金融機(jī)構(gòu)開始進(jìn)入巨額存差時(shí)代

    2006年2月21日，中國(guó)人民銀行貨幣政策分析小組發(fā)表了《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”)，首次對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的巨額存差現(xiàn)象作了分析。報(bào)告指出，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在1995年開始出現(xiàn)存差，即金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)存款大于各項(xiàng)貸款的差額，并且逐年擴(kuò)大。2005年末金融機(jī)構(gòu)存差達(dá)到9.2萬億元，占存款余額的32%，存量的貸存比(各項(xiàng)貸款與各項(xiàng)存款的比例)為68%。對(duì)比中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)才區(qū)區(qū)1.5萬億元左右的總資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)確實(shí)是邁入了巨額存差的時(shí)代。

    報(bào)告認(rèn)為，導(dǎo)致我國(guó)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)巨額存差的原因主要有這樣四個(gè)方面：一是銀行持有非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券.總量不斷增長(zhǎng)；二是近年來商業(yè)銀行不良貸款離與核銷力度加大；三是金融體系外匯資產(chǎn)增長(zhǎng)較快；四是現(xiàn)金需求增長(zhǎng)趨緩。報(bào)告認(rèn)為，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存差的擴(kuò)大是銀行體系資產(chǎn)多元化的心然反映，符合我國(guó)金融發(fā)展的總體進(jìn)程，并不是資金閑置、使用效率降低和金融對(duì)經(jīng)濟(jì)支持力度削弱的表現(xiàn)。果真如報(bào)告所分析的那樣，雖然金融機(jī)構(gòu)存在巨額存差，但資金并不閑置嗎?筆者以為，報(bào)告對(duì)存差現(xiàn)象所作的分析難免帶有偏見，這主要表現(xiàn)在：一是報(bào)告沒有對(duì)2004年以來的宏觀調(diào)控所導(dǎo)致的固定資產(chǎn)投資大幅減少進(jìn)行分析；二是沒有考慮2004年以來央行上調(diào)利率所具有的存款增加和貸款減少的效應(yīng)；三是沒有考慮到商業(yè)銀行在資本約束壓力下只能通過壓縮貸款規(guī)模來滿足監(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)資本要求。因此，我們有理由認(rèn)為，報(bào)告所得出的金融機(jī)構(gòu)巨額存差并不是資金閑置的結(jié)論難以成立，商業(yè)銀行在大力推動(dòng)資產(chǎn)多元化的過程中，確實(shí)存在著資金閑置的現(xiàn)象。

    巨額存差對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響

    巨額存差對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響既有積極的一面，也有消極的一面。巨額存差在現(xiàn)行的存貸利差盈利模式下意味著金融機(jī)構(gòu)收入的減少，上市和盈利的壓力將促使商業(yè)銀行更為積極拓展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)，在為保險(xiǎn)公司爭(zhēng)取到更多業(yè)務(wù)的同時(shí)，獲取更多的代理手續(xù)費(fèi)收入。這點(diǎn)與保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備大力發(fā)展銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)正好吻合，商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司兩者對(duì)銀行保險(xiǎn)的認(rèn)同，無疑對(duì)中國(guó)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展是一次難得的發(fā)展機(jī)遇。巨額利差對(duì)盈利造成的壓力還促使商業(yè)銀行通過開展綜合經(jīng)營(yíng)，直接進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)，在繼交通銀行、工商銀行去年表示要提交保險(xiǎn)公司籌建申請(qǐng)以后，今年建設(shè)銀行也明確表示要在國(guó)內(nèi)組建一家保險(xiǎn)公司。

    巨額存差對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的消極影響主要表現(xiàn)在：一是巨額存差的存在表明商業(yè)銀行基本處于資金富余狀態(tài)，勢(shì)必減少對(duì)壽險(xiǎn)公司的資金需求。一個(gè)最明顯的例子就是，多數(shù)商業(yè)銀行已將對(duì)保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款利率由4.5%下調(diào)到3.25%，而且不太愿意接受新的協(xié)議存款，對(duì)已到期的協(xié)議存款不再續(xù)簽。這點(diǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的影響十分顯著：保險(xiǎn)公司過去在銀行保險(xiǎn)上所慣用的資源換市場(chǎng)的策略今后很難奏效；保險(xiǎn)資金的運(yùn)用必須更多地依賴資本市場(chǎng)而不是銀行的協(xié)議存款。二是商業(yè)銀行會(huì)加大開發(fā)理財(cái)類產(chǎn)品的力度，以此來加大與壽險(xiǎn)公司的直接競(jìng)爭(zhēng)。

    巨額存差時(shí)代銀行保險(xiǎn)的新趨勢(shì)

    巨額存差正在悄然推動(dòng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)的變革。巨額存差對(duì)我國(guó)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展來說，絕不像報(bào)告中對(duì)存差所界定的那樣：是一個(gè)模糊的概念，巨額存差的持續(xù)擴(kuò)大，作為一股來自經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部的內(nèi)生變量正在推動(dòng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)的悄然變革，對(duì)此金融業(yè)內(nèi)人士必須有足夠的重視。面對(duì)巨額存差，商業(yè)銀行在無法分流存款，難以調(diào)整貸款的背景卜，其所唯一能作的選擇就是加大包括銀行保險(xiǎn)在內(nèi)的中間業(yè)務(wù)的拓展力度。商業(yè)銀行會(huì)由以前的“后臺(tái)”變?yōu)椤扒芭_(tái)”，由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)，由皇帝的女兒不愁嫁變?yōu)榛实鄣呐畠赫胰思?。保險(xiǎn)公司也一直在打銀行的主意，雖然銀行在手續(xù)費(fèi)方面漫天要價(jià)，但保險(xiǎn)公司還是咬定了銀行這一渠道不放松。巨額存差將商業(yè)銀行推向前臺(tái)，保險(xiǎn)公司主動(dòng)迎合，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司這種雙主動(dòng)的模式，勢(shì)必引起我國(guó)銀行保險(xiǎn)業(yè)的另一次新的裂變。

    (一)銀行保險(xiǎn)將有望獲得更大的發(fā)展。巨額存差將推動(dòng)現(xiàn)行銀行保險(xiǎn)合作基礎(chǔ)由保險(xiǎn)公司主動(dòng)向銀行、保險(xiǎn)公司雙方主動(dòng)轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)行的銀行保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司求銀行，依托的是銀行的網(wǎng)絡(luò)和渠道，銀行居于主動(dòng)地位，最明顯的例證說是商業(yè)銀行索取的代理手續(xù)費(fèi)大多超過3.5%，這比正常的一年期的存貸款利差還要大，而且在銀行七次下調(diào)利率的背景下，銀行代理保險(xiǎn)的手續(xù)費(fèi)從未下降。在商業(yè)銀行積極、主動(dòng)發(fā)展銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的新階段，困擾我國(guó)銀行保險(xiǎn)發(fā)展的手續(xù)費(fèi)偏高的問題有望得到解決，這無疑會(huì)極大促進(jìn)我國(guó)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。

    (二)現(xiàn)行的“多對(duì)多”的代理模式將得到調(diào)整。我國(guó)現(xiàn)階段銀行保險(xiǎn)主要采用“多對(duì)多”的模式，即每家銀行都同時(shí)與多家保險(xiǎn)公司合作，同樣，每家保險(xiǎn)公司也都與多家銀行合作。商業(yè)銀行之所以采用這種“多對(duì)多”模式，主要是比較各家保險(xiǎn)公司的手續(xù)費(fèi)率，簡(jiǎn)單地講就是誰(shuí)給的手續(xù)費(fèi)高就賣誰(shuí)的，所以雖然有五花八門的所謂戰(zhàn)略合作協(xié)議，其實(shí)各家銀行在代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)還是存在重點(diǎn)與非重點(diǎn)之分的，有些保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品在某些銀行幾乎沒有什么出單率?！岸鄬?duì)多”模式是經(jīng)營(yíng)短期化的一種表現(xiàn)，巨額存差將促進(jìn)銀行、保險(xiǎn)公司雙方走向長(zhǎng)期的合作，這勢(shì)必要求對(duì)“多對(duì)多”模式進(jìn)行調(diào)整。一些大銀行可能從戰(zhàn)略合作的高度，選擇一、二家保險(xiǎn)公司，達(dá)成“一對(duì)一”的合作模式。

    (三)銀行保險(xiǎn)將趨于深度合作。巨額存差有望成為我國(guó)銀行保險(xiǎn)由現(xiàn)行的代理銷售模式走向更為深度的合作。巨額存差帶給商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)壓力，促使商業(yè)銀行不再僅僅滿足于代理保單銷售，而將市場(chǎng)拓展的著力點(diǎn)轉(zhuǎn)向與保險(xiǎn)公司合作共同開發(fā)潛在的客戶，銀行與保險(xiǎn)公司的關(guān)系將由現(xiàn)在合作與競(jìng)爭(zhēng)，但更多的是競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向更多的合作。通過搭建共同的IT系統(tǒng)，對(duì)銀行的客戶資源進(jìn)行深度利用：開發(fā)兼有銀行和保險(xiǎn)雙重功能的金融產(chǎn)品，強(qiáng)化柜面人員的培訓(xùn)等方式推動(dòng)銀行保險(xiǎn)趨于深度合作。

[ 2006年7月25日 ]編輯整理: [ 中國(guó)保險(xiǎn)網(wǎng) ]   作者：衛(wèi)新江  來源：《中國(guó)保險(xiǎn)》2006年第05期