在QDII獲批之后，目前已有5家銀行相繼推出了以人民幣募集的QDII產(chǎn)品，從收益率看，遠(yuǎn)比傳統(tǒng)的人民幣理財產(chǎn)品誘人。

王小姐剛好打算用10萬元人民幣來購買理財產(chǎn)品，但在投資對象上她有點難以取舍，到底是購買傳統(tǒng)的人民幣理財產(chǎn)品，高枕無憂地獲取略高于銀行存款的穩(wěn)定收益，還是購買QDII產(chǎn)品，博一博境外投資的較高收益呢？

收益

與傳統(tǒng)的人民幣理財產(chǎn)品以固定收益品種為主不同的是，目前的QDII產(chǎn)品大多數(shù)都是浮動收益型的，要么收益與匯率掛鉤，要么投資國外債券市場或貨幣基金，收益隨市場浮動。

從市場情況看，前期推出的QDII產(chǎn)品，絕大多數(shù)是以美元為本金計算收益的，一般可獲3%以上的年收益率。如工商銀行的半年期產(chǎn)品，承諾了3%的保底年收益率；東亞銀行的半年期產(chǎn)品，在產(chǎn)品起息日的第二天，便因英鎊大跌而確保了3.5%的年收益率；在此基礎(chǔ)上，各個產(chǎn)品還可以繼續(xù)博取相當(dāng)誘人的高收益，如東亞銀行的產(chǎn)品，最高年收益率可達(dá)6%，工商銀行的可達(dá)7%，交通銀行的則可達(dá)12%。

而招商銀行最近推出的產(chǎn)品，類似貨幣基金，產(chǎn)品開放后隨時可申購贖回，流動性較大，從收益情況看，業(yè)績基準(zhǔn)(扣費前)為美元一周倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)，目前，該利率在5.30%左右。

比較結(jié)果：目前，市場上傳統(tǒng)的人民幣理財產(chǎn)品仍以固定收益為主，半年期產(chǎn)品的年收益率在2.5%左右，一年期產(chǎn)品的年收益率最高可達(dá)3.3%。光從收益率看，QDII產(chǎn)品具有較大的優(yōu)勢。

成本

一、各項費用：每年0.15%~0.9%

目前，幾乎所有QDII產(chǎn)品都要收取一定的管理費和托管費，如：東亞銀行此前推出的產(chǎn)品，收取0.15%/年的托管費；建設(shè)銀行此前推出的產(chǎn)品，投資管理費和托管費加起來為0.4%/年；而中國銀行的銷售服務(wù)費、管理費、托管費則達(dá)0.9%/年；工商銀行的產(chǎn)品則需收取0.5%/年的管理費和托管費；招商銀行此次推出的產(chǎn)品，各種費用加起來也需0.45%/年。

比較結(jié)果：投資者最后所能獲得的實際收益，需減去這些費用。而傳統(tǒng)的人民幣理財產(chǎn)品普遍不收取管理費和銷售費等相關(guān)費用。

二、換匯成本：0.4%左右

由于QDII產(chǎn)品是以美元的形式投資境外市場的，雖然募集的是人民幣，最后返還的也是人民幣，但目前大部分產(chǎn)品的收益卻是以美元計算的，也就是說，在產(chǎn)品投資前，需進行一次購匯，在產(chǎn)品到期返本付息時，需進行一次結(jié)匯，由此產(chǎn)生的成本需投資者承擔(dān)。

如以10月11日10時30分交通銀行公布的外匯牌價為例，美元的外匯賣出價為793.28，而匯買價為790.12，則10萬人民幣能換成12605.9美元，再次兌換成人民幣時，卻只能換取99601.7元人民幣，大約損失了398元，也即將近0.4%左右的換匯成本。

比較結(jié)果：傳統(tǒng)的人民幣理財產(chǎn)品不存在換匯損失問題。

2006-10-13 14:14:43 來源：廣州日報