社?；鹉茉诠墒匈嵣?000多億固然可喜。然而，不可否認(rèn)的是，社?；鹑ツ曩嵡|的主要因素，是社?；鹩泻艽蟮谋壤顿Y股票市場(chǎng)，且2007年趕上了火爆的股市而得益的。正是由此，筆者心頭平添一份擔(dān)憂。試想，如果去年股市不“?！狈础靶堋保绫；鸩痪褪琴r得一塌糊涂？

同樣，社保基金在股市賺上1000多億，這并不能證明社?；鹈磕甓伎梢栽诠墒兄匈嵉藉X，如前些年，社保基金入市“炒股”每年都虧損數(shù)億元。而今年上半年，股市震蕩下跌，以負(fù)收益居多，社?；鹗找嬖龇鶡o(wú)疑也受到考驗(yàn)。一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題就是，如果“熊市”出現(xiàn)，社?；鸾?jīng)得起虧上1000多億嗎？因此筆者認(rèn)為，管理社保基金首先是安全，其次才是增值。至于為了實(shí)現(xiàn)資金增值，應(yīng)該多給它開(kāi)辟一些投資渠道，這個(gè)問(wèn)題要逐步地摸索，要持非常謹(jǐn)慎、慎重的態(tài)度。像股市撲朔迷離，蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)極大，社?；鹑胧胁⒉皇亲罴训倪x擇，至少不應(yīng)以很大的比例投資股票市場(chǎng)。

近年來(lái)，國(guó)務(wù)院會(huì)議多次強(qiáng)調(diào)：“社會(huì)保險(xiǎn)基金是‘高壓線’，任何人都不得侵占挪用?！鄙绫；馂槭裁词恰案邏壕€”？因?yàn)樗损B(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、失業(yè)、生育等五大險(xiǎn)種，目前全國(guó)收、支、結(jié)余已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億元。這樣龐大的一筆資金，是參保的億萬(wàn)職工的“養(yǎng)命錢”，而且其中相當(dāng)大的一部分要多年以后才能動(dòng)用。但這條“高壓線”幾年來(lái)卻屢遭沖撞，上海社保資金被挪用大案就是最典型的一例。而能夠接觸到社?；鸬娜耸种卸嘉沼幸欢?quán)力，加上社?；鸬牧⒎ūＵ嫌钟袦?、不足的缺陷，使社保資金成了誰(shuí)都想吃一口的“唐僧肉”，近年來(lái)許多地方發(fā)生的侵占、挪用社保基金案已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。

當(dāng)然，社?；鸩皇遣荒苡糜谕顿Y增值。放眼世界，無(wú)論是新加坡的公積金，還是中國(guó)香港的強(qiáng)積金，或是智利的私營(yíng)化養(yǎng)老金，都把社?；鸬幕貓?bào)率放在一個(gè)極其重要的地位。但他們?yōu)榇_?；鸢踩?，多是投資一些相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，把社保基金管理的安全放第一位。因此，對(duì)于我國(guó)的社保基金管理，筆者也傾向穩(wěn)定保值，而非風(fēng)險(xiǎn)增值。一個(gè)觀點(diǎn)就是，資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，社保資金的特殊性質(zhì)要求其投資在安全性的前提下保證較好的收益，因此，必須要有一個(gè)合適的投資渠道和科學(xué)的管理機(jī)制，使這些資金可以被有效配置到資本市場(chǎng)體系，保證低風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化。

另外，對(duì)于今后社?；鹪鯓油ㄟ^(guò)的投資渠道增值，管理部門理應(yīng)昭示天下，不能暗箱操作。道理很簡(jiǎn)單：社?；鹗抢习傩盏腻X，這筆錢沒(méi)有理由成為掌控在少數(shù)人手中的“秘密”，也沒(méi)有理由不向老百姓公開(kāi)。社保基金的陽(yáng)光監(jiān)管是理性選擇，也是客觀必然。