【摘要】在近五個(gè)月時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)四巨頭相繼排隊(duì)發(fā)債，合計(jì)共發(fā)行次級(jí)債645億元。此外，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、新華人壽今年還分別有：不超過(guò)260億元A股可轉(zhuǎn)債、不超過(guò)80億元人民幣或等值外幣的次級(jí)屬性債務(wù)融資工具(在境外發(fā)行)、不超過(guò)50億元的債務(wù)融資工具。算上尚未收官的融資計(jì)劃，2012年，僅這四家保險(xiǎn)上市公司的融資規(guī)模就達(dá)到了1035億元。
　　受業(yè)務(wù)快速發(fā)展、資本市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，保險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)新一波融資潮。不僅是中小險(xiǎn)企，保險(xiǎn)巨頭也難逃償付能力日益“吃緊”的資本壓力。2012年，保險(xiǎn)行業(yè)資本補(bǔ)充壓力亟待釋放。
　　繼今年平安人壽(微博)、中國(guó)人壽(17.71,-0.19,-1.06%)、新華人壽分別發(fā)行90億、380億、100億元次級(jí)債后，太保人壽的發(fā)債計(jì)劃也隨著昨晚一紙公告浮出水面：募集10年期次級(jí)債計(jì)劃已獲保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，募集規(guī)模不超過(guò)75億元。這是中國(guó)太保(20.35,-0.10,-0.49%)自上市以來(lái)，旗下公司第二次發(fā)行次級(jí)債。
　　【無(wú)憂(yōu)保提示】?jī)敻赌芰Τ渥懵时平O(jiān)管紅線(充足II類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)為150%)，是保險(xiǎn)巨頭相繼發(fā)債的直接動(dòng)因。截至2011年底，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)的償付能力充足率分別為：170.1%、166.7%、284%和155.95%。不難發(fā)現(xiàn)，除中國(guó)太保之外，其余三巨頭的償付能力充足率已逼近保監(jiān)會(huì)150%的警戒線。