下面我們就直接談到我們主題，我們這個(gè)案例的基本是一個(gè)集團(tuán)性的公司，它是一個(gè)制造業(yè)性質(zhì)的股份制公司。這個(gè)我們客戶在全國分布有18個(gè)，結(jié)構(gòu)包含了控股、參股和合營，屬于一個(gè)比較復(fù)雜的股份制公司。

按照國資委的有關(guān)規(guī)定，有盈利性的子公司可以加入到計(jì)劃中來，我們客戶的具體的參加人數(shù)有3萬多人，有3萬4千人、3萬1千多人是可以加入的。首先要民對(duì)的工作是對(duì)于和委托人接觸的時(shí)候，最先面對(duì)的工作是我們要面對(duì)一個(gè)如何選擇受托管理模式的問題，也就是說我們是做理事會(huì)還是做選擇法人受托機(jī)構(gòu)。今天我們上午有領(lǐng)導(dǎo)一直在談?wù)撨@個(gè)問題，理事會(huì)和法人受托的比較選擇。實(shí)際上很明確的政策導(dǎo)向是今后應(yīng)該發(fā)展法人受托機(jī)構(gòu)，但是現(xiàn)在的客觀事實(shí)也是說很多的理事會(huì)受托模式也是存在，大型企業(yè)在自己考慮，其實(shí)我們理解的主要是初衷是對(duì)于怎么能讓基金管的好怎么放心，剛才楊教授說的東西，你們這些人做得好不好，我自己的錢我管的放心，他是這種心態(tài)，但是我們現(xiàn)在在目前的市場中，尊重委托人選擇的最終的決定，但是理智的分析我們也幫委托人分析，我們認(rèn)為我們的觀點(diǎn)是法人受托機(jī)構(gòu)是最大的，最大的優(yōu)點(diǎn)是他按照國家目前設(shè)計(jì)的管理的框架模式能夠充分享受到用信托模式來保護(hù)企業(yè)基金的資產(chǎn)。

而理事會(huì)受托的模式其實(shí)它也有優(yōu)點(diǎn)，我們剛才談到的大家關(guān)心自己的錢，管好自己的錢，它最大的缺點(diǎn)是它不能夠受到信托法規(guī)模式的保護(hù)。上午要姚局長說的，你的責(zé)任是無限的大，但是得不到利益。理事會(huì)本身，針對(duì)這種情況我們和企業(yè)一起分析他目前的集團(tuán)具有的組織模式，包括什么樣的組織、部門、領(lǐng)導(dǎo)介入到年金基金管理中來，我們就幫他們構(gòu)建了他們內(nèi)部外部的一些方案，內(nèi)部建立企業(yè)年金管理委員會(huì)這個(gè)委員會(huì)是內(nèi)部的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，也有上面列出的核心部門的核心領(lǐng)導(dǎo)，同時(shí)為了配合法人受托的日常工作，也有一個(gè)企業(yè)年金日常的行政工作的小組。我們作為外部的專業(yè)法人受托機(jī)構(gòu)和他們有一個(gè)配合工作，這就是說構(gòu)建了我們最初建立企業(yè)年金計(jì)劃一個(gè)管理的結(jié)構(gòu)，在建立的模式對(duì)于各級(jí)團(tuán)公司自己建自己就可以了，如但是對(duì)于集團(tuán)公司來說。

我們從經(jīng)驗(yàn)上處理上有推薦給委托人做決策選擇，包括我們所說的統(tǒng)談統(tǒng)簽集團(tuán)和子公司一道選擇共同的法人受托機(jī)構(gòu)，還有其他三方的機(jī)構(gòu)，它的有時(shí)效力比較高，成本相對(duì)低，方案設(shè)計(jì)靈活性，有不足的之處就是說如果你的集團(tuán)公司分布全國不同地方，各個(gè)地方地方政府給予的稅收優(yōu)惠或者說你寶貝的條件不一致，所以這樣的公司化很大的精力進(jìn)行協(xié)調(diào)，企業(yè)統(tǒng)一宣傳企業(yè)年金相關(guān)的五個(gè)管理機(jī)構(gòu)，之后集團(tuán)的子公司個(gè)自定各自的企業(yè)年金方案、計(jì)劃分別和法人受托機(jī)構(gòu)簽署合同，這種運(yùn)作的模式他的優(yōu)勢包括了效率由于分公司自己直接運(yùn)作這樣的話效率比集中式更高一些，信息反饋更直接靈活，但是總集團(tuán)總公司對(duì)低下的管控可能會(huì)有不足，或者同時(shí)子公司對(duì)于企業(yè)年金的認(rèn)識(shí)也存在偏差，可能做起來也會(huì)管理上有不同的情況，另外有一種叫做分談分簽，就是說集團(tuán)把政策貫徹下去，有分公司單獨(dú)選擇不同的法人受托機(jī)構(gòu)，這種情況最大的優(yōu)勢自由組畫，但是可能就是說效率高了，成本也會(huì)高一點(diǎn)，各做各個(gè)的，集團(tuán)總公司把權(quán)利下放。

我們有18家子公司的客戶，我們制訂的最后就是選擇的由集團(tuán)制訂年金方案子公司加入然后制訂一些實(shí)施細(xì)則，對(duì)于不同性質(zhì)不是全資控的子公司就是說有參股有合資的這種他自愿選擇可以自己建立自己的也可以自愿選擇加入集團(tuán)的。從公司的治理結(jié)構(gòu)來說比較復(fù)雜一點(diǎn)，這樣的話讓大家知道在企業(yè)年金方案設(shè)計(jì)中我們充分為委托人利益著想，從他的利益出發(fā)，制定出切實(shí)可行的方案，在建立企業(yè)年金計(jì)劃的過程中另一個(gè)核心的問題就是中人的補(bǔ)償問題，國家相關(guān)政策出臺(tái)了一系列政策，但是有變化，主要面臨的問題，我想大家上午在研討的時(shí)間有聽到了一些關(guān)于這樣的討論，在這個(gè)意愿很強(qiáng)烈，國家尊重相關(guān)政策的規(guī)定，最后核心的問題在轉(zhuǎn)變的過程，面臨一個(gè)比較大的問題，同我們的經(jīng)驗(yàn)講是中人的補(bǔ)償問題。

我們說立足給企業(yè)設(shè)計(jì)出能夠盡量滿足中人補(bǔ)償?shù)男枨?，充分保障正在企業(yè)起中間作用的中人已經(jīng)為企業(yè)做過貢獻(xiàn)保障他們的利益，所以我們也制訂了一個(gè)大的原則，主要是為退休的，如果還有剩10年、20年我們正可以在個(gè)案中另行的思考。對(duì)于中人補(bǔ)償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)有不同形式的選包括定額性、替代率進(jìn)行換算，可以在本計(jì)劃內(nèi)得到補(bǔ)償和其他的方式在計(jì)劃外享受一些補(bǔ)償?shù)姆椒?，這些是作為法人受托機(jī)構(gòu)我們建立給予我們從事專業(yè)企業(yè)年金管理的經(jīng)驗(yàn)，努力本著為委托人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的態(tài)度盡量地設(shè)計(jì)服務(wù)讓委托人滿意的方案。是我們服務(wù)的一種體現(xiàn)，最后我們定的一般的補(bǔ)償方案10年內(nèi)定義為中人，確定一些換算系數(shù)，逐漸按一些系數(shù)按照自己的服務(wù)年齡不同有不同補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。

在確定好年金方案的資金來源解決之后，另外一個(gè)是重要的工作是機(jī)構(gòu)選擇的問題，盡管有說法大家說現(xiàn)在這種模式監(jiān)管有余、效率不足，但是這個(gè)事情怎么看？對(duì)于一個(gè)中國年金是初創(chuàng)階段，市場謹(jǐn)慎的監(jiān)管效率相對(duì)低一定，可能也是運(yùn)轉(zhuǎn)不久出很多事情的好一些，我們主要目的是讓他能夠走下去，對(duì)于法人受托模式說，受托人在模式中有一個(gè)核心的位置，所以我們要盡可能給予我們專業(yè)能力幫助委托人選擇好其他管理人，在我們的日常的運(yùn)作之中，努力按照法規(guī)的要求，按照我們行業(yè)的要求，本著保護(hù)委托人利益的角度，做好對(duì)帳戶管理人、托管人投資管理人的選擇監(jiān)督評(píng)價(jià)，都都是我們受托人的責(zé)任，真正在企業(yè)年金模式的框架下受托人的職責(zé)非常大。

在這個(gè)案例中根據(jù)我們客戶的情況，我們給他提供了，他是3萬多人的大企業(yè)，我們給他提供了幾種選擇，一個(gè)是全分拆，4個(gè)機(jī)構(gòu)文化不同，另外是如果他對(duì)于他的合資公司其他的下屬小公司獨(dú)立做仆役做所謂2加2的模式，投資加受托，或者托管加帳管，這種模式幾加幾都是各有利弊，具有不同資格的機(jī)構(gòu)也會(huì)推薦不同的模式選擇，我們泰康養(yǎng)老根據(jù)我們具備的資質(zhì)和對(duì)特定客戶的了解，給他做得如下選擇。在選擇好模式之后，也牽扯到一個(gè)問題，你到底是單一計(jì)劃還是進(jìn)所謂的集合計(jì)劃。單一計(jì)劃目前按照法規(guī)的規(guī)定，在單一計(jì)劃運(yùn)作有一個(gè)最大有點(diǎn)是給本企業(yè)建立一個(gè)咱們的企業(yè)年金計(jì)劃，所有的四方管理人選擇之后為您一個(gè)計(jì)劃服務(wù)，但是也有助于制訂個(gè)性化的投資組合的選擇，但是這是他的問題是成本會(huì)比較高，進(jìn)入資本市場有一個(gè)規(guī)模要求對(duì)具體資金的規(guī)模要求比較高。

相對(duì)于中小型企業(yè)種模式運(yùn)作自己一方面成立比較高的成本，另一方面對(duì)投資整個(gè)年金資產(chǎn)運(yùn)作有一些不變之處，所以在市場中相對(duì)應(yīng)有一個(gè)集合計(jì)劃，我們把這個(gè)集合計(jì)劃方案同時(shí)推薦給我們的客戶。所以這里面我們向客戶詳細(xì)展示講述了一些分析現(xiàn)在集合計(jì)劃和單一計(jì)劃的各自的利弊不同，我們泰康養(yǎng)老在市場做了專業(yè)的機(jī)構(gòu)，我們?cè)诤筒煌渌Y質(zhì)的機(jī)構(gòu)合作中有廣泛的合作，我們和很多銀行和專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)都可以建立不同的合作方式，這里面給我們客戶提供，他可以選擇泰康和工商銀行發(fā)起的2加1加1的模式，受托公司是泰康養(yǎng)老運(yùn)作，目前運(yùn)營狀況已經(jīng)與去年底開始運(yùn)作，目前的運(yùn)作狀況是這樣。

我今天的意圖是展示想為有欲望有計(jì)劃建立企業(yè)年金的客戶如何和法人受托機(jī)構(gòu)配合工作，如何選擇合適的機(jī)構(gòu)建立適合自己的年金計(jì)劃，起到一個(gè)拋磚引玉的作用。我的介紹先到這里，謝謝大家！

作者:康喆 來源:百度財(cái)經(jīng)