中國工商銀行總行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理周月秋在21世紀(jì)中國資本市場投資年會上的演講 （圖片來源：金融界網(wǎng)站 攝影：楊松）

金融界網(wǎng)站1月26日訊 21世紀(jì)中國資本市場投資年會－21世紀(jì)中國基金論壇暨“中國贏基金獎”頒獎典禮于2007年1月26日在北京舉行。會議邀請政府官員、著名學(xué)者、投資界人士以及傳媒機構(gòu)代表作為論壇嘉賓，共同探討中國資本市場發(fā)展之道。金融界網(wǎng)站全程直播。以下是中國工商銀行總行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理周月秋的精彩發(fā)言。

隨著資本市場迅猛的發(fā)展，對于托管銀行來講或者是對于托管行業(yè)來講，應(yīng)該是面臨著非常大的發(fā)展時期。我想有幾個方面表達(dá)一下我的想法。

一個方面就是基金行業(yè)本身已經(jīng)是一個大家都在關(guān)注，基民越來越多這樣的行業(yè)。那么這個行業(yè)是有很多原因造成的。當(dāng)然非常重要的一條是去年的資本市場在發(fā)展的過程當(dāng)中為廣大的投資者帶來了豐厚的回報。去年上半年的時候有一個媒體跟我聊天的時候，說你怎么看待今年的市場？我當(dāng)時說了一句話，我說沒有理由不看好今年的市場。我發(fā)現(xiàn)后來媒體在做這篇稿子的時候，用這句話做了一個標(biāo)題。事實上從股權(quán)分置改革到后來的一系列市場改革的措施，那么給資本市場帶來了一個黃金的時期，所以基金市場的發(fā)展是必然而然的。但是有很多值得關(guān)注的問題，比如說隨著大藍(lán)籌進(jìn)入市場，整個股票的結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很多的變化，機構(gòu)投資者在不斷的壯大。現(xiàn)在還有大家討論非常多的問題，還有流動性的過程，對于資本市場而言，我個人理解是流動性充裕，從這個方面來講會提供源源不斷的力量。

跟資本市場相配套的一個業(yè)務(wù)來講，大家從這個圖上面看的非常非常清楚，從2000年非常非常小的規(guī)模，到去年是8000億的托管規(guī)模。在變化過程當(dāng)中除了2005年的增長速度只有40％以外，所有的年份里面增長速度非常的快，那么已經(jīng)造就了一個行業(yè)。

第三個方面基金行業(yè)的發(fā)展過程中間種類越來越豐富，比如說像前幾年以來，包括像散型的基金推向市場，對于不同投資者來講提供了很多的工具，去年的市場上面有兩個比較大的改變，或者是比較大的創(chuàng)新，一個是基金的拆分，一個是基金的復(fù)制。這兩個方面在去年的市場里面帶來了很好的效果。還有對外開放在加大，去年基金已經(jīng)發(fā)行而且運作的情況不錯。

第四個方面國內(nèi)的托管銀行在國際市場上有了一點點發(fā)表自己意見的機會或者是有了一點點空間。最近幾年國外的媒體對中國的基金公司進(jìn)行了一些評價，并給予了一些稱號。

當(dāng)然在市場發(fā)展非常迅速的情況下面，基金托管業(yè)務(wù)還面臨著非常多的挑戰(zhàn)。比如說最典型的一個是全球化的一個挑戰(zhàn)。因為我們的資本市場是對外開放的，我們的基金產(chǎn)品、我們的客戶都是在對外開放的。在這個過程中間跨市場、跨區(qū)域、跨幣種這些類型的交易會越來越多，那對于托管銀行來講，在清算、核算、監(jiān)督等等一方面方面面臨著國際化的挑戰(zhàn)。第二個方面就是會計準(zhǔn)則。新的會計準(zhǔn)則今年要實施，那么實施以后國際國內(nèi)會計準(zhǔn)則雖然是在逐步的接近，但是和我們過去執(zhí)行的會計準(zhǔn)則之間會有一個比較大的差異。這樣對于托管銀行整個運作流程來講會有一個改造。

第三個方面就是隨著市場的發(fā)展，在發(fā)展的過程中間各種各樣的交易規(guī)則越來越多，交易行為也越來越多。作為我們國家證券投資法賦予銀行投資的職責(zé)也越來越大、越來越難。特別是像期貨期權(quán)這些品種出來以后，對于交易的要求越來越高。監(jiān)督的流程也不斷的延伸，對強化事中監(jiān)督和事前監(jiān)督提出了新的課題。那制度在不斷的完善，也要求不同的機構(gòu)中間要協(xié)同的監(jiān)管等等。

另外我個人還是認(rèn)為基金投資者的教育還是非常重要的事情。一個很顯著的標(biāo)志就是現(xiàn)在基金投資者的隊伍不斷的擴大，但是我個人認(rèn)為，可能跟我們在座各位老總們比較起來，可能我的看法稍微有一點點區(qū)別，我覺得這里面可能還是有一部分屬于并不是對基金市場非常燎星，或者是有非理性投資者在里面。第二個就是隨著去年基金的火把，募集規(guī)模會越來越大，適度的話會游刃有余，但是控制方面會有問題。第三個方面就是基金凈值“恐高癥”與“便宜心理”我想整個市場的火爆可能不意味著投資者教育的問題已經(jīng)解決了，所以從這個意義上面來講，作為托管銀行來講，在這個里面起一定的作用。

那么托管業(yè)務(wù)我想在未來還是有一些發(fā)展的東西值得我們注意，一個方面就是領(lǐng)域不斷的拓寬，除了基金產(chǎn)品的創(chuàng)新以外，越來越多的領(lǐng)域引進(jìn)托管的機制，像社保這些領(lǐng)域都在引進(jìn)托管的機制。第二個方面就是托管在發(fā)展的過程中間，服務(wù)的內(nèi)容在不斷的拓展。從托管的服務(wù)來講，國內(nèi)的托管銀行，我覺得我們跟國外的托管銀行有很大的差距，我們現(xiàn)在提供的托管服務(wù)更多是在基本服務(wù)上面，我們提供以安全、準(zhǔn)確、效率、統(tǒng)一規(guī)則這樣的服務(wù)為主。而增值服務(wù)隊國內(nèi)的托管銀行來講，現(xiàn)在是需要挖掘的一個領(lǐng)域。比如是像個性化的服務(wù)、證券接待這類的服務(wù)等等，對國內(nèi)托管銀行來講是非常大需要挖掘的空間。

第三個方面其實我們在前面已經(jīng)講了，就是全球化的發(fā)展對于托管銀行來講，全球化運作會會很多很多的問題，需要一個一個去克服、一個一個解決。因為本地的會計準(zhǔn)則和跨境的會計準(zhǔn)則、幣種會有很多很多的不同，所以這也是未來發(fā)展過程中間需要去關(guān)注的一個地方。

我想對于托管行業(yè)來講，或者是托管銀行來講，我們現(xiàn)在有這樣一些考慮，從我們的考慮來講更多的是希望通過發(fā)揮托管銀行在運作過程中間我們認(rèn)為一些能起到的作用，為我們廣大的基金公司提供一個良好的服務(wù)，大概就是我的基本的觀點。謝謝大家！

2007年01月26日 15:00  金融界網(wǎng)站