【摘要】與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同，股票市場風(fēng)云多變。與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期密切相關(guān)的的壽險(xiǎn)行業(yè)難以獨(dú)善其身，國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)巨頭中國人壽公布2012年半年報(bào)顯示，上半年共實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤96億元，同比下降25.7%。
　　公告顯示，中國人壽上半年總投資收益率下降至2.83%.其中，權(quán)益類投資占比從12.17%下降至10.01%,債券類投資占比從44.60%調(diào)整為42.36%.中國人壽董事長楊明生表示，今年收益率很不理想，股市低迷為最大外部影響因素；從內(nèi)部因素來看，由于公司以分紅險(xiǎn)為主，造成保險(xiǎn)產(chǎn)品與銀行理財(cái)高度趨同，導(dǎo)致競爭力下降。
　　中國人壽副總裁劉家德補(bǔ)充說，因?yàn)橹袊藟蹖?duì)權(quán)益類投資進(jìn)行了150億元的計(jì)提減值。實(shí)際上，中國人壽的權(quán)益類收益率為6%,在行業(yè)中取的較好收益，固定收益類也領(lǐng)先同行業(yè)，并且精準(zhǔn)地在降息前配置了大量協(xié)議存款和定期存款。劉家德表示，計(jì)提減值影響了當(dāng)期利潤，但降低了持倉成本，為下一階段創(chuàng)造收益創(chuàng)造了條件。
　　投資環(huán)境變化也使公司投資策略發(fā)生變化，中國人壽下半年在固定收益類資產(chǎn)上關(guān)注中長期高等級(jí)信用債投資價(jià)值，加快推進(jìn)新渠道投資能力。楊明生表示，上半年國壽對(duì)整體形式進(jìn)行了一定扭轉(zhuǎn)，包括止住業(yè)務(wù)下滑態(tài)勢、及時(shí)推出新產(chǎn)品（以保障功能為主）、拉升新業(yè)務(wù)價(jià)值。楊明生指出，目前在資產(chǎn)配置方面，人壽的配置是股市最低（有時(shí)候1%都不到），債市不到2%.而投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)和不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域可以達(dá)到6%.國壽已經(jīng)獲得了牌照，將投資領(lǐng)域拓寬到不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。在不動(dòng)產(chǎn)投資領(lǐng)域，中國人壽已于2012年7月25日取得了不動(dòng)產(chǎn)投資資格。
　　國壽怎么判斷下半年A股行情？中國人壽副總裁劉家德表示，從國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面來看，目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、歐洲債務(wù)危機(jī)并未有實(shí)質(zhì)性解決，還存在著一定的不確定性，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑或增長趨緩特征已經(jīng)非常明顯，在這種情況下，中國經(jīng)濟(jì)增速見底之后是否能夠很快地轉(zhuǎn)為上升存在著一定壓力。政策來看，今年年初以來，中央高層所做出的一系列動(dòng)作，降準(zhǔn)、降息對(duì)國內(nèi)A股市場發(fā)展應(yīng)該要提供比較有力的支持。但截至到目前，國內(nèi)下半年市場震蕩和下跌的基本格局并沒有改變。從資金面情況來看，限售股解禁壓力截至到目前是存在的，今年四季度可能還會(huì)迎來一波解禁的小高峰，新增入市資金目前來看也不明顯，所以投資者觀望的情緒仍然比較濃厚。估值情況來看，截至到今年6月末，滬深兩市市盈率平均下來到了相對(duì)合理的程度，不到14倍。一般情況下它的投資價(jià)值就顯現(xiàn)。
　　無憂保提示：以上為您介紹的是中國人壽上半年炒股是收益情況。下半年中國人壽在權(quán)益類投資方面還是會(huì)堅(jiān)持價(jià)值投資為主這樣一種基本的投資理念，在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握上，在波段操作方面力爭更加主動(dòng)一點(diǎn)。