國泰君安研究所 劉令儀

目前正在工行、建行及各大券商全面發(fā)售的博時平衡配置混合型基金(博時7號)，其投資組合中股票投資比例為基金資產(chǎn)凈值的30%—60%，權(quán)證投資比例不超過基金資產(chǎn)凈值的3%并計入股票投資比例，其余基金資產(chǎn)投資于固定收益類證券和現(xiàn)金，其中現(xiàn)金及到期日在一年內(nèi)的政府債券投資比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

從該產(chǎn)品的設(shè)計來看，博時平衡配置混合基金是一個適合多類投資者的產(chǎn)品。

適合企業(yè)年金投資

企業(yè)年金從繳費到給付的間隔時間一般較長，投資策略要符合長期穩(wěn)定收益的目標，博時平衡配置混合型基金較符合企業(yè)年金風險偏好?；饘⒅攸c關(guān)注那些歷史上或者預(yù)期未來良好分紅的股票，識別出部分股息收益率較高且持續(xù)穩(wěn)定派息的上市公司股票，以期獲得持續(xù)穩(wěn)定的股息收益。在固定收益證券投資策略上，基金積極主動進行具票息優(yōu)勢的債券投資，力爭獲取超越于所對應(yīng)的債券基準的收益。在獲取有效邊際安全保證的情況下，投資于中長期的企業(yè)債、次級債、金融債等票息相對較高的券種。以上基金的投資策略表明博時平衡配置混合型基金的收益穩(wěn)定，風險控制較好，適合企業(yè)年金投資。

適合于商業(yè)保險資金

商業(yè)保險資金與企業(yè)年金一樣具有從繳費到給付的間隔時間較長，投資策略要求符合長期穩(wěn)定收益的特點，其操作遵循安全性原則、資產(chǎn)與負債匹配等原則，其投資要求在中、低等風險的前提下進行多元化投資組合實現(xiàn)長期穩(wěn)定收益。博時平衡配置混合型基金，一方面在股票投資上強調(diào)選擇業(yè)績優(yōu)良且有持續(xù)發(fā)展能力及分紅能力比較高的上市公司，另一方面在固定收益品種的投資上選擇期限適中，具有一定流動性，風險較低、收益較高品種的特點符合商業(yè)保險資金的風險和收益特征，適合于商業(yè)保險資金投資。

適合于個人養(yǎng)老資金投資

目前，居民不滿足較低的儲蓄收益率，正熱切追求在本金相對安全的前提下，收益率高于儲蓄存款的投資品種，以分享中國經(jīng)濟成長的成果和證券市場的投資收益。博時平衡配置混合型基金中等風險中等收益及強調(diào)中長期收益目標的特征，對以養(yǎng)老為目的的居民資金也同樣適合。

適合于希望獲得股市、債市等不同市場收益的投資者

大部分投資者都希望在股市好的時候準確把握投資機會，股市不好的時候購買債券或貨幣市場工具等低風險品種，也就是說，希望把握股市、債市等不同市場的收益。博時平衡配置混合型的投資特點顯然符合了這類投資者的要求。

2006年05月15日 證券時報