備受關(guān)注的弘毅投資（Hony Capital）和鼎暉投資（CDH Investments）分別設(shè)立50億元人民幣基金一事又有進(jìn)一步消息，騰訊財經(jīng)從可靠渠道獲悉，目前，兩支基金的主要LP（Limited Paterner有限合伙人）已基本敲定，全國社會保障基金將分別向兩支基金投資20億元人民幣。

主要LP初定

知情人士告訴騰訊財經(jīng)，除了社保基金投資20億元外，弘毅該期人民幣基金的其他LP還包括，聯(lián)想控股和中銀投資，兩者將分別投資20億元人民幣和5億元人民幣，另外5億元人民幣投資者主要有實力企業(yè)和私人投資者構(gòu)成。

相對于弘毅的LP比較集中，鼎暉投資人民幣基金的投資人則比較分散，除社?；鹜?，其他的主要投資者還有括國家開發(fā)公司旗下的中國投資擔(dān)保有限責(zé)任公司（以下簡稱“中保投”），該公司之前就曾投資鼎暉投資，應(yīng)已有不錯的賬面收益。

值得關(guān)注的是，除了社保基金和中投保外，鼎暉投資的LP的名單中還包括在納斯達(dá)克上市的中國網(wǎng)絡(luò)公司的老板的名字?！斑@位老板所領(lǐng)導(dǎo)的公司與鼎暉投資有過深入合作，這次也投資了鼎暉?！敝槿耸坎辉钢苯又赋鲞@位LP姓名。

他認(rèn)為，“國內(nèi)富有的私人投資者加入LP的行業(yè)是好事情，這說明中國本土的富有者投資理念逐漸成熟?！?

“從目前的情況看，弘毅投資的節(jié)奏要快一些，他們這支人民幣基金的總的termsheet（投資框架書）已經(jīng)與社?；鸬群灦?；而鼎暉投資由于投資人比較分散則顯得慢一點，但主要的投資人都基本敲定，一些盡職調(diào)查仍在進(jìn)行?！鄙鲜鲋槿耸肯蝌v訊財經(jīng)透露。

另外，本次中投保投資鼎暉的結(jié)構(gòu)也值得關(guān)注。據(jù)了解，中投保投資鼎暉后將會進(jìn)入鼎暉投資這支基金的管理團(tuán)隊，也就是既當(dāng)LP又做GP（General Partner），而中投保投資鼎暉的主體又是有限合伙人制的。

“從中投保到鼎暉人民幣基金可能有三層有限合伙制的關(guān)系。這在國際上也不多見?！痹撝槿耸糠Q。

據(jù)他透露，這兩支基金的存續(xù)周期均為10年，投資周期為5年。社保基金不參與基金的具體管理和投資。

社?；鹜顿YPE高潮揭幕

在今年年初，弘毅和鼎暉將設(shè)立兩支人民幣基金并將獲得全國社?；鸬耐顿Y的消息即在業(yè)界風(fēng)傳，隨后該消息分別得到兩家基金管理公司的側(cè)面證實。由于這是社?；鹗状我允袌龌姆绞酵顿Y合伙制的私募股權(quán)投資基金，因此備受業(yè)界關(guān)注。

“社?；鹜顿Y鼎暉和弘毅只是一個開端，今后其將會投資更多的私募股權(quán)投資基金?！币晃粐鴥?nèi)私募股權(quán)投資基金領(lǐng)域資深人士向騰訊財經(jīng)分析稱。他認(rèn)為社?；鹜顿Y弘毅和鼎暉只是其投資PE高潮的揭幕，今后將會有更多的PE拿到社?；鸬耐顿Y。

在5月15日舉行的第四屆亞太投資峰會上，發(fā)改委金融司副司長曹文煉演講時稱，全國社?；鹨呀?jīng)獲得自主投資發(fā)改委核準(zhǔn)和備案的股權(quán)投資基金的決策權(quán)。

根據(jù)規(guī)定，社?；鹂梢阅贸霾怀^其管理資金總量的10%來進(jìn)行股權(quán)投資基金的投資，截至2007年底，全國社?；鸸芾?/a>資金為5162億元，以此推算，其可用于股權(quán)基金投資的金額約為500億元。

在此之前的2006年5月1日，《全國社會保障基金海外投資管理暫行辦法》開始實施，標(biāo)志著社?；鹁惩馔顿Y正式啟動。根據(jù)“暫行辦法”規(guī)定，全國社?；饘惩馔顿Y的比例，按成本計算，不得超過社保基金管理資金的20%。

2008年5月22日，全國社?；鹄硎聲职l(fā)布了2008年境外投資管理人遴選公告，其選擇的境外投資管理人對象包括PE，理財型基金管理公司和投行等。

與以上政策信號相印證的是，去年人民幣基金熱潮掀起之后，社?；鹄硎聲椭型豆編缀醣粐鴥?nèi)外知名的私募股權(quán)投資基金“擠破了門”，這些私募股權(quán)基金管理者都是沖著想獲得他們的投資而來。在國外，退休養(yǎng)老金以投資的長期和穩(wěn)定而備獲私募股權(quán)基金的青睞。

“國內(nèi)除了弘毅和鼎暉外，軟銀賽富也與社保理事會有過接觸；而國外PE巨頭，如凱雷、華平、新橋等幾乎都與社?；鸾佑|過。”知情人士告訴騰訊財經(jīng)。

而來自社保金理事會網(wǎng)站上的信息或許正能與之印證。

在社?；?008年度境外投資人遴選公告發(fā)布的同日，美國華平集團(tuán)聯(lián)席總裁紀(jì)杰一行剛剛拜訪過全國社?；鹄硎聲⑹艿酱飨帻埨硎麻L的會見，僅5月份來訪的境外投資界的大腕還包括普華永道全球金融機(jī)構(gòu)服務(wù)部高級顧問、前匯豐銀行主席艾爾敦一行，瑞銀集團(tuán)環(huán)球資產(chǎn)管理主席兼首席執(zhí)行官費冠恒一行，美國前財長、現(xiàn)任色伯拉斯資產(chǎn)管理總裁約翰?斯諾一行等。與此同時，社保基金的走出去交流也日漸頻繁。

隨著我國資本市場的快速發(fā)展，國家對社保基金的管理也日漸完善。

在美國，1974年頒布的《雇員退休收入安全法案》（ERISA，Employee Retirement Incomeand Security Act也稱“養(yǎng)老金法案”）確立了“謹(jǐn)慎投資者原則”，多數(shù)私募都接受養(yǎng)老金的投資，也受該法案管轄。該法案的頒布規(guī)范了美國養(yǎng)老金的投資和管理，再加上退休資金量大且投資周期長而穩(wěn)定，極大的促進(jìn)了美國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展，這催生了黑石等PE巨頭并使其如魚得水，快速發(fā)展。

業(yè)內(nèi)資深人士分析認(rèn)為，時下在國內(nèi)私募股權(quán)投資發(fā)展如火如荼，雖然整個市場存在流動性過剩，但眾多國內(nèi)企業(yè)仍面臨巨大的資金缺口，進(jìn)一步發(fā)展面臨瓶頸，而目前國內(nèi)又沒有成熟的LP，“社?；鹜顿Y私募股權(quán)投資基金間接的給國內(nèi)資金饑渴的企業(yè)甘霖般的滋養(yǎng)，意義重大。

也正因為如此，這位業(yè)內(nèi)資深人士將社?；鹜顿Y弘毅和鼎暉看作是社?；鹜顿YPE高潮的揭幕，“這不論在我國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展上史上，還是在社?；鸸芾?/a>發(fā)展史上都將具有劃時代的意義?！?/P>

標(biāo)簽：   社保基金