中小企無力便無意

2007年的金融理財市場上，企業(yè)年金備受各界關(guān)注，圍繞年金而舉辦的各種研討會、推介會接連不斷，場面相當(dāng)熱鬧。這一年，涉及約1000萬人口和約1000億資金的補充養(yǎng)老保險產(chǎn)品，所引起的關(guān)注度是空前的。本報和中國企業(yè)年金網(wǎng)聯(lián)合對我國2007年企業(yè)年金市場進行回顧總結(jié)，今日推出2007年金市場綜述，希望能給業(yè)內(nèi)留下些思考的線索。

“上海社?；鸢浮币l(fā)焦慮

2007年，上海爆出社?；鸸芾懋?dāng)局管理失范違規(guī)巨額挪用社?；穑▽嶋H為企業(yè)年金基金）大案，舉國轟動，最終還導(dǎo)致一批高官落馬。主管機關(guān)——勞動和社會保障部對社?；?、企業(yè)年金的管理本來就已經(jīng)是小心翼翼，兩三年前就積極推動建章立制規(guī)范運作，可是偏偏就在這里捅出如此大的漏洞，實在令他們坐立不安！

2007年4月，勞動和社會保障部發(fā)布《關(guān)于做好原有企業(yè)年金移交工作的意見》，要求在2007年底之前，將原地方社保經(jīng)辦機構(gòu)管理的750多億企業(yè)年金基金移交給具備資格的機構(gòu)管理運營。養(yǎng)老保險司副司長唐霽松在多個場合反復(fù)強調(diào)，各地社保經(jīng)辦機構(gòu)管理的企業(yè)年金一律要在2007年底之前移交給具備資格的金融機構(gòu)進行管理。但是，地方和企業(yè)的態(tài)度相對消極，2007年底實際完成移交的恐怕只有少數(shù)，主管機關(guān)煞費苦心定出一套套的年金運作管理規(guī)范，可是掌握著年金基金的人卻不愿意把它放進那個籠子里去，主管機關(guān)怎么可能不焦急！

繼2005年認定首批37個企業(yè)年金管理機構(gòu)之后，2007年8月，勞動和社會保障部啟動了第二批企業(yè)年金管理機構(gòu)資格認定工作，11月，審核評定并公布了第二批24個獲得企業(yè)年金管理資格的機構(gòu)。

2007年9月，《證券日報》主辦了一次“通脹壓力下企業(yè)年金保值與安全”專題研討會，會議的舉辦旨在尋求業(yè)界共識，研討企業(yè)年金如何安全的實現(xiàn)保值增值的問題，主辦方本來比較低調(diào)，結(jié)果政府相關(guān)部門出人意料的派出分管該項工作的重要領(lǐng)導(dǎo)參加。他們所關(guān)注和焦慮的正是年金的安全保值與增值發(fā)展問題。

勞動社會保障部社會保險事業(yè)管理中心書記張壽琪在此次會上表示，企業(yè)年金安全增值，是一個非常重大的題目，也是大家所關(guān)心的一個熱點題目，它不光對企業(yè)年金安全增值有著重要意義，甚至對今后整個社會保險基金安全增值都有很大的指導(dǎo)作用。

張壽琪指出，企業(yè)年金的運作，不光是替我們廣大企業(yè)年金的繳納者管好錢，理好財，關(guān)鍵是為整個社會保險基金的投資保值問題探索出一些好的經(jīng)驗。企業(yè)年金基金運作得好與壞，對下一步基本保險基金的投資運作是一個很好的鋪墊探索，這個基金如果很成功，對以后基本保險的保值增值有很大的借鑒作用，如果這個搞得一塌糊涂，賠了，流失了，下一步更不敢動了，那是?；旧畹腻X，所以，運作好企業(yè)年金，實現(xiàn)安全增值意義特別重大。

年金制度最積極的推動者

毋庸諱言，目前我國的企業(yè)年金還是大型中央企業(yè)在主導(dǎo)，而作為央企的主管機關(guān)，國資委也扮演了一個“積極的推動者”角色。2007年，國資委針對中央企業(yè)上報年金方案中的一些共性問題，制定了《關(guān)于中央企業(yè)試行企業(yè)年金制度有關(guān)問題的通知》，對中央企業(yè)規(guī)范建立年金制度提出了四點要求：

一是進一步加大對企業(yè)年金的學(xué)習(xí)和宣傳力度，切實提高企業(yè)和職工對建立和實施企業(yè)年金規(guī)范化運作重要意義的認識。通過學(xué)習(xí)宣傳，逐步消除他們對國家相關(guān)政策所存在的一些誤解和對企業(yè)年金市場化運營的種種疑慮。

二是正確處理好職工工資增長與建立企業(yè)年金的關(guān)系，科學(xué)合理設(shè)計薪酬福利制度。通過建立年金制度，著力解決收入差距過大、分配秩序混亂、分配不公等一系列問題，促進建設(shè)社會主義和諧社會。

企業(yè)年金收入分配的延期支付，是企業(yè)薪酬福利制度的組成部分，國資委要求各中央企業(yè)一定要站在建設(shè)和諧社會的高度，使職工工資收入增長科學(xué)、合理、適度。制定企業(yè)年金方案時，一定要處理好職工工資增長和年金的關(guān)系，避免一方面建立企業(yè)年金，一方面大幅度增加工資。同時，建立企業(yè)年金不能只由企業(yè)供款，個人供款也不能比例過小。否則就扭曲了企業(yè)年金應(yīng)有的特點和激勵保障功能。

三是要求央企建立年金制度的同時兼顧解決歷史遺留問題，合理確定企業(yè)高管與職工年金水平，防止差距拉得太大。企業(yè)設(shè)計年金方案，一定要與解決歷史遺留問題結(jié)合起來，通過試行企業(yè)年金制度，規(guī)范基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌外項目支出。企業(yè)年金具有激勵和保障雙重功能，企業(yè)繳費劃入個人賬戶部分應(yīng)根據(jù)職工的崗位責(zé)任、貢獻大小、工作年限等因素綜合確定，適當(dāng)向關(guān)鍵崗位傾斜。同時，要注意年金的“普惠性”，向企業(yè)高管人員傾斜一定要適度，決不能與企業(yè)普通職工差距過大。國資委對中央企業(yè)負責(zé)人的薪酬問題非常重視，已在實行年度和任期經(jīng)營業(yè)績考核的基礎(chǔ)上，配套實行了年薪制，根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，在國有控股上市公司試行股權(quán)激勵，制定職務(wù)消費管理辦法，企業(yè)負責(zé)人貢獻與報酬背離的狀況已經(jīng)得到有效緩解，在其薪酬水平已得到逐步提高的情況下，年金方案不應(yīng)將企業(yè)負責(zé)人與職工的差距拉得過大。

四是要求中央企業(yè)盡快將原有的職工補充養(yǎng)老保險轉(zhuǎn)換到規(guī)范的企業(yè)年金制度上來，爭取于2008年6月底前全部轉(zhuǎn)換到規(guī)范的企業(yè)年金制度上來，實行市場化運營?？紤]到部分中央企業(yè)原有補充養(yǎng)老保險管理和運營情況各異，比較復(fù)雜，在政策上不“一刀切”，切實做到依法規(guī)范、平穩(wěn)銜接。

國資委企業(yè)分配局的官員姚洪杰指出，企業(yè)年金制度的建立和發(fā)展是一項系統(tǒng)工程，需要政府、企業(yè)和社會各個方面互相支持配合。建議國家相關(guān)部門加強養(yǎng)老基金市場的監(jiān)管，盡快研究制定企業(yè)年金相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，解除企業(yè)和職工后顧之憂，創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。希望年金基金管理運營機構(gòu)誠信經(jīng)營，勤勉盡職，降低運營風(fēng)險，提高服務(wù)質(zhì)量，切實保障企業(yè)年金基金的安全和增值。

國資委這個“家長”的表態(tài)支持，的確給國有企業(yè)建立企業(yè)年金計劃帶來了極大的熱情，也使得他們可以輕易跨越各種政策和手續(xù)上的障礙。

謹(jǐn)慎回應(yīng)業(yè)內(nèi)稅優(yōu)政策要求

熱心發(fā)展企業(yè)年金的機構(gòu)和人士，一直以來都對稅優(yōu)政策抱有很大期望，有些人士甚至把稅優(yōu)政策看成是年金發(fā)展的充分必要條件，在每次關(guān)于年金話題的研討會上都有強烈呼吁，國家稅務(wù)總局對業(yè)內(nèi)要求也相對關(guān)注，每次都派出司局級官員參加，并且作出積極回應(yīng)。

同樣在9月份由《證券日報》主辦的研討會上，國家稅務(wù)總局法規(guī)司副司長楊元偉說，不是國家稅務(wù)總局不想給這個政策，但是年金運作不規(guī)范，稅優(yōu)政策就難落實。

他強調(diào)指出，出臺全國統(tǒng)一的年金稅收政策關(guān)鍵在于年金管理運作本身要規(guī)范化。企業(yè)年金目前存在至少三個方面非常不規(guī)范的地方。

首先，我們有些年金還不是全員性的，只對企業(yè)某些特定人群做計劃，或者有一定的覆蓋范圍，有些年金方案基層員工和高管以及主要控制人之間的年金支付比例差別非常大，大到差十倍，甚至差二十倍，甚至更高。稅務(wù)部門發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)有規(guī)避稅負的現(xiàn)象，特別是一些中小型企業(yè)，他們設(shè)立的企業(yè)年金，是變相規(guī)避稅負。因為按照我們現(xiàn)在的規(guī)定股息收入應(yīng)該是稅后分配，交了稅收以后還是要再交個人所得稅的，但是它把企業(yè)所得稅規(guī)避掉了，這個現(xiàn)象也是比較多的。

第二，有些年金并沒有完全按照年金規(guī)則來運作。比如說年金本身并不獨立，特別是一些行業(yè)性，我們知道一些行業(yè)性的做年金就是一個完成記帳，所有資金控制權(quán)還在企業(yè)手里，企業(yè)自己運作，還是做投資用，年金本身沒有任何獨立性，這是年金運作中不太規(guī)范的問題。

第三，年金投資運營的法律環(huán)境也不是很完善，比如說有些投資產(chǎn)品，它的法律關(guān)系說不清楚，投資收益無法清楚判斷，你究竟是股息性的收入，還是利息性的收入，還是儲蓄性收入，有很多投資產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，里面有來自國庫券的，有來自儲蓄的，有來自投資的，有來自債券性收益的，各方面的收益性質(zhì)說不清?，F(xiàn)在相關(guān)的法律不能提供非常明確的法律依據(jù)，給稅務(wù)機關(guān)有一個明確的標(biāo)準(zhǔn)。這些都是造成稅務(wù)部門難以就企業(yè)年金制定統(tǒng)一的稅收政策的關(guān)鍵點。

積極爭資格 拼命搶地盤

2005年初，《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理運作流程》《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》和《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認定專家評審規(guī)則》等一批企業(yè)年金管理細則正式實施。2005年，120多家機構(gòu)積極參與角逐，爭奪37個企業(yè)年金管理資格，最終29家機構(gòu)在競選中勝出。至此，第一批年金管理機構(gòu)誕生。

第一批年金管理機構(gòu)作為探路者承擔(dān)著知識普及、市場培育的責(zé)任，培養(yǎng)人才、普及知識成為主要工作，企業(yè)年金推介會，研討會成為各大運營機構(gòu)展示自身實力、開拓市場、搶占客戶的重要手段。不少管理機構(gòu)就是在推介會、研討會上簽下了他們的企業(yè)年金第一單。

在這個“跑馬圈地”的年代，每個機構(gòu)的年金業(yè)務(wù)負責(zé)人都成了“空中飛人”，忙著與各地的企業(yè)商討具體的企業(yè)年金計劃。我國年金市場一個又一個“第一”就是在管理機構(gòu)的努力拼搏下誕生的。

比如：太平養(yǎng)老與海富通基金在上海簽下國內(nèi)第一個保險公司與基金公司共同發(fā)展年金市場的戰(zhàn)略合作協(xié)議；秦港集團與太平養(yǎng)老簽署中國企業(yè)年金“港口企業(yè)第一單”； 工行與秦山第三核電有限公司簽下國內(nèi)“核電系統(tǒng)第一單”……

許多金融機構(gòu)對暫時無法開展年金業(yè)務(wù)的企業(yè)也不放手，雖然受托人、投資管理人等角色都還沒到位，就憑著多年的老關(guān)系，提前與企業(yè)簽訂一攬子合作協(xié)議，把年金基金的賬戶管理權(quán)或托管權(quán)先搶到手里再說。

比如：2006年2月份，交通銀行(601328行情,股吧)與東方航空(600115行情,股吧)在上海簽署了銀企合作協(xié)議。2月份，光大銀行與上海巴士實業(yè)簽訂銀企全面合作協(xié)議。3月，建行與金地集團(600383行情,股吧)、中海地產(chǎn)簽署涵蓋企業(yè)年金的全面合作協(xié)議。5月，工商銀行(601398行情,股吧)與寶鋼集團簽署《金融合作及投資銀行服務(wù)協(xié)議》，浦發(fā)銀行(600000行情,股吧)與阿里巴巴共同宣布全面合作，上述相關(guān)協(xié)議內(nèi)容皆涵蓋企業(yè)年金。

保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2006年，養(yǎng)老保險公司受托了295家公司的企業(yè)年金計劃，受托資產(chǎn)16.3億元，占全部法人受托人業(yè)務(wù)的65％以上。保險業(yè)是企業(yè)年金運作的核心環(huán)節(jié)，在年金的設(shè)計與銷售、年金賬戶的管理、年金的投資運營以及支付等方面具有專業(yè)優(yōu)勢。

2006年9月12日至2007年1月19日，太平養(yǎng)老標(biāo)準(zhǔn)化運作的企業(yè)年金基金股票投資回報為173.35%，同期限的開放式股票基金加權(quán)平均投資回報率為62.13%，滬深300指數(shù)的投資回報率為78.98%，上證A股指數(shù)的投資回報率為69.09%。企業(yè)年金基金匯總投資回報率為20.74%，而具有類似特點的同期全部開放式債券基金投資回報率為4.87%。

2006年，工商銀行全年簽約年金客戶新增加303家，累計正式簽約年金客戶達363家；2006年新增加管理企業(yè)年金個人賬戶121萬戶，總計達151萬戶；2006年增加托管年金基金41億元，總計達84億元。

為了爭取更多企業(yè)客戶，機構(gòu)同對手從競爭走向合作，合縱連橫，聯(lián)手“拉攏”企業(yè)。

光大銀行企業(yè)年金中心主任李海紅博士曾在該行主辦的企業(yè)年金新產(chǎn)品發(fā)布活動上表示，企業(yè)年金的服務(wù)鏈條不是某個單獨機構(gòu)或行業(yè)就可完全提供的，金融同業(yè)間的合作是促進我國企業(yè)年金市場化運作的重要手段。

2007年12月底，民生銀行(600016行情,股吧)與華寶信托、平安養(yǎng)老保險、太平養(yǎng)老保險等9家金融同業(yè)機構(gòu)分別簽署企業(yè)年金業(yè)務(wù)合作協(xié)議，就企業(yè)年金業(yè)務(wù)的市場開發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)等一攬子合作結(jié)成同盟。

而年初，工行也與平安養(yǎng)老保險、太平養(yǎng)老保險等開展同業(yè)合作，為客戶提供年金一條龍服務(wù)。工行與太平養(yǎng)老聯(lián)合設(shè)計推出的工行智信企業(yè)年金計劃，由太平養(yǎng)老承擔(dān)受托人及投資管理人，工行承擔(dān)賬戶管理人和托管人；平安工行相伴今生企業(yè)年金計劃由工行擔(dān)任賬戶管理人和基金托管人，平安養(yǎng)老擔(dān)任受托人和投資管理人。

而平安養(yǎng)老與招商銀行(600036行情,股吧)在聯(lián)手拿下深圳市企業(yè)年金的整體移交之后，又開始將目光投向其他地區(qū)，甚至中小企業(yè)的企業(yè)年金集合計劃。

太平養(yǎng)老與工行、交通銀行、招商銀行、光大銀行共同設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金計劃，由太平養(yǎng)老同時擔(dān)任受托人與投資管理人，由銀行中的一家同時擔(dān)任賬戶管理人與托管人。

不難看出，各金融機構(gòu)之間的這種合作并不牢靠，一旦遇到更合適的合作對象，或者企業(yè)招標(biāo)的時候，重新構(gòu)建合作架構(gòu)，重新磨合也不是不可能。

為了吸引企業(yè)建立年金計劃和博取年金基金管理資格，各類機構(gòu)也集思廣益，積極主動參與推動產(chǎn)品創(chuàng)新。

博時基金管理公司設(shè)計的企業(yè)年金投資方案分為三大類，主要包括保本型年金投資方案、利息保證型年金投資方案、生命周期型（退休策略型）年金投資方案等。銀華基金研究設(shè)計了四種創(chuàng)新產(chǎn)品——保本型年金產(chǎn)品、穩(wěn)定收益?zhèn)推髽I(yè)年金產(chǎn)品、價值增長股票型企業(yè)年金產(chǎn)品和生命周期型企業(yè)年金產(chǎn)品。華夏基金管理公司推出了專門針對企業(yè)年金的“福、祿、壽、喜、財”產(chǎn)品系列，包括“無憂保值組合”、“保本增值組合”、“靈活配置組合”、“基金優(yōu)選組合”、“紅利收益組合”等五個產(chǎn)品，預(yù)期收益范圍從2.5%到6%。

從第一單企業(yè)年金合同開始，就是以“理事會模式”為主，隨著企業(yè)年金覆蓋面的擴大，越來越多的企業(yè)，甚至中小企業(yè)加入到企業(yè)年金的隊伍中，產(chǎn)品創(chuàng)新的需求加大。

平安與招行并不滿足于在深圳市場贏下的“大滿貫”，這對“完美排檔”繼續(xù)合力在江蘇省開拓中小企業(yè)企業(yè)年金市場，使小企業(yè)免去組建年金理事會的麻煩，只需選擇兩家其中的一家接洽，快捷方便。

由爭搶大企業(yè)，到為小企業(yè)策劃標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，金融機構(gòu)在企業(yè)年金市場的運作思路越來越成熟。

與之抱有同樣想法的還有光大銀行。2007年5月，光大銀行繼與太平養(yǎng)老合作推出集合企業(yè)年金計劃之后，又牽手平安養(yǎng)老，以中小企業(yè)為服務(wù)對象推出了平安光大陽光人生企業(yè)年金計劃。該企業(yè)年金計劃作為一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，為中小企業(yè)提供了一種一攬子的解決方案。旨在為中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃提供便捷、高效的通道和專業(yè)化、個性化的“一站式”服務(wù)的平安光大陽光人生企業(yè)年金計劃。

大國企有力才有心 中小企無力便無意

和機構(gòu)的積極勁頭相對比，企業(yè)對創(chuàng)辦年金還是顯得淡靜些，甚至冷淡。就算是中央企業(yè)，其主管上級國資委也很明確規(guī)定，“對財務(wù)合并報表虧損及未實現(xiàn)國有資本保值增值的企業(yè)，企業(yè)（集團）總部職工暫不得實行企業(yè)年金制度；對于盈利并實現(xiàn)國有資本保值增值的子企業(yè)，可制訂單獨的企業(yè)年金實施方案，經(jīng)企業(yè)（集團）審核同意并報國資委備案后實施”。國資委對屬下企業(yè)的態(tài)度其實也有分彼此的，只有“錦上添花”，沒有“雪中送炭”。很明顯，建立企業(yè)年金計劃，并不是企業(yè)和職工樂不樂意問題，而是有錢沒錢問題。

從整體上看，2007年依舊是煤炭、電力、石化、石油等經(jīng)濟效益好，具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)年金。這些行業(yè)的員工眾多，建立企業(yè)年金制度，能產(chǎn)生較好的規(guī)模效應(yīng)，同時有利于改善職工退休后的生活水平，提高企業(yè)凝聚力。

2007年9月，北京京能熱電(600578行情,股吧)股份有限公司（600578）與太平養(yǎng)老等企業(yè)年金管理機構(gòu)舉行了企業(yè)年金基金管理合同簽約儀式，預(yù)計京能熱電首期企業(yè)年金繳費9000萬元。這是北京本地企業(yè)年金市場至今最大的企業(yè)年金計劃。

2007年11月，貴州省規(guī)模最大的企業(yè)年金計劃簽署。貴州黎陽航空發(fā)動機公司企業(yè)年金建立，受托計劃采用“2+2”模式，其中太平養(yǎng)老保險公司擔(dān)任受托人和投資管理人，工商銀行貴州省分行擔(dān)任托管人和賬戶管理人。

2007年11月，吉林省電力公司順利完成企業(yè)年金委托管理，吉林省電力公司與平安養(yǎng)老保險股份有限公司在上海簽訂了《吉林省電力有限公司企業(yè)年金基金受托管理合同》，11月16日，平安養(yǎng)老保險股份有限公司按照國家法律、法規(guī)，通過招標(biāo)方式確定了賬戶管理銀行、賬戶托管銀行以及投資人。

2007年8月，東風(fēng)汽車(600006行情,股吧)企業(yè)年金管理機構(gòu)簽約儀式舉行，這是第一家獲批建立企業(yè)年金并通過公開招標(biāo)方式確定管理機構(gòu)的中央企業(yè)。

2007年5月，徐州礦務(wù)集團有限公司與太平養(yǎng)老保險股份有限公司正式簽訂了企業(yè)年金基金受托管理合同，這是迄今為止江蘇省基金規(guī)模最大的企業(yè)年金基金管理合同，首批受托管理資產(chǎn)規(guī)模超過5億元。

2007年8月，中國一航沈陽飛機工業(yè)（集團）有限公司與太平養(yǎng)老保險公司簽下1400萬元的企業(yè)年金業(yè)務(wù)合同。此次的年金計劃將覆蓋約1.4萬名職工，年繳費規(guī)模在2000萬元左右。此單也是迄今為止沈陽地區(qū)企業(yè)年金基金規(guī)模最大的基金管理合同。

2007年12月，內(nèi)蒙古呼和浩特市商業(yè)銀行正式開始實施年金計劃。呼和浩特市商業(yè)銀行是呼和浩特首家提出實施企業(yè)年金計劃的企業(yè)，也是內(nèi)蒙古地區(qū)注冊的第一家實施企業(yè)年金計劃的法人機構(gòu)。7月份，該行與內(nèi)蒙古平安養(yǎng)老公司溝通合作建立了呼和浩特市商業(yè)銀行企業(yè)年金方案，并于年底正式啟動。

2007年9月，青海省電力公司成立企業(yè)年金理事會作為企業(yè)內(nèi)部的年金受托機構(gòu)，來管理企業(yè)年金。11月，青海省電力公司企業(yè)年金理事會組織召開了咨詢洽談會，聽取了中國光大銀行等5家金融企業(yè)開展此業(yè)務(wù)的介紹。

2007年12月，山西晉城煤業(yè)集團分別與工商銀行簽訂了企業(yè)年金托管人和賬戶管理人協(xié)議，與易方達基金管理公司、人壽資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)簽訂了企業(yè)年金投資管理合同。

2007年1月，津濱發(fā)展(000897行情,股吧)股份有限公司與工行天津市分行簽署了企業(yè)年金業(yè)務(wù)合作協(xié)議。工行天津市分行為津濱發(fā)展有限公司提供賬戶管理服務(wù)和年金基金托管服務(wù)。津濱發(fā)展股份有限公司是天津市濱海新區(qū)的龍頭企業(yè)，也是天津市建立企業(yè)年金制度的第一家市屬企業(yè)。

2007年10月，杭州解百(600814行情,股吧)與工行簽訂了企業(yè)年金合同。杭州解百選擇了太平工行智信年金計劃，并選擇工行作為企業(yè)年金基金賬戶管理人和托管人。這是杭州第一家上市公司簽訂企業(yè)年金計劃。

2008年1月，太平養(yǎng)老保險股份有限公司正式接到中國中煤能源集團公司發(fā)來的受托管理人中標(biāo)書，這標(biāo)志著中煤集團近10億元的企業(yè)年金將交由太平養(yǎng)老將作為受托管理人管理。

2007年1月，中誠信托中標(biāo)成為北京京煤集團企業(yè)年金受托人，代表這北京京煤集團的企業(yè)年金計劃正式啟動。

2007年10月，云南紅河煙草集團選擇平安養(yǎng)老保險公司作為受托人，紅河煙草集團是國內(nèi)煙草行業(yè)知名企業(yè)，此次參加企業(yè)年金計劃的人員達4000多人，年繳費近3000萬元。

與大型國有企業(yè)熱熱鬧鬧地開展企業(yè)年金工作的局面相比，中小企業(yè)的年金開展相對冷清。從目前企業(yè)年金基金市場結(jié)構(gòu)來看，中小企業(yè)建立的企業(yè)年金占我國企業(yè)年金基金總還不到1％。中小企業(yè)的企業(yè)年金已經(jīng)成為一個瓶頸，制約著年金市場的進一步擴大，也不利于兼顧社會分配的公平原則。

一方面，中小企業(yè)建立年金計劃的成本大。中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃的程序和大企業(yè)是一樣的，收益卻相差一大截，高投入低收益的結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)年金基金管理機構(gòu)不太愿意將心思放在中小企業(yè)上。另一方面，由于中小企業(yè)委托的企業(yè)年金基金規(guī)模較小，中小企業(yè)內(nèi)部具備企業(yè)年金相關(guān)專業(yè)知識的人員非常稀缺，不具備單獨成立企業(yè)年金理事會的條件，這些都在一定程度上消減了中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃的積極性。

同國內(nèi)企業(yè)相比，外資企業(yè)對年金的建立往往更為積極、認識也更為成熟。國內(nèi)企業(yè)比較看重企業(yè)年金的稅優(yōu)政策（盤算其能給自己帶來多少好處?。?，外資企業(yè)更看重企業(yè)年金計劃本身的保障和激勵作用，外資企業(yè)更加認可企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)和專業(yè)服務(wù)。

但由于當(dāng)期收入水平較高、平均年齡較輕、人員流動性較大等特點，外資企業(yè)員工對企業(yè)年金計劃激勵的作用感受相對國企要低。

2008年02月04日03:24 來源： 證券日報    作者：秦?zé)?萬敏 張勝男