實，恐怕明年才會見分曉，今年四季度期間難有實質(zhì)效應(yīng)產(chǎn)生。而保險公司疲弱的投資業(yè)績也限制了當(dāng)前保單收益率水平，令保費(fèi)增長短期難以突圍。
　　當(dāng)然，如果資本市場出現(xiàn)明顯的起色，保險股浮虧得以縮小，其股價聞風(fēng)起舞亦是大概率事件。從目前來看，目前正逢債券市場大幅調(diào)整結(jié)束，四季度債市不缺機(jī)會；而股市震蕩向上預(yù)期的增強(qiáng)，及央企出手增持等利好消息，亦從一定程度上提振了市場信心。
　　無憂保提示：不管險企用何種方法讓投資者看好它們，自身的發(fā)展很重要，沒有自身實力的支撐，即使吸引很多消費(fèi)者持有股票也無濟(jì)于事，甚至摔得更狠。